Altyn Gold (ALTYNGOLD): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Altyn Gold (ALTYNGOLD): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Altyn Gold (ALTYNGOLD): рыночная капитализация?

Капитализация — 445 млн USD.

Altyn Gold — разведка и добыча золота в Казахстане и Центральной Азии; листинг на Лондонской бирже.

График цены

12.05 GBPДень -2.43%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

12.05 GBP · -2.43%

Капитализация

445 млн USD

Рост

Δ выручка г/г

85.0%

Δ EBITDA г/г

80.3%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

7.2x

3г ср.: 305.8x

P/B (FY)

3.0x

P/E (анн.)

6.3x

EV/EBITDA (LTM)

4.6x

3г ср.: 155.5x

EV/EBITDA (анн.)

4.0x

Денежная доходность

Див. доходность

—

Доходность FCF (LTM)

7.8%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

+19.6%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

0.4 mln GBP

акции: connector/market_inputs

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	105.4 г/г 81.7% г/г 85.0%	48.2 г/г 101.1% г/г 77.4%	9.1 г/г 78.9% г/г 97.2%	57.3 г/г 97.2% г/г 80.3%	35.0 г/г 134.7% г/г 92.8%	24.1	-7.2	215.1 г/г 37.4%	150.1 г/г 82.7%	47.8%	18.5	Отчёт (PDF)
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	70.0 г/г 77.0% г/г 77.0%	37.0 г/г 143.5% г/г 143.5%	7.1 г/г 59.8% г/г 59.8%	44.1 г/г 124.6% г/г 124.6%	27.0 г/г 226.8% г/г 226.8%	31.6	-12.6	184.9 г/г 23.1%	109.2 г/г 45.2%	56.4%	35538.0	Отчёт (PDF)
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	57.0 г/г 49.8% г/г 6.4%	27.2 г/г 166.4% г/г 179.1%	4.6 г/г 29.4% г/г -1.2%	31.8 г/г 124.6% г/г 120.7%	18.2 г/г 133.0% г/г 117.4%	23.2	-17.4	156.6 г/г 7.6%	82.2 г/г 16.2%	33.6%	49.7	Отчёт (PDF)
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	39.5 г/г 263.0% г/г 263.0%	15.2 г/г 146.3% г/г 146.3%	4.4 г/г 90.8% г/г 90.8%	19.6 г/г 131.1% г/г 131.1%	8.3 г/г 176.7% г/г 176.7%	6.2	-4.1	150.3 г/г 11.6%	75.2 г/г 13.3%	22.6%	289875.3	Отчёт (PDF)
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	53.5 г/г — г/г —	9.7 г/г — г/г —	4.7 г/г — г/г —	14.4 г/г — г/г —	8.4 г/г — г/г —	18.2	-21.0	145.5 г/г —	70.7 г/г —	16.5%	53.0	Отчёт (PDF)
2023-06-30	H1 2023 (6M)	PARTIAL	10.9 г/г — г/г —	6.2 г/г — г/г —	2.3 г/г — г/г —	8.5 г/г — г/г —	3.0 г/г — г/г —	-3.5	-19.9	134.6 г/г —	66.4 г/г —	—	270915.9	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2025-12-31

Чистый долг	18
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	13
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	28
− Денежные средства	23

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2023–2025 операционный поток составлял 1.11x заявленной чистой прибыли.

год	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.29x	1.11x	0.90x
начисления, % активов	-2.3%	-1.9%	2.9%

Последние 12 месяцев (на 2025-12-31): операционным потоком вернулось 0.90x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.2x

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Gold

Доказанные запасы

3.80 Moz

2019

Обеспеченность запасами (R/P)

70.6 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

53.85 тыс. унций

2025

Прогноз добычи (гайденс)

52–55 тыс. унций

2026

Добыча по кварталам, тыс. унций

Динамика добычи, тыс. унций

Запасы

Год	Запасы, Moz
2019	3.80

Добыча

Год	Добыча, тыс. унций
2025	53.85 +44.4%
2024	37.30 +12.7%
2023	33.10

Добыча по кварталам

Квартал	Добыча, тыс. унций
2Q26	13.24
1Q26	10.66
4Q25	14.46
3Q25	14.31

AltynGold plc (LSE:ALTN) Sekisovskoye mine. Latest quarter 2Q26: gold poured 13 242 oz, gold sold 13 096 oz, av. realised price US$4 459/oz, revenue US$58.9 mln. FY2025 gold poured 53.85 koz. Guidance 52–55 koz for FY2026. JORC P+P reserves 3.80 Moz (E&Y CPR 2019, latest disclosed). Source: company production and operational updates (altyngold.uk), auto-extracted.

Цена ключевого сырья — Gold

Текущее 4 467спот к LTM +30%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +19.6%

Главный драйвер — Gold +30% к LTM; выручка ×1.30 против затрат ×1.04; EBITDA 101→121; при 4.7× EV/EBITDA → +20%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Gold (rev)	+100%	4 466.98	3 443.92	3 287.22	+30%	-5%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	175
EBITDA LTM	101
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	74
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.297 (+30%)
= Спот-выручка	228
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.955 (-5%)
= Выручка по 3-летним ценам	167
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	77
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	77
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	151
= EBITDA по 3-летним ценам	91
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	121
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль)	4.7x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	568
Чистый долг	18
Целевая капитализация = EV − чистый долг	549
Текущая капитализация	459

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +19.6%

Spot EBITDA forecast (next 12 months)

Model: revenue scales with spot commodity vs its LTM average. Cash costs = baseline cash costs × country PPI ÷ devaluation (baseline cash = revenue − EBITDA); devaluation = spot FX ÷ LTM average FX (KZT per USD). Amounts are in reporting currency (USDm) unless noted. Baseline P&L is the latest full-year row (annual), not a rolling sum of quarters — compare cards to that FY.

Notes: LTM baseline uses latest FY (2025-12-31) annual revenue/EBITDA — no quarterly (Q1–Q4) rows in the feed.

Spot 12M revenue

228 USDm

+29.9% vs baseline (FY)

Spot 12M EBITDA

129 USDm

+26.8% vs baseline (FY)

EV / Spot EBITDA

3.6x

current EV 463m ÷ spot EBITDA 129m

Show calculation

Line item	Value
1 · Reported baseline Figures from financial periods in the table above.
Baseline revenue (latest FY annual)	175 USDm
Baseline EBITDA (latest FY annual)	101 USDm
Baseline cash costs (revenue − EBITDA)	74 USDm
2 · Commodity & revenue bridge Average gold price (and FX average when enabled) use the same reporting dates as baseline revenue — not a rolling “last 365 days from today”. Window used: 2025-01-01 … 2025-12-31.
Commodity spot price (current) (GC=F)	4 477.00 USD/oz
Commodity LTM average price (GC=F)	3 447.35 USD/oz
→ Implied change vs LTM avg (for revenue)	+29.9%
→ Combined revenue multiplier (commodity × FX)	1.2987
3 · Cash cost adjustment Transforms baseline cash costs into projected spot cash costs.
PPI pair (expense inflation)	USDKZT
PPI multiplier (×)	1.17574
Devaluation factor	0.88
4 · Spot forward P&L Combine sections 2–3; «=» rows are the published spot headline numbers.
= Projected spot revenue	228 USDm
= Projected spot cash costs	99 USDm
= Spot EBITDA	129 USDm
5 · Valuation vs spot Uses enterprise value from key metrics (mcap + net debt) and Spot EBITDA from §4.
Enterprise value (current)	463 USDm
EV ÷ Spot EBITDA	3.6x

Flow: baseline → commodity/FX revenue bridge → PPI & devaluation on costs → spot P&L → EV vs spot EBITDA. Hover values for formulas.

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +82% против +50% годом ранее — сдвиг +31.9 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2024 +50% · 2025 +82%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 3.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.7x · LTM среднее 4.4x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Altyn Gold (ALTYNGOLD): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Altyn Gold (ALTYNGOLD) USD