Frontierby eninvs

Язык: EN · RU

← Регион

Северсталь USD

Обновить

Повторно прогоняет извлечение по каждому периоду: год окончания периода от max(2023, текущий год − 2) до текущего года, от старых к новым (до трёх отчётных лет). Может занять много времени.

Сектор: Металлургия

RU_CHMF

График цены

689.2 RUBДень 0.23%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
689.2 RUB · 0.23%
Капитализация
8.1 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
-18.7%
Δ EBITDA г/г
-54.5%

Мультиплы

P/E (LTM)
8.5x
3г ср.: 12.9x
P/B (FY)
1.1x
P/E (анн.)
2.5x
EV/EBITDA (LTM)
35.8x
EV/EBITDA (анн.)
59.3x

Денежная доходность

Див. доходность
Доходность FCF (LTM)

Создание стоимости

к справедливой капитализации при текущем EV/EBITDA
Потенциал (апсайд)

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)
49.1 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

🔍 Sanity check — соответствие баланса (Level-1 + Level-2) OK: 6 / Warn: 0 / Err: 12 / Autofix applied: 0
Порт PHP-логики проверок subtotal=total + sign-flip detection
ПериодПроблемы
2023-03-31 Q1OK
2023-06-30 Q2Ошибки 1
2023-09-30 9MOK
2023-09-30 Q3OK
2023-12-31 FYOK
2023-12-31 Q4Ошибки 1
2024-03-31 Q1Ошибки 1Предупр. 2
2024-06-30 Q2Ошибки 1Предупр. 1
2024-09-30 9MOK
2024-09-30 Q3Ошибки 1Предупр. 1
2024-12-31 FYОшибки 3Предупр. 1
2024-12-31 Q4Ошибки 1Предупр. 1
2025-03-31 Q1Ошибки 1Предупр. 1
2025-06-30 Q2OK
2025-09-30 Q3Ошибки 1Предупр. 1
2025-12-31 FYОшибки 1Предупр. 2
2025-12-31 Q4Ошибки 2Предупр. 1
2026-03-31 Q1Ошибки 2Предупр. 3
Все проверки пройдены · Есть warnings (review) · Есть errors (нужны фиксы) · ✓* Применён автофикс (см. evidence)

Финансовая динамика

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлрд USDОпер. прибыльмлрд USDАморт. и износмлрд USDEBITDAмлрд USDЧистая прибыльмлрд USDОперац. ДДСмлрд USDКапекс + M&Aмлрд USDАктивымлрд USDКапиталмлрд USDROE (годовая)Чистый долгмлрд USDИсточник
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK2.0
г/г -18.7%
0.1
г/г -79.6%
0.2
г/г 20.3%
0.2
г/г -54.5%
0.8
г/г 170.5%
-0.2-28.812.0
г/г -1.4%
7.4
г/г 2.1%
43.2%49.1Отчёт (PDF)
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK2.4
г/г -18.8%
0.2
г/г -68.0%
0.2
г/г 19.1%
0.3
г/г -47.3%
-0.2
г/г -153.0%
0.5-173.512.0
г/г -1.0%
7.4
г/г 6.4%
6.0%7.5Отчёт (PDF)
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK2.5
г/г -18.3%
0.3
г/г -56.0%
0.2
г/г 8.0%
0.5
г/г -45.3%
0.2
г/г -62.1%
0.6-0.612.4
г/г 1.8%
7.7
г/г 6.7%
3.2%-11.6Отчёт (PDF)
2025-06-30Q2 2025 (3M)PARTIAL2.6
г/г -15.9%
0.4
г/г -45.0%
0.1
г/г 5.6%
0.5
г/г -36.6%
0.2
г/г -55.4%
0.612.4
г/г 0.2%
7.5
г/г 6.1%
11.9%-7.3Отчёт (PDF)
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK2.5
г/г -1.5%
0.4
г/г -48.2%
0.1
г/г 0.8%
0.5
г/г -41.0%
0.3
г/г -54.9%
0.1-0.512.2
г/г -17.6%
7.3
г/г -21.5%
16.6%-1.6Отчёт (PDF)
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK2.9
г/г 6.5%
0.5
г/г -41.1%
0.1
г/г -12.9%
0.6
г/г -36.2%
0.5
г/г 67.1%
0.5-117.512.1
г/г -13.3%
7.0
г/г -19.1%
29.7%-27.4Отчёт (PDF)
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK3.1
г/г 13.6%
0.7
г/г -14.0%
0.1
г/г 18.7%
0.9
г/г -9.8%
0.5
г/г -48.0%
0.9-0.412.1
г/г
7.2
г/г
9.0%-74.5Отчёт (PDF)
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK3.1
г/г 21.2%
0.7
г/г -12.2%
0.1
г/г 18.6%
0.8
г/г -8.2%
0.5
г/г -44.2%
0.5-0.312.4
г/г 1.7%
7.1
г/г -4.2%
24.2%-55.8Отчёт (PDF)
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK2.5
г/г 15.2%
0.8
г/г 27.0%
0.1
г/г 7.8%
0.9
г/г 23.8%
0.7
г/г 11.1%
0.6-0.214.8
г/г 6.0%
9.2
г/г 7.4%
29.3%-244.5Отчёт (PDF)
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK2.7
г/г
0.8
г/г
0.2
г/г
1.0
г/г
0.3
г/г
0.6-0.513.9
г/г
8.6
г/г
-211.9Отчёт (PDF)
2023-09-30Q3 2023 (3M)PARTIAL2.7
г/г
0.9
г/г
0.1
г/г
1.0
г/г
0.9
г/г
0.8-0.2
г/г
г/г
-183.1Отчёт (PDF)
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK2.5
г/г
0.8
г/г
0.1
г/г
0.9
г/г
0.9
г/г
0.6-0.112.2
г/г
7.4
г/г
44.3%-153.3Отчёт (PDF)
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK2.2
г/г
0.6
г/г
0.1
г/г
0.7
г/г
0.6
г/г
0.5-0.113.9
г/г
8.6
г/г
-119.8Отчёт (PDF)
Качество данных — рекомендуется проверка

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

ПериодПроизводство стали
mln t
Производство чугуна
mln t
Продажи металлопродукции
mln t
Q1 2026-032.72
−4.1%
2.89
−0.7%
2.63
−1.2%
Q4 2025-122.76
+2.6%
2.91
+1.7%
2.94
+0.5%
FY 2025-1210.80
+4.0%
11.21
+11.8%
11.24
+3.6%
Q3 2025-092.72
+10.1%
2.69
+12.1%
2.86
+3.2%
Q2 2025-062.50
+7.8%
2.70
+35.0%
2.79
+4.1%
Q1 2025-032.84
−2.1%
2.91
+5.1%
2.66
+7.6%
Q4 2024-122.692.862.92
FY 2024-1210.3810.0310.85
Q3 2024-092.472.402.77
Q2 2024-062.3222.68
Q1 2024-032.902.772.47

Северсталь, операционные результаты по кварталам (severstal.com/rus/ir; metalinfo/smart-lab). Млн т — сталь 2024 Q1 2,90 / Q2 2,32 / Q3 2,47 / Q4 2,69 (год 10,38), 2025 Q1 2,84 / Q2 2,50 / Q3 2,72 / Q4 2,76 (год 10,80); чугун 2024 10,03 → 2025 11,21; продажи 2024 10,85 → 2025 11,24. Q1'25 по чугуну — остаток до годовой суммы. Q1 2026 из последнего релиза.

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

-1 00001 0002 0003 0004 0002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Изменения (г/г)

-200%0%200%400%2023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Денежный поток

FCF (млн $)

-1 000-50005001 0001 5002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Чистый долг / ден. средства (млн $)

-300 000-200 000-100 00002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Цена ключевого сырья — HRC Russia (RUB)

Текущее 58 900спот к LTM -0%

Потенциал к ценам на сырьё

Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA. Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.

Курс USD/RUB: спот 72 vs средн. за LTM 80 → ×0.90 (рубль крепче → меньше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).

Потенциал (консерв.): -39% · спот -39% · 3 года +42%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (последний год)
Выручка712.9 млрд ₽
EBITDA134.6 млрд ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)578.3 млрд ₽
2 · Проекция выручки
Множитель — спот×0.97 (-3%)
= Спот-выручка690.1 млрд ₽
Множитель — 3-летние цены×1.12 (+12%)
= Выручка по 3-летним ценам797.6 млрд ₽
3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%)
Множитель затрат×1.05 (+5%)
= Денежные затраты607.2 млрд ₽
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA82.9 млрд ₽
= EBITDA по 3-летним ценам190.3 млрд ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2136.6 млрд ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))82.9 млрд ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (текущий)4.8x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA393.7 млрд ₽
Чистый долг7.5 млрд ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг386.2 млрд ₽
Текущая капитализация631.8 млрд ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -39%

Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.

СырьёДоля выручкиСпотСредн. LTM$ к LTM₽ к LTM (с FX)₽ 3 года (с FX)
HRC Russia (RUB)56%58 900.0059 142.09-0%-0%+14%
Galvanized coil (RUB)15%91 100.0098 450.31-7%-7%+13%
CRC Russia (RUB)15%71 100.0078 819.36-10%-10%+10%
Welded pipe (RUB)5%55 100.0059 601.05-8%-8%+9%

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: -100%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)68 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)72%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — лимит выплаты-49 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)309.93 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию0.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ14.5%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)-0.3 п.п.
= Справедливая дивдоходность14.2%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена689.00 ₽
Прогнозная дивдоходность
Справедливая цена (по див.)0 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Отчётность / IR: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=30

Формы отчётности по загруженным периодам: (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)