«Лукойл» – крупнейшая частная нефтяная компания России: от разведки и добычи до переработки, нефтехимии и сети АЗС в России и за рубежом.
Сектор: Нефть и газ
RU_LKOH
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | H1 2026 (6M) | OK | 28.9 г/г 8.0% | 8.6 г/г 150.4% | 2.9 г/г 14.9% | 11.4 г/г 93.3% | 6.2 г/г 387.3% | 11.1 | -239.1 | 77.7 г/г -28.5% | 54.4 г/г -30.9% | 23.5% | -5.3 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 26.1 г/г — | 4.0 г/г — | 4.8 г/г — | 8.8 г/г — | 0.1 г/г — | 9.9 | -387.9 | 76.8 г/г -41.0% | 50.9 г/г -47.4% | 2.1% | -3.9 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 26.8 г/г -56.0% | 3.4 г/г -64.8% | 2.5 г/г -38.8% | 5.9 г/г -57.2% | 1.3 г/г -84.7% | 10.0 | -386.6 | 108.7 г/г -10.1% | 78.7 г/г -13.6% | 2.9% | -3.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — | — | 130.2 г/г 7.9% | 96.7 г/г 7.7% | 11.9% | -16.1 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | OK | 60.8 г/г 125.1% | 9.7 г/г 119.6% | 4.1 г/г 12.3% | 13.8 г/г 71.3% | 8.3 г/г 95.5% | 11.0 | -326.8 | 120.9 г/г 9.0% | 91.2 г/г 7.6% | 18.3% | -12.2 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 84.2 г/г — | 15.6 г/г — | 4.5 г/г — | 20.1 г/г — | 12.0 г/г — | 14.9 | -381.4 | 120.6 г/г — | 89.8 г/г — | 18.7% | -12.0 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | OK | 27.0 г/г — | 4.4 г/г — | 3.6 г/г — | 8.1 г/г — | 4.2 г/г — | 10.7 | -339.0 | 110.9 г/г — | 84.7 г/г — | — | -9.0 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 150 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 3 320 |
| − Денежные средства | 9 784 |
| Чистый долг | -5 315 |
|---|
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2019 | 2020 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.79x | 46.69x | 1.57x | 2.25x | 14.63x |
| начисления, % активов | -8.6% | -12.7% | -7.7% | -10.7% | -24.1% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Oil & gas (SEC proved; disclosure frozen at end-2021)
| Год | Запасы, mmboe |
|---|---|
| 2024 | 14 700 |
| 2021 | 15 300 |
| Год | Добыча, mmboe | в сутки, mmboe |
|---|---|---|
| 2025 | 666 −2.2% | 1.82 |
| 2024 | 681 | 1.87 |
| 2021 | 789 | 2.16 |
ЛУКОЙЛ: SEC proved 15.3 млрд бнэ на 31.12.2021 (76% жидкие) - последний опубликованный аудит (lukoil.ru пресс-релиз); добыча 2021 = 2,163 kboe/d без Западной Курны-2 x365 = ~789 mmboe (релиз МСФО FY2021). Новее абсолютных цифр не публикуется; компания указывала обеспеченность ~18 лет на конец 2022. Fresher points (Lukoil FY2025 results, group basis excl. West Qurna-2, rebased like-for-like): SEC proved ~14.7 bn boe (2024); production 1,824 kboe/d = ~666 mmboe FY2025, ~681 mmboe FY2024.
Текущее 96спот к LTM +26%
Нефтяная модель: проекция EBITDA на баррель с учётом налогов. Только часть движения цены Urals доходит до EBITDA — остальное забирают НДПИ/налоги (≈75% на марже). Добыча × net-of-tax × Δцены → EBITDA → консервативная (min спот / среднее) → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75).
Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): +18% · спот +25% · 3 года +10%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 3.92 трлн ₽ |
| EBITDA | 1.44 трлн ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 2.48 трлн ₽ |
| 2 · Цена нефти Urals ($/барр.) | |
| Спот | $96.3 |
| Средняя за LTM | $76.6 |
| Средняя за 3 года | $80.6 |
| 3 · Проекция EBITDA (net-of-tax, на баррель) | |
| Добыча, млн барр./год · Frontier 2025 (mmboe) | 666 |
| Доля Δцены после налогов (НДПИ) | 25% |
| Эффект цены на EBITDA — спот | 382.1 млрд ₽ |
| Эффект цены на EBITDA — 3 года | 156.6 млрд ₽ |
| = Спот-EBITDA (LTM + эффект) | 1.82 трлн ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 1.60 трлн ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 1.71 трлн ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 1.71 трлн ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 2.3x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 4.01 трлн ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | -131.1 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 4.14 трлн ₽ |
| Текущая капитализация | 3.51 трлн ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +18%
Потенциал по дивидендной модели: +10%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 446 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 79% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж -0.0x) | 640 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 675.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 675.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -2.2 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 11.8% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 5062 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 13.3% |
| Справедливая цена (по див.) | 5568 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
Выплачено за 12 мес: 675.00 ₽/акц. · 13.3%
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2026 | 675.00 ₽ | |
| 2025 | 541.00 ₽ | |
| 2024 | 1012.00 ₽ | |
| 2023 | 885.00 ₽ | |
| 2022 | 793.00 ₽ | |
| 2021 | 553.00 ₽ | |
| 2020 | 396.00 ₽ | |
| 2019 | 347.00 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2026 q2 | 2026-05-01 | 278.00 ₽ |
| 2026 q1 | 2026-01-09 | 397.00 ₽ |
| 2025 q2 | 2025-06-02 | 541.00 ₽ |
| 2024 q4 | 2024-12-16 | 514.00 ₽ |
| 2024 q2 | 2024-05-06 | 498.00 ₽ |
| 2023 q4 | 2023-12-14 | 447.00 ₽ |
| 2023 q2 | 2023-06-01 | 438.00 ₽ |
| 2022 q4 | 2022-12-19 | 793.00 ₽ |
| 2021 q4 | 2021-12-17 | 340.00 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-07-01 | 213.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 52% buy — баланс5д: 52% buy — баланс20д: 50% buy — баланс
Айсберг-уровни за последний день: 1 на покупку (bid) и 3 на продажу (ask); крупнейший — ask 5004 (исполнено ×4.6 от показанного, 82 дозаливов).
Робо-клипы (повторяющийся характерный размер заявки): 12 bid / 18 ask; крупнейший — bid 12 лот. ×348 появлений на 119 ценах. Пинг-щупы (1-2 лота, типичный поиск айсбергов): bid ×595, ask ×667.
| День | Инициатива покупателей | Айсберги bid/ask | Роботы bid/ask | Сделок |
|---|---|---|---|---|
| 04.09 | 52% | 1/3 | 12/18 | 41,931 |
| 03.09 | 55% | 1/1 | 12/11 | 47,534 |
| 02.09 | 54% | 0/0 | 10/10 | 25,774 |
| 01.09 | 51% | 1/3 | 17/18 | 41,109 |
| 31.08 | 48% | 8/5 | 17/12 | 43,874 |
Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.
Содержательные упоминания за 7 дней: 5 (4 позитив), за 30 дней: 12 (8 позитив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 14 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 24.04.26 | Раскрытие | ★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента |
| 24.04.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) |
| 17.03.26 | Раскрытие | ★ ▲ Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Совет директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» проведет заседание 19 марта 2026 года, на котором будет обсуждаться размер дивидендов по акциям за 2025 год. Ожидается, что будут даны рекомендации по выплатам акционерам. |
| 27.04.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Бумага в раскрытых топ-10 у 12 из 17 фондов, суммарно ≈8,1 млрд ₽. За месяц: наращивали — 5, сокращали — 1, вошла в топ-10 — 3, вышла из топ-10 — 1.
| Фонд | УК | Вес | ≈Позиция | Δ веса м/м | Раскрытие |
|---|---|---|---|---|---|
| TMOS Т-Капитал Индекс МосБиржи | Т-Капитал | 16,38% | 2,1 млрд ₽ | +1,02 п.п. | 31.07.2026 |
| EQMX ВИМ - Индекс МосБиржи | ВИМ Инвестиции | 16,11% | 2,0 млрд ₽ | +0,76 п.п. | 31.07.2026 |
| SBMX Первая - Фонд Топ Российских акций | Первая | 15,73% | 3,0 млрд ₽ | — | 31.07.2026 |
| AMRE АТОН – Российские акции + | Атон-менеджмент | 9,34% | 73 млн ₽ | — | 31.07.2026 |
| BCSR БКС Индекс Российского рынка | Брокеркредитсервис | 8,98% | 28 млн ₽ | — | 31.07.2026 |
| TRND Т-Капитал Трендовые акции (new) | Т-Капитал | 7,44% | 37 млн ₽ | +7,44 п.п. | 31.07.2026 |
| DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций | ДОХОДЪ | 6,86% | 65 млн ₽ | — | 31.07.2026 |
| SBPS Первая – Фонд Моя цель 2035 | Первая | 6,35% | 10 млн ₽ | — | 31.07.2026 |
| AKIE Альфа-Капитал Управляемые акции с выплатой дохода | Альфа-Капитал | 5,62% | 20 млн ₽ | -1,08 п.п. | 31.07.2026 |
| TRUR Т-Капитал – Стратегия вечного портфеля в рублях | Т-Капитал | 4,12% | 762 млн ₽ | — | 31.07.2026 |
| SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции (new) | Первая | 3,68% | 5 млн ₽ | +3,68 п.п. | 31.07.2026 |
| SCFT Технологии будущего (new) | Доверительная | 3,59% | 0 млн ₽ | +3,59 п.п. | 31.07.2026 |
| AKME Альфа-Капитал Управляемые акции | Альфа-Капитал | вышла из топ-10 (было 5.60%) | 31.07.2026 | ||
Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Лукойл (LKOH): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | Оборот, ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ 26 | 1.8% | 4.75% | 100.4 | 13.0 млн | 11.2026 |
| ЛУКОЙЛ 27 | 4.1% | 2.8% | 99.2 | 1.1 млн | 04.2027 |
| ЛУКОЙЛ 30 | 6.5% | 3.875% | 92.0 | 4.2 млн | 05.2030 |
| ЛУКОЙЛ 31 | 6.5% | 3.6% | 88.0 | 323 тыс | 10.2031 |
Доходность к погашению и оборот — по данным MOEX; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков