Wheaton Precious Metals — динамика финансов, мультипликаторы, фундаментальный потенциал

Рынок

Цена

116.1 USD · 3.05%

Капитализация

52.7 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

80.2%

Δ EBITDA г/г

82.1%

Мультиплы

P/E (LTM)

23.8x

P/B (FY)

6.1x

P/E (анн.)

35.9x

EV/EBITDA (LTM)

18.8x

EV/EBITDA (анн.)

33.8x

Денежная доходность

Див. доходность

0.3%

Доходность FCF (LTM)

0.6%

Создание стоимости

к справедливой капитализации при текущем EV/EBITDA

Потенциал (апсайд)

-66.4%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

230.5 mln USD

Финансовая динамика

Период	Проблемы
2023-03-31 Q1	⚠Предупр. 1
2023-06-30 Q2	⚠Предупр. 1
2023-09-30 Q3	⚠Предупр. 1
2023-12-31 FY	✓OK
2023-12-31 Q4	✓OK
2024-03-31 Q1	✗Ошибки 1Предупр. 1
2024-06-30 Q2	✗Ошибки 1Предупр. 1
2024-09-30 Q3	⚠Предупр. 1
2024-12-31 FY	✓OK
2024-12-31 Q4	⚠Предупр. 1
2025-03-31 Q1	✓OK
2025-06-30 Q2	⚠Предупр. 1
2025-09-30 Q3	⚠Предупр. 1
2025-12-31 FY	⚠Предупр. 3

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2025-12-31	FY 2025 (12M)	PARTIAL	2314.6 г/г 80.2% г/г 80.2%	1581.6 г/г 154.8% г/г 154.8%	1.3 г/г -99.5% г/г -99.5%	1582.9 г/г 82.1% г/г 82.1%	1471.7 г/г 178.1% г/г 178.1%	1905.0	-1279.1	9125.8 г/г 22.9%	8690.5 г/г 19.7%	17.5%	-1145.6	—
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	476.3 г/г 54.5% г/г 54.5%	315.5 г/г 79.3% г/г 79.3%	66.3 г/г 18.6% г/г 18.6%	381.8 г/г 64.7% г/г 64.7%	367.2 г/г 137.5% г/г 137.5%	383.0	-250.6	8419.5 г/г 14.0%	8092.8 г/г 11.5%	6.2%	-1149.7	—
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	503.2 г/г 68.3% г/г 68.3%	329.7 г/г 95.1% г/г 95.1%	75.3 г/г 27.2% г/г 27.2%	405.0 г/г 77.5% г/г 77.5%	292.3 г/г 138.9% г/г 138.9%	415.0	-348.0	7982.4 г/г 10.1%	7725.7 г/г 7.9%	—	-997.6	—
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	470.0 г/г 59.1% г/г 59.1%	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	368.0 г/г 65.1% г/г 65.1%	— г/г — г/г —	—	—	— г/г —	— г/г —	—	-813.0	—
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	381.9 г/г 26.4% г/г 21.8%	116.8 г/г 22.9% г/г -26.7%	69.5 г/г 15.0% г/г 15.9%	186.2 г/г 20.5% г/г -15.0%	88.1 г/г -1.6% г/г -47.7%	320.3	-118.0	7424.5 г/г 5.6%	7259.4 г/г 3.9%	7.3%	-818.2	—
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	308.3 г/г 38.1% г/г 38.1%	175.9 г/г 56.8% г/г 56.8%	55.9 г/г 19.5% г/г 19.5%	231.8 г/г 45.8% г/г 45.8%	154.6 г/г 32.9% г/г 32.9%	254.3	-30.8	7386.2 г/г 7.3%	7260.0 г/г 6.1%	2.9%	-688.4	—
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	299.0 г/г 12.8% г/г 12.8%	169.0 г/г 25.0% г/г 25.0%	59.2 г/г 7.9% г/г 7.9%	228.2 г/г 20.1% г/г 20.1%	122.3 г/г -13.5% г/г -13.5%	233.9	-48.7	7248.2 г/г 5.4%	7159.7 г/г 4.6%	6.9%	-534.5	—
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	295.5 г/г 37.8% г/г 37.8%	159.1 г/г 61.3% г/г 61.3%	63.7 г/г 17.3% г/г 17.3%	222.8 г/г 45.7% г/г 45.7%	164.0 г/г 47.3% г/г 47.3%	219.1	-460.8	7178.9 г/г 4.0%	7071.9 г/г 3.8%	9.3%	-299.9	—
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	PARTIAL	313.5 г/г — г/г —	159.2 г/г — г/г —	60.0 г/г — г/г —	219.2 г/г — г/г —	168.4 г/г — г/г —	242.2	-460.3	7031.2 г/г —	6985.5 г/г —	7.8%	-546.5	—
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	223.1 г/г — г/г —	112.2 г/г — г/г —	46.8 г/г — г/г —	159.0 г/г — г/г —	116.4 г/г — г/г —	171.1	-94.6	6881.5 г/г —	6843.3 г/г —	2.3%	-827.7	—
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	265.0 г/г — г/г —	135.2 г/г — г/г —	54.9 г/г — г/г —	190.1 г/г — г/г —	141.4 г/г — г/г —	202.4	-88.7	6879.9 г/г —	6846.4 г/г —	8.3%	-822.3	—
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	214.5 г/г — г/г —	98.6 г/г — г/г —	54.3 г/г — г/г —	153.0 г/г — г/г —	111.4 г/г — г/г —	135.1	-32.3	6905.5 г/г —	6812.5 г/г —	—	-797.9	—

Качество данных — рекомендуется проверка

Критично — вероятные ошибки
2025-03-31 Q1: Нет метрик: operating_profit,net_profit.
Заметки — авто-правки / проверка
2025-12-31 FY: Статус PARTIAL (неполная выгрузка или старые предупреждения OCR).
2024-12-31 Q4: Статус PARTIAL (неполная выгрузка или старые предупреждения OCR).
2024-12-31 FY: Статус PARTIAL (неполная выгрузка или старые предупреждения OCR).
2023-12-31 Q4: Статус PARTIAL (неполная выгрузка или старые предупреждения OCR).
2023-12-31 FY: Статус PARTIAL (неполная выгрузка или старые предупреждения OCR).

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Gold

Доказанные запасы

23.53 млн унций экв.

2024

Годовая добыча

0.69 млн унций

2025

Динамика добычи, млн унций

Запасы

Год	Запасы, млн oz eq.
2024	23.53
2023	21.88
2022	22.43
2021	22.57

Добыча

Год	Добыча, млн ounces	в сутки
2026	0.21 *	581.0
2025	0.69 +5.8%	1 885
2024	0.65 +5.3%	1 782
2023	0.62 −3.8%	1 693
2022	0.64 −15.0%	1 759
2021	0.76	2 071

* неполный год

EI1 ___NASDAQ_press_comm (NASDAQ / SEC filings)

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -66.4%

Главный драйвер — Gold +10% к LTM; выручка ×1.21 против затрат ×1.04; EBITDA 1 583→1 541; при 12.0× EV/EBITDA → -66%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Gold (rev)	+50%	4 331.96	3 939.80	3 112.05	+10%	-21%
Silver (rev)	+50%	70.39	52.98	40.23	+33%	-24%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	2 315
EBITDA LTM	1 583
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	732
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.214 (+21%)
= Спот-выручка	2 810
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.775 (-23%)
= Выручка по 3-летним ценам	1 793
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	761
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	761
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	2 049
= EBITDA по 3-летним ценам	1 032
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	1 541
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	18 488
Чистый долг	-1 146
Целевая капитализация = EV − чистый долг	19 633
Текущая капитализация	58 405

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -66.4%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q1	214	278	-22.9%	153	196	-21.8%
2023 Q2	265	271	-2.1%	190	196	-2.9%
2023 Q3	223	250	-10.6%	159	178	-10.4%
2023 Q4	322	243	+32.4%	237	172	+37.5%
2024 Q1	295	265	+11.5%	223	192	+16.2%
2024 Q2	299	330	-9.3%	229	254	-9.8%
2024 Q3	308	340	-9.3%	232	265	-12.5%
2024 Q4	381	367	+3.8%	118	289	-59.2%
2025 Q1	470	374	+25.5%	368	251	+46.7%
2025 Q2	503	432	+16.4%	405	301	+34.4%
2025 Q3	476	515	-7.4%	382	376	+1.5%
2025 Q4	865	676	+28.0%	428	533	-19.7%

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-05-27	0.195 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.195 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-31	0.195 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.195 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-28	0.165 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.165 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-04-01	0.165 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.165 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-21	0.155 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.155 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-21	0.155 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.155 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-29	0.155 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.155 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-04-02	0.155 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.155 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-27	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-24	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-18	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-23	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-18	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-25	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-19	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-23	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-19	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-08-26	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Wheaton Precious Metals USD

График цены

Ключевые параметры