Frontierby eninvs

Language: EN · RU

← Region

United Medical Group (GEMC) USD

United Medical Group operates the European Medical Center, a network of premium private multidisciplinary clinics and hospitals in Moscow.

At a glance: strengths & risks
✓Revenue growing (+40% y/y, H1 2026)✓Cheaper than own history (EV/EBITDA 4.6 vs avg 25.7)✗Profit falling (-17% y/y, H1 2026)✗Margins compressing (41%→36%, H1 2026)

Sector: Healthcare

RU_GEMC

Price chart

620.4 RUBDay 1.29%

Key metrics

Net debt (table and EV/EBITDA): |short-term borrowings| + |long-term borrowings| + |other financial liabilities| when extracted + |non-controlling interest| when extracted − |cash and equivalents|; amounts in millions of the reporting currency.

Market

Price
620.4 RUB · 1.29%
Market cap
783 mln USD

Growth

Δ revenue y/y
40.4%
Δ EBITDA y/y
24.6%

Multiples

P/E (LTM)
10.6x
3y avg: 8.5x
P/B (FY)
1.5x
P/E (ann.)
6.3x
EV/EBITDA (LTM)
4.6x
3y avg: 25.7x
EV/EBITDA (ann.)
4.4x

Cash return

Dividend yield
—
FCF yield (LTM)
-22.4%

Value creation

fundamental value/yr, % of market cap
Value created / year
+3.4%
↓ details

Liquidity

Daily turnover (MOEX)
25.5 mln RUB

Shares: connector/market_inputs

Amounts: USD (converted) · As reported
Converted modes use NBK / ECB-linked rates: balance sheet date for BS items, period average for P&L and cash flow (see filing row evidence). As reported keeps each row in its filing currency.

Financial results

Monetary columns are in M USD, one decimal; scale (K/M/B/T) keeps values readable. For the period (default) shows P&L and cash flow for that row’s reporting window: quarterly amounts when the feed uses quarter-duration facts (typical US 10-Q revenue and income), quarterly cash flows after stripping YTD where only cumulative tags exist, and an implied Q4 on 31 Dec FY rows (P&L: FY minus Q1–Q3; operating / investing cash flow: FY 12m minus 9M YTD to 30 Sep when sourced from SEC builder evidence) so they match 10-Q scale. Some issuers still use cumulative YTD minus the prior row in the same calendar year. As reported shows values stored on each row (e.g. full-year on FY). Balance sheet is always as reported. Source JSON may use millions etc.; conversion uses amounts_unit per row.

DatePeriodStatusRevenueM USDOperating profitM USDD&AM USDEBITDAM USDNet profitM USDOperating CFM USDCapex + M&AM USDAssetsM USDEquityM USDROE (annualized)Net debtM USDSource
2026-06-30H1 2026 (6M)OK247.9
y/y 40.4%
63.8
y/y 5.5%
26.4
y/y 122.1%
90.2
y/y 24.6%
61.8
y/y -17.3%
95.4—9.8
y/y -98.4%
7.0
y/y -98.5%
48.2%13.8Report (PDF)
2025-12-31H2 2025 (6M)OK203.5
y/y 6.1%
64.6
y/y -20.3%
17.8
y/y 47.3%
82.4
y/y -11.5%
12.3
y/y -86.4%
86.3-294.6870.9
y/y 61.0%
506.6
y/y 29.9%
17.9%146.6Report (PDF)
2025-06-30H1 2025 (6M)OK176.6
y/y 1.9%
60.5
y/y -0.5%
11.9
y/y 2.1%
72.4
y/y -0.1%
74.7
y/y 25.7%
93.3-4.3598.7
y/y 20.9%
467.8
y/y 52.2%
34.9%-162.0Report (PDF)
2024-12-31H2 2024 (6M)OK191.9
y/y -13.2%
81.1
y/y -2.9%
12.1
y/y -17.8%
93.2
y/y -5.1%
90.3
y/y 6.8%
99.3—541.0
y/y 12.2%
390.0
y/y 50.3%
43.0%-72.3Report (PDF)
2024-06-30H1 2024 (6M)OK173.3
y/y 6.3%
60.8
y/y 12.6%
11.6
y/y -4.9%
72.5
y/y 9.4%
59.5
y/y -6.2%
74.2—495.4
y/y 1.0%
307.3
y/y 56.5%
42.0%13.0Report (PDF)
2023-12-31H2 2023 (6M)OK221.1
y/y —
83.5
y/y —
14.7
y/y —
98.2
y/y —
84.6
y/y —
87.3620.0482.4
y/y —
259.5
y/y —
64.9%9518.0Report (PDF)
2023-06-30H1 2023 (6M)OK163.0
y/y —
54.0
y/y —
12.2
y/y —
66.3
y/y —
63.4
y/y —
61.5-702.0490.3
y/y —
196.4
y/y —
—140.7Report (PDF)

Net debt structure (leases included, IFRS 16) 2025-12-31

Short-term debt (incl. ST leases)153
Long-term debt (incl. LT leases)140
− Cash & equivalents147
Net debt147

Revenue & EBITDA

RevenueEBITDA

Quarterly values (₽ mln)

0501001502002502023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Year-over-year change

-20%0%20%40%2023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Cash flow

FCF (₽ mln)

-300-200-10001002002023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Net debt / cash (₽ mln)

-2 00002 0004 0006 0008 00010 0002023 H12023 FY2024 H12024 FY2025 H12025 FY2026 H1

Profit and cash

Profit is cash-backed
In a typical year of 2021–2025 operating cash flow came to 1.65x of reported net profit.
year20212022202320242025
cash flow / profit1.65x2.17x1.01x1.16x2.06x
accruals, % of assets-12.9%-9.5%-0.2%-4.4%-10.6%
Last twelve months (to 2026-06-30): 2.45x of profit came back as operating cash flow.
net debt / EBITDA 1.1x
Read from the reported annual statements: cash flow / profit is the median of the yearly operating cash flow over net profit for the years shown; accruals are (profit − operating cash flow) / assets, the classic gap between what was booked and what was collected. A gap can be growth in working capital, capitalised costs, revaluations or profit from associates — the panel points at it, the statements explain it. Not investment advice.

Research & reviews

Our earnings breakdowns and investment notes on this issuer.

All research →

Quality / corporate governance

Potential discount −18% (factor 0.82)

This company's ranking potential is scaled down by a quality/governance factor from the signals below — de-prioritising 'cheap but problematic' names.

Fundamental value creation

Value the company creates per year, as a % of market cap

Value created per year: +1.7%

How this was calculated
1. EBITDA growth (latest quarter YoY, annualised)
[EBITDA latest qtr − EBITDA year-ago qtr] × annualisation X (2026-06-30 vs 2025-06-30)
= (90 − 72) × 1.91
34
2. Current EV/EBITDA (LTM)
(Market cap + Net debt) ÷ EBITDA (LTM)
= (783 + 14) ÷ 173
4.6x
3. Target multiple
(Current EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2
= (4.6 + 6.5) ÷ 2
5.6x
4. Cash flow (balance method, LTM)
Net-debt reduction + dividends + buybacks − equity issuance
= -176 + 0 + 0 − 0
-176
5. Value created per year
(EBITDA growth × Target multiple + Cash flow − Dilution) ÷ Market cap
= (34 × 5.6 + -176) ÷ 783
+1.7%

Amounts in millions of the reporting currency. EBITDA growth is the latest quarter vs the same quarter a year ago, annualised.

Caveats:

  • half-year basis (semi-annual reporter)
  • capex unavailable — FCF approximated by FY OCF (ended 2025-12-31, before the latest reported period 2026-06-30)
  • dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Revenue growth & acceleration

Growth accelerating ▲
Last-year revenue growth +4% vs -5% the year before — a +9.0 pp move. 3-year CAGR +10%.
revenue growth by year: 2023 +35% · 2024 -5% · 2025 +4%
The growth-acceleration signal behind the GARP+acceleration strategy — it favours companies whose revenue growth is speeding up and flags those slowing down (the second derivative of growth).

Dividend potential

Illiquid — forecast not shown

The line trades very thinly (low average daily turnover), so the model dividend forecast is unreliable and is not shown. Actual (sporadic) payments are in the dividend-history card below.

Dividend history

Pay yearDividend /sh
2021109.72 ₽
Payments by period
PeriodEx-date/sh
2021 q42021-12-1336.20 ₽
2021 q32021-09-2373.52 ₽

Dividends

No dividend rows found for this issuer.

Investment-community mentions

Substantive mentions last 7 days: 0, last 30 days: 1 across tracked channels, broker research and shows. 3 passing mentions (digests, calendars) hidden.

Sources: Telegram channels (bloggers — blue chip, broker research — green), YouTube shows via transcripts (orange). Tone (▲/▼) is an automatic assessment in the stock's context. Quotes are fragmentary; authors' views are not our recommendations.

Corporate events

28.08.26Material event★ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
Компания Юнайтед Медикал Груп объявила финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, с выручкой в 198,1 млн евро (+50% к 2025 году) и чистой прибылью 49,4 млн евро (-11,6% к 2025 году). Также планируется возобновление выплат дивидендов после стабилизации финансовых рынков.
05.08.26Filing★ ▼ Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
Компания Юнайтед Медикал Груп зарегистрировала дополнительный выпуск 23,9 млн обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,0372 руб. каждая, с долей размещения 72,87%. Размещение акций началось 17.04.2026 и завершилось 09.07.2026.
02.07.26Filing★ ▼ Совершение эмитентом существенной сделки
Эмитент, Международная компания ПАО Юнайтед Медикал Груп, совершил существенную сделку по передаче доли в уставном капитале ООО «АВА-ПЕТЕР» в обмен на акции эмитента. Размер сделки составил 18,27 млрд. руб., что равняется 30% от стоимости активов, определенной на 31.12.2025 в 668,32 млн. евро.
16.04.26Filing★ ▼ Начало размещения ценных бумаг
Международная компания Публичное акционерное общество Юнайтед Медикал Груп начинает размещение 32,8 млн акций по цене 766,20 руб. за акцию через закрытую подписку. Акционеры, голосовавшие против размещения, имеют преимущественное право на приобретение акций.
14.04.26Filing★ ▼ Дата начала размещения ценных бумаг
Компания Юнайтед Медикал Груп планирует разместить 32,8 млн акций по цене 766,2 руб. за акцию через закрытую подписку, начиная с 16.04.2026. Акционеры имеют преимущественное право на приобретение дополнительных акций.
28.08.26AGM / BoardРешения совета директоров (наблюдательного совета)
Совет директоров ПАО Юнайтед Медикал Груп утвердил промежуточную консолидированную финансовую отчетность за первое полугодие 2026 года. На заседании 28.08.2026 присутствовали 4 из 5 членов совета, все проголосовали 'ЗА' утверждение отчетности.
08.07.26BuybackПриобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента
Алексей Мордашов приобрел косвенное распоряжение 20,52% голосов на акции компании Юнайтед Медикал Груп, что соответствует 23,3 млн. голосов. Это произошло на основании приобретения доли участия в эмитенте 07.07.2026.
01.07.26AGM / BoardРешения общих собраний участников (акционеров)
На Годовом заседании Общего собрания акционеров, состоявшемся 26 июня 2026 года, было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года. Также утвержден размер вознаграждения независимым членам Совета директоров в эквиваленте 5 тыс. евро ежемесячно.

Source: e-disclosure material filings over the last 180 days; ★ — flagged important by the classifier; summaries are automatic.

Reporting forms detected in loaded periods: ✓ ✓ ✓ (Balance sheet / Profit or loss (P&L) / Cash flows)

Financial results, valuation multiples (P/E, P/B, EV/EBITDA), profitability and dividend yield of United Medical Group (GEMC) — from primary filings.

Frequently asked questions

What is United Medical Group (GEMC)'s P/E ratio?
United Medical Group (GEMC) trades at a P/E of 10.6x (price to trailing 12-month earnings).
What is United Medical Group (GEMC)'s EV/EBITDA?
United Medical Group (GEMC) trades at 4.6x EV/EBITDA.
What is United Medical Group (GEMC)'s P/B ratio?
United Medical Group (GEMC) trades at a P/B of 1.5x.
What is United Medical Group (GEMC)'s return on equity (ROE)?
United Medical Group (GEMC)'s ROE is 48.2%.
What is United Medical Group (GEMC)'s market capitalization?
United Medical Group (GEMC)'s market cap is 783 mln USD.

See also: The Cheapest Stocks in the World (2026): What Value Investing Says About Buying Cheap · global valuation map