Мосгорломбард: чистая прибыль за 2025 год взлетела на 84% благодаря сильному основному кредитованию; предварительная выручка за 1 кв. 2026 года подскочила за счет низкомаржинальной торговли металлами

Мосгорломбард отчитался о чистой прибыли за 2025 год в размере 724 млн руб. (+84% г/г) и EBITDA в 2,3 млрд руб., при этом рост чистого процентного дохода за 1 полугодие 2025 года замедлился до -17,3% г/г с +5,0% во 2 полугодии 2024 года, что отражает замедление доходов от основного кредитования.

Ключевые показатели, рост г/г (%)

Прибыль за 2025 год: рост за счет непроцентных доходов

Чистая прибыль за 2025 год подскочила на 84% до 724 млн руб., несмотря на снижение чистого процентного дохода в 1 полугодии 2025 года. Рост прибыли, вероятно, был обусловлен более высокими непроцентными доходами, включая прибыль от торговли драгоценными металлами, что также увеличило EBITDA до 2,3 млрд руб. Собственный капитал укрепился до 1 770 млн руб. к концу 2025 года по сравнению с 1 055 млн руб. на конец 2024 года.

Ключевые финансовые показатели (млн руб.)

Предварительные данные за 1 кв. 2026: рост выручки, но прибыль неясна

За 1 квартал 2026 года Мосгорломбард сообщил предварительную консолидированную выручку в размере ~13 300 млн руб., что примерно в 4 раза больше г/г, благодаря всплеску низкомаржинальной перепродажи/оптовой торговли драгоценными металлами. Однако чистая прибыль не была раскрыта, и скачок выручки не приводит к пропорциональному росту прибыли. Основной бизнес кредитования остается под давлением, о чем свидетельствует снижение ЧПД в 1 полугодии 2025 года.

Перспективы

Инвесторам следует сосредоточиться на устойчивости роста прибыли от некредитных операций и восстановлении чистого процентного дохода. Предварительные данные за 1 квартал 2026 года подчеркивают волатильность от торговли металлами, которая может затушевать основные тенденции кредитования. Следите за полным раскрытием прибыли за 1 квартал 2026 года и любыми прогнозами по марже основного кредитования.