МРСК Сибири, 2 кв. 2026: EBITDA выросла втрое при росте выручки около 21%

МРСК Сибири отчиталась за 2 кв. 2026 г.: выручка составила 32 898,3 млн руб. (+20,7% г/г), EBITDA — 8 638,1 млн руб. (+336,6% г/г), чистая прибыль достигла 1 021,8 млн руб. против убытка 1 282,2 млн руб. годом ранее. Темп роста выручки был в целом стабилен относительно 1 п/г 2026 г. (+21,6%), тогда как рост EBITDA резко ускорился с +96,2% в 1 п/г 2026 г. до +336,6% во 2 кв. 2026 г.

2 кв. 2026 к 2 кв. 2025: динамика ключевых показателей

Что определило результат

Разворот в прибыли был обусловлен расширением маржинальности, а не только ростом выручки: рентабельность по EBITDA выросла до 26,3% во 2 кв. 2026 г. с 7,3% во 2 кв. 2025 г., что увеличило EBITDA на 6 659,8 млн руб. при росте выручки на 5 653,0 млн руб. Чистая прибыль стала положительной — 1 021,8 млн руб., хотя это ниже 5 393,2 млн руб. за всё 1 п/г 2026 г., что указывает на более слабый вклад 1 кв. 2026 г. Чистый долг на 30 июня 2026 г. составил 47,9 млрд руб., увеличившись на 4,8 млрд руб. к 31 декабря 2025 г., но снизившись на 1,9 млрд руб. за двенадцать месяцев.

Ключевые показатели (млн руб., если не указано иное)

Прогноз

Результаты 2 кв. 2026 г. подтверждают резкое восстановление прибыльности: рост EBITDA значительно опережает рост выручки. Однако снижение чистой прибыли относительно 1 п/г 2026 г. указывает на возможную неравномерность динамики. Инвесторам следует следить за устойчивостью повышенной рентабельности по EBITDA и за дальнейшей динамикой чистого долга, который в абсолютном выражении вырос к концу 2025 г.