МТС, 2К 2026: рост выручки замедлился до +9,2%, но EBITDA и чистая прибыль резко выросли

МТС отчиталась за 2К 2026: выручка составила 213 456 млн руб. (+9,2% г/г), EBITDA — 84 614 млн руб. (+16,3%), чистая прибыль — 37 929 млн руб. (+987,7%). Рост выручки замедлился с +11,8% в 1П 2026 до +9,2% во 2К, рост EBITDA также несколько замедлился с +17,1% в 1П до +16,3% во 2К. Прибыль поддержана операционным рычагом и низкой базой.

Рост г/г во 2К 2026 (ключевые метрики)

Что определило результат

Рентабельность EBITDA выросла до 39,6% во 2К 2026 с 37,2% годом ранее благодаря операционному рычагу и контролю затрат. Чистая прибыль резко выросла на низкой базе (3 487 млн руб. во 2К 2025) и поддержана снижением процентных расходов и благоприятной налоговой строкой. В пресс-релизе за 1К 2026 отмечались Telecom B2O (+33,7% г/г) и Fintech (+18,4% г/г) как самые быстрорастущие сегменты; эти тренды, вероятно, сохранились и во 2К.

Ключевые показатели (млн руб.)

Прогноз

Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 35 руб. на акцию (всего 69,9 млрд руб.) с датой отсечки 9 июля 2026 года, что является четким сигналом по возврату капитала. Снижение долговой нагрузки продолжается: чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6x в 1К 2026 (улучшение с 1,8x годом ранее). Следим за дальнейшим замедлением выручки по мере нормализации базы и устойчивостью маржи на фоне роста капзатрат (+29,1% г/г в 1К 2026).