
«ФосАгро» – вертикально интегрированный производитель фосфорных удобрений: добыча апатита в Мурманской области, выпуск DAP, MAP, NPK и кормовых фосфатов для России и экспорта.
Сектор: Химия
RU_PHOR
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 149.9 г/г 7.7% | 21.7 г/г -39.9% | 11.9 г/г 21.8% | 33.5 г/г -26.7% | 18.4 г/г -33.9% | 21.7 | -20.5 | 688.0 г/г 15.2% | 264.1 г/г 15.3% | 29.0% | 309.2 | Отчёт (PDF) |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 131.5 г/г -17.5% | 16.2 г/г -58.2% | 11.1 г/г 11.2% | 27.3 г/г -44.0% | 0.2 г/г -99.5% | 16.2 | -17.9 | 676.3 г/г 14.5% | 243.6 г/г 14.7% | 0.4% | 326.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 131.9 г/г -3.5% | 20.3 г/г -54.8% | 10.4 г/г 20.2% | 30.7 г/г -42.7% | 18.6 г/г -5.6% | 20.3 | -19.6 | 663.9 г/г 12.1% | 239.8 г/г 45.6% | 49.8% | 320.5 | Отчёт (PDF) |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 143.2 г/г 10.6% | 40.5 г/г 2.3% | 10.6 г/г 13.1% | 51.1 г/г 4.4% | 20.1 г/г 77.6% | 40.5 | -15.7 | 613.7 г/г 2.7% | 219.3 г/г 36.0% | 12.0% | 304.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 139.2 г/г 13.8% | 36.0 г/г 37.4% | 9.8 г/г 4.9% | 45.8 г/г 28.9% | 27.9 г/г -19.7% | 36.0 | -15.2 | 597.1 г/г 1.4% | 229.0 г/г 38.7% | 50.5% | 245.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 159.4 г/г 33.6% | 38.8 г/г 30.2% | 10.0 г/г 8.0% | 48.8 г/г 25.0% | 47.7 г/г 154.1% | 38.8 | -16.8 | 590.9 г/г 10.4% | 212.4 г/г 24.7% | 101.1% | 262.9 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 136.7 г/г 22.6% | 44.9 г/г 89.0% | 8.6 г/г 5.2% | 53.5 г/г 67.4% | 19.7 г/г -33.1% | 44.9 | -20.5 | 592.5 г/г 12.7% | 164.7 г/г 8.7% | 51.8% | 345.3 | Отчёт (PDF) |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 129.5 г/г 11.5% | 39.6 г/г -14.4% | 9.4 г/г 12.0% | 48.9 г/г -10.4% | 11.3 г/г -25.7% | 39.6 | -18.9 | 597.8 г/г 20.7% | 161.3 г/г 0.8% | 9.3% | 272.7 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 122.3 г/г 26.6% | 26.2 г/г -21.1% | 9.3 г/г 17.9% | 35.5 г/г -13.6% | 34.7 г/г 158.3% | 26.2 | -20.6 | 588.7 г/г 23.8% | 165.1 г/г 14.1% | 82.8% | 209.7 | Отчёт (PDF) |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 119.3 г/г 2.7% | 29.8 г/г -37.3% | 9.3 г/г 18.3% | 39.1 г/г -29.5% | 18.8 г/г -33.2% | 29.8 | -15.2 | 535.1 г/г 5.5% | 170.4 г/г 2.9% | 46.6% | 256.2 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 111.4 г/г — | 23.7 г/г — | 8.2 г/г — | 31.9 г/г — | 29.4 г/г — | 23.7 | -24.1 | 525.6 г/г — | 151.6 г/г — | 55.3% | 273.1 | Отчёт (PDF) |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 116.1 г/г — | 46.2 г/г — | 8.4 г/г — | 54.6 г/г — | 15.3 г/г — | 46.2 | -14.2 | 495.2 г/г — | 160.0 г/г — | 13.4% | 227.5 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 96.6 г/г — | 33.2 г/г — | 7.9 г/г — | 41.1 г/г — | 13.4 г/г — | 33.2 | -15.5 | 475.6 г/г — | 144.7 г/г — | 34.7% | 244.3 | Отчёт (PDF) |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | OK | 116.2 г/г — | 47.6 г/г — | 7.8 г/г — | 55.4 г/г — | 28.1 г/г — | 47.6 | -10.4 | 507.0 г/г — | 165.6 г/г — | — | 142.1 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 124 613 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 207 626 |
| − Денежные средства | 23 067 |
| Чистый долг | 309 172 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 2.2x
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.27x | 1.24x | 1.75x | 1.66x | 1.19x |
| начисления, % активов | -8.5% | -9.6% | -12.3% | -9.4% | -3.2% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Fertilizers / Phosphate
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 12.20 +3.4% |
| 2024 | 11.80 +4.4% |
| 2023 | 11.30 |
PhosAgro FY2025 results (phosagro.com): agrochemical product output 12.2 Mt (+4% YoY); reported cumulative YTD (Q1 3.11, H1 6.12, 9M 9.15 Mt -> implied Q4 ~3.05). FY2024 11.8 Mt. Apatite ore reserves disclosed as ore tonnage only.
Дисконт к потенциалу −25% (множитель 0.75)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Текущее 802спот к LTM +12%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при ТРЁХЛЕТНЕЙ МЕДИАНЕ EV/EBITDA компании (зажата в 1-10×). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -30% · спот -4% · 3 года -56%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 556.5 млрд ₽ |
| EBITDA | 142.6 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 413.9 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.07 (+7%) |
| = Спот-выручка | 594.8 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×0.96 (-4%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 534.9 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 434.6 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 160.3 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 100.4 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 130.3 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 130.3 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 6.3x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 823.9 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | 312.9 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 510.9 млрд ₽ |
| Текущая капитализация | 732.7 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -30%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DAP China | 32% | 802.50 | 716.81 | +12% | +15% | -1% |
| North America Fertilizer Index | 28% | 807.10 | 758.08 | +6% | +9% | -9% |
| Urea (FOB China) | 11% | 400.00 | 462.79 | -14% | -11% | -11% |
| AN (Black Sea) | 4% | 660.41 | 572.00 | +15% | +19% | +5% |
Текущее 7.3x · 75-й перцентиль за 3 года 6.8x
Группа: materials (Россия). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| ММК | Россия | 3,1 | 2,7x |
| КуйбышевАзот | Россия | 0,8 | 3,1x |
| НЛМК | Россия | 5,4 | 3,6x |
| Полюс | Россия | 12,6 | 3,6x |
| Южуралзолото | Россия | 2,0 | 3,7x |
| Норникель | Россия | 21,1 | 5,0x |
| Селигдар | Россия | 0,5 | 5,2x |
| Северсталь | Россия | 7,2 | 6,1x |
| Алроса | Россия | 1,8 | 7,9x |
| Русал | Россия | 4,7 | 10,6x |
| Акрон | Россия | 8,6 | 13,5x |
| ТМК | Россия | 0,9 | 16,3x |
| Медиана группы | 5,1x | ||
| Среднее по группе | 6,8x | ||
| Эта компания | Россия | 8,9 | 7,3x |
Медиана группы 5,1x; компания 7,3x — премия 43%.
Среднее по группе 6,8x; к среднему компания — премия 8%. Среднее выше медианы на 32%: группу перекашивает ТМК (16,3x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 43% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Потенциал по дивидендной модели: -16%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 57 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 72% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.9x) | 68 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 474.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 474.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -8.2 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.5% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 5659 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 8.4% |
| Справедливая цена (по див.) | 4751 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2025 | 474.00 ₽ | |
| 2024 | 552.00 ₽ | |
| 2023 | 1020.00 ₽ | |
| 2022 | 1098.00 ₽ | |
| 2021 | 558.00 ₽ | |
| 2020 | 300.00 ₽ | |
| 2019 | 249.00 ₽ | |
| 2018 | 105.00 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2025 q3 | 2025-09-30 | 387.00 ₽ |
| 2025 q2 | 2025-06-06 | 87.00 ₽ |
| 2024 q4 | 2024-12-19 | 126.00 ₽ |
| 2024 q3 | 2024-09-19 | 426.00 ₽ |
| 2023 q4 | 2023-12-22 | 291.00 ₽ |
| 2023 q3 | 2023-07-07 | 264.00 ₽ |
| 2023 q1 | 2023-03-31 | 465.00 ₽ |
| 2022 q4 | 2022-12-15 | 318.00 ₽ |
| 2022 q3 | 2022-09-29 | 780.00 ₽ |
| 2021 q4 | 2021-12-16 | 234.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 3, за 30 дней: 6 (1 позитив, 1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 21 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 02.07.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'ФосАгро', состоявшемся 30 июня 2026 года, был утвержден годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год. Дивиденды по акциям не будут выплачиваться. Также избраны новый совет директоров и ревизионная комиссия, а аудиторская организация на 2026 год - Юникон АО. |
| 30.06.26 | Существенный факт | ★ ▼ Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Акционеры ПАО 'ФосАгро' утвердили годовой отчет за 2025 год и не приняли решение о выплате дивидендов. Также был избран новый состав Совета директоров и утверждена годовая бухгалтерская отчетность. |
| 21.10.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 21 октября 2026 года истекает срок для направления оферт на заключение предварительных договоров купли-продажи биржевых облигаций ПАО «ФосАгро» серии БО-03-03 с номинальной стоимостью 1 тыс. китайских юаней. Размещение облигаций осуществляется по открытой подписке в рамках программы с регистрационным номером 4-06556-А-003Р-02Е. |
| 24.09.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'ФосАгро' утвердил политику внутреннего контроля и управления рисками на заседании 24 сентября 2026 года, на котором присутствовали все члены совета. Голосование по этому вопросу прошло единогласно. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Бумага в раскрытых топ-10 у 4 из 17 фондов, суммарно ≈89 млн ₽.
| Фонд | УК | Вес | ≈Позиция | Δ веса м/м | Раскрытие |
|---|---|---|---|---|---|
| GROD ДОХОДЪ Индекс акций роста | ДОХОДЪ | 7,10% | 13 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций | ДОХОДЪ | 6,48% | 66 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции | Первая | 5,64% | 9 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| SCFT Технологии будущего | Доверительная | 5,35% | 1 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Фосагро (PHOR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ФосАгро2П1 | плав. | плав. | 100.76 | +0.13% | 676 тыс | 2.0 млн | оферта 11.2026 |
| ФосАгро2П3 | 10.1% | 7.5% | 98.15 | +0.42% | 94.0 млн | 45.0 млн | 09.2027 |
| ФосАгро3П1 | 9.0% | 8.4% | 99.60 | -0.45% | 2.9 млн | 597.6 млн | 04.2028 |
| ФосАЗО28-Д | 9.6% | 2.6% | 88.40 | +0.34% | 6.6 млн | 11.0 млн | 09.2028 |
| ФосАгро2П4 | 9.5% | 7% | 96.13 | +0.23% | 10.7 млн | 13.1 млн | 10.2028 |
| ФосАгро2П7 | 14.7% | — | 101.79 | +0.88% | 1.1 млн | 1.4 млн | 10.2028 |
| ФосАгро2П6 | 15.7% | 13.75% | 98.16 | +0.29% | 13.1 млн | 96.4 млн | 04.2029 |
| ФосАгро2П5 | 9.3% | 8% | 97.68 | -1.33% | 276.7 млн | 49.3 млн | 05.2029 |
| ФосА1П1USD | 8.8% | 6.25% | 94.70 | -0.01% | 7.2 млн | 7.4 млн | 05.2029 |
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков