Фосагро (PHOR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 12.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Фосагро (PHOR): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 6.9%.

Фосагро (PHOR): рыночная капитализация?

Капитализация — 720.9 млрд RUB.

Фосагро (PHOR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«ФосАгро» – вертикально интегрированный производитель фосфорных удобрений: добыча апатита в Мурманской области, выпуск DAP, MAP, NPK и кормовых фосфатов для России и экспорта.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	149.9 г/г 7.7% г/г 7.7%	21.7 г/г -39.9% г/г -39.9%	11.9 г/г 21.8% г/г 21.8%	33.5 г/г -26.7% г/г -26.7%	18.4 г/г -33.9% г/г -33.9%	21.7	-20.5	688.0 г/г 15.2%	264.1 г/г 15.3%	29.0%	309.2	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	131.5 г/г -17.5% г/г -17.5%	16.2 г/г -58.2% г/г -58.2%	11.1 г/г 11.2% г/г 11.2%	27.3 г/г -44.0% г/г -44.0%	0.2 г/г -99.5% г/г -99.5%	16.2	-17.9	676.3 г/г 14.5%	243.6 г/г 14.7%	0.4%	326.2	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	131.9 г/г 13.0% г/г -3.5%	20.3 г/г -3.5% г/г -54.8%	10.4 г/г 11.4% г/г 20.2%	30.7 г/г -0.4% г/г -42.7%	18.6 г/г 35.2% г/г -5.6%	20.3	-19.6	663.9 г/г 12.1%	239.8 г/г 45.6%	49.8%	320.5	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	143.2 г/г 10.6% г/г 10.6%	40.5 г/г 2.3% г/г 2.3%	10.6 г/г 13.1% г/г 13.1%	51.1 г/г 4.4% г/г 4.4%	20.1 г/г 77.6% г/г 77.6%	40.5	-15.7	613.7 г/г 2.7%	219.3 г/г 36.0%	12.0%	304.2	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	139.2 г/г 13.8% г/г 13.8%	36.0 г/г 37.4% г/г 37.4%	9.8 г/г 4.9% г/г 4.9%	45.8 г/г 28.9% г/г 28.9%	27.9 г/г -19.7% г/г -19.7%	36.0	-15.2	597.1 г/г 1.4%	229.0 г/г 38.7%	50.5%	245.7	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	159.4 г/г 33.6% г/г 33.6%	38.8 г/г 30.2% г/г 30.2%	10.0 г/г 8.0% г/г 8.0%	48.8 г/г 25.0% г/г 25.0%	47.7 г/г 154.1% г/г 154.1%	38.8	-16.8	590.9 г/г 10.4%	212.4 г/г 24.7%	101.1%	262.9	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	136.7 г/г 15.3% г/г 22.6%	44.9 г/г -6.8% г/г 89.0%	8.6 г/г 13.2% г/г 5.2%	53.5 г/г -3.3% г/г 67.4%	19.7 г/г -1.9% г/г -33.1%	44.9	-20.5	592.5 г/г 12.7%	164.7 г/г 8.7%	51.8%	345.3	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	129.5 г/г 11.5% г/г 11.5%	39.6 г/г -14.4% г/г -14.4%	9.4 г/г 12.0% г/г 12.0%	48.9 г/г -10.4% г/г -10.4%	11.3 г/г -25.7% г/г -25.7%	39.6	-18.9	597.8 г/г 20.7%	161.3 г/г 0.8%	9.3%	272.7	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	122.3 г/г 26.6% г/г 26.6%	26.2 г/г -21.1% г/г -21.1%	9.3 г/г 17.9% г/г 17.9%	35.5 г/г -13.6% г/г -13.6%	34.7 г/г 158.3% г/г 158.3%	26.2	-20.6	588.7 г/г 23.8%	165.1 г/г 14.1%	82.8%	209.7	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	119.3 г/г 2.7% г/г 2.7%	29.8 г/г -37.3% г/г -37.3%	9.3 г/г 18.3% г/г 18.3%	39.1 г/г -29.5% г/г -29.5%	18.8 г/г -33.2% г/г -33.2%	29.8	-15.2	535.1 г/г 5.5%	170.4 г/г 2.9%	46.6%	256.2	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	111.4 г/г — г/г —	23.7 г/г — г/г —	8.2 г/г — г/г —	31.9 г/г — г/г —	29.4 г/г — г/г —	23.7	-24.1	525.6 г/г —	151.6 г/г —	55.3%	273.1	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	116.1 г/г — г/г —	46.2 г/г — г/г —	8.4 г/г — г/г —	54.6 г/г — г/г —	15.3 г/г — г/г —	46.2	-14.2	495.2 г/г —	160.0 г/г —	13.4%	227.5	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	96.6 г/г — г/г —	33.2 г/г — г/г —	7.9 г/г — г/г —	41.1 г/г — г/г —	13.4 г/г — г/г —	33.2	-15.5	475.6 г/г —	144.7 г/г —	34.7%	244.3	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	116.2 г/г — г/г —	47.6 г/г — г/г —	7.8 г/г — г/г —	55.4 г/г — г/г —	28.1 г/г — г/г —	47.6	-10.4	507.0 г/г —	165.6 г/г —	—	142.1	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	309 172
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	124 613
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	207 626
− Денежные средства	23 067

Чистый долг / EBITDA LTM: 2.2x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.27x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.90x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.27x	1.24x	1.75x	1.66x	1.19x
начисления, % активов	-8.5%	-9.6%	-12.3%	-9.4%	-3.2%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.72x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.9x · EBIT покрывает проценты 5.7x · капвложения 1.9x амортизации · дивиденды 64% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Агрохимия, всего млн т	Фосфорные + кормовые млн т	Азотные млн т	Продажи агрохимии млн т
9M 2025-09	9.15	7.02	—	—
FY 2024-12	11.80 +4.4%	8.90 +6.0%	2.60 +0.0%	11.90
FY 2023-12	11.30	8.40	2.60	—

ФосАгро, операционные и финансовые результаты за 2024 г. (phosagro.com, 13 фев. 2025): производство агрохимической продукции 11,8 млн т (+4,3% г/г), в т.ч. фосфорные удобрения и кормовые фосфаты 8,9 млн т (+5,8%), азотные удобрения 2,6 млн т (-0,5%); продажи агрохимии 11,9 млн т (+4,1%). 2023 г. — сравнительные данные того же релиза. Промежуточно 9М2025 (релиз 20 ноя. 2025): выпуск 9,15 млн т (+4,3% г/г), фосфорные 7,02 млн т (+5,5%).

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Fertilizers / Phosphate

Годовая добыча

12.20 Mt

2025

Динамика добычи, Mt

Добыча

Год	Добыча, Mt
2025	12.20 +3.4%
2024	11.80 +4.4%
2023	11.30

PhosAgro FY2025 results (phosagro.com): agrochemical product output 12.2 Mt (+4% YoY); reported cumulative YTD (Q1 3.11, H1 6.12, 9M 9.15 Mt -> implied Q4 ~3.05). FY2024 11.8 Mt. Apatite ore reserves disclosed as ore tonnage only.

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −10% (множитель 0.90)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Аудитор дал вывод с оговоркой (нераскрытие требуемой информации) (−10%)

Цена ключевого сырья — DAP China

Текущее 792спот к LTM +11%

Потенциал к ценам на сырьё

Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.

Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).

Потенциал (консерв.): +4% · спот +36% · 3 года -28%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30)
Выручка	556.5 млрд ₽
EBITDA	142.6 млрд ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	413.9 млрд ₽
2 · Проекция выручки
Множитель — спот	×1.10 (+10%)
= Спот-выручка	612.9 млрд ₽
Множитель — 3-летние цены	×0.99 (-1%)
= Выручка по 3-летним ценам	549.8 млрд ₽
3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%)
Множитель затрат	×1.05 (+5%)
= Денежные затраты	434.6 млрд ₽
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	178.3 млрд ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	115.2 млрд ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	146.8 млрд ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	146.8 млрд ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (истор. p75)	7.3x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	1.07 трлн ₽
Чистый долг (на 2026-06-30)	312.9 млрд ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	753.4 млрд ₽
Текущая капитализация	723.0 млрд ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +4%

Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.

Сырьё	Доля выручки	Спот	Средн. LTM	$ к LTM	₽ к LTM (с FX)	₽ 3 года (с FX)
DAP China	32%	792.50	716.81	+11%	+21%	+4%
North America Fertilizer Index	28%	787.81	758.08	+4%	+14%	-5%
Urea (FOB China)	11%	400.00	508.98	-21%	-14%	-16%
AN (Black Sea)	4%	660.98	572.00	+16%	+27%	+11%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +13% против +15% годом ранее — сдвиг -2.3 п.п. CAGR за 3 года +0%.

рост выручки по годам: 2023 -23% · 2024 +15% · 2025 +13%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: -35%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	57 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	72%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.9x)	68 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	387.00 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	387.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-8.1 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.5%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	5820 ₽
Прогнозная дивдоходность	6.7%
Справедливая цена (по див.)	3775 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 387.00 ₽/акц. · 6.6%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2025	474.00 ₽
2024	552.00 ₽
2023	1020.00 ₽
2022	1098.00 ₽
2021	558.00 ₽
2020	300.00 ₽
2019	249.00 ₽
2018	105.00 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2025 q3	2025-09-30	387.00 ₽
2025 q2	2025-06-06	87.00 ₽
2024 q4	2024-12-19	126.00 ₽
2024 q3	2024-09-19	426.00 ₽
2023 q4	2023-12-22	291.00 ₽
2023 q3	2023-07-07	264.00 ₽
2023 q1	2023-03-31	465.00 ₽
2022 q4	2022-12-15	318.00 ₽
2022 q3	2022-09-29	780.00 ₽
2021 q4	2021-12-16	234.00 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 2 (2 позитив), за 30 дней: 7 (3 позитив, 2 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 22 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Аналитика Т-Инвестиций 2026-09-07 19:33
▲ …ия: сокращение мирового производства и экспортные ограничения Китая поддерживают цены и финансовые показатели ФосАгро. ➡ В обзоре читайте о главных событиях на сырьевых рынках и наших актуальных взглядах на акции россий… открыть
БКС Экспресс 2026-09-04 13:52
▲ 🍁Лучшая и худшая акции начала осени ФосАгро Акции производителя и экспортера удобрений в лидерах среди всех компонентов индекса — с начала сентябр… открыть
Granite Trade 2026-08-25 07:58
▼ …е управление государства, если акционеры не могут обеспечить их безопасность» тоже не добавляют оптимизма. 2)Фосагро: вот это сера Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка снизилась на 5,8% г/г до 281,4 миллиардо… открыть
СберИнвестиции 2026-08-24 18:49
▲ 🌱 Как отчиталась «ФосАгро» за второй квартал? Ожидания аналитиков совпали с реальностью: результаты эмитента улучшились благод… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-08-24 15:10
Фосагро: каждый пятый рубль затрат ушёл на серу Производитель удобрений раскрыл отчёт по международным стандар… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-08-23 23:14
▼ …м канале продолжаем активно следить за данными по компаниям, наиболее интересные из них (в кратком формате): Фосагро отчиталась за 2026 q2: - Выручка +7.7% г/г - EBITDA -26.7% г/г - Чистая прибыль -33.9% г/г - Рентаб… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-08-18 15:47
Чего ждать инвесторам от отчета ФосАгро за второй квартал 2026 года? ФосАгро может опубликовать финансовую отчетность в этот четверг, 20 авгу… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-07-10 17:31
▲ Собираем устойчивый портфель: самое интересное за неделю 📐Почему мы повысили рекомендацию по акциям ФосАгро до «покупать» и какую доходность могут принести бумаги инвесторам 📐Кто из российских металлургов боль… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-07-08 17:50
…блей, где логично формировать позицию. Потенциал на горизонте года — порядка 50–60%. ❤️ Идея в Сообществе 📌 Фосагро — выбор Mistika911 В последние месяцы рынок осторожно относился к компании. Причины понятны: слабый от… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-07-06 13:48
▲ Повышаем рекомендацию до «покупать» по акциям ФосАгро на фоне дорогих фосфатов. Рынок удобрений сейчас движется в двух разных направлениях: ⬇️Пока цены на… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

02.07.26	СД / Собрание	★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'ФосАгро', состоявшемся 30 июня 2026 года, был утвержден годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год. Дивиденды по акциям не будут выплачиваться. Также избраны новый совет директоров и ревизионная комиссия, а аудиторская организация на 2026 год - Юникон АО.
30.06.26	Существенный факт	★ ▼ Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Акционеры ПАО 'ФосАгро' утвердили годовой отчет за 2025 год и не приняли решение о выплате дивидендов. Также был избран новый состав Совета директоров и утверждена годовая бухгалтерская отчетность.
02.04.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО 'ФосАгро' присвоен кредитный рейтинг 'AAA(RU)' с прогнозом 'Стабильный' для биржевых облигаций серии БО-02-06. Рейтинг был присвоен 02.04.2026 на основе методологии АКРА.
02.09.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО «ФосАгро» объявило об истечении срока для направления оферт на заключение предварительных договоров купли-продажи биржевых облигаций серии БО-02-07 с номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Каждая облигация размещается по открытой подписке. Срок для подачи оферт истек 2 сентября 2026 года.
21.08.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) ПАО «ФосАгро» одобрило размещение биржевых облигаций на сумму до 165 млрд руб. в рамках программы. Решение было принято на заседании совета директоров 20 августа 2026 г. Все члены совета участвовали в голосовании, 10 проголосовали 'за'.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Фонд	УК	Вес	≈Позиция	Δ веса м/м	Раскрытие
GROD ДОХОДЪ Индекс акций роста	ДОХОДЪ	7,02%	13 млн ₽	+0,98 п.п.	31.07.2026
DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций	ДОХОДЪ	6,55%	63 млн ₽	+0,61 п.п.	31.07.2026
SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции	Первая	5,72%	9 млн ₽	+1,18 п.п.	31.07.2026
SCFT Технологии будущего	Доверительная	5,57%	1 млн ₽	+1,11 п.п.	31.07.2026
TRND Т-Капитал Трендовые акции	Т-Капитал	вышла из топ-10 (было 4.84%)	31.07.2026

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Фосагро (PHOR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	Оборот, ₽	Погашение
ФосАгро П2	плав.	плав.	100.0	3.8 млн	09.2026
ФосАгро2П1	плав.	плав.	100.8	1.4 млн	оферта 11.2026
ФосАгро2П3	6.0%	7.5%	101.6	3.5 млн	09.2027
ФосАЗО28-Д	7.3%	2.6%	91.5	6.5 млн	09.2028
ФосАгро2П4	6.6%	7%	101.2	2.2 млн	10.2028
ФосАгро2П7	—	—	100.8	1.5 млн	10.2028
ФосАгро2П6	15.3%	13.75%	98.7	20.2 млн	04.2029
ФосАгро2П5	8.6%	8%	99.2	8.8 млн	05.2029
ФосА1П1USD	6.2%	6.25%	100.5	16.5 млн	05.2029

Фосагро (PHOR) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность