Финансовая компания группы «Борец» — производителя нефтепогружного оборудования (установок электроцентробежных насосов, ЭЦН) для добычи нефти.
ИНН 9731098069 · ОКВЭД 66.12.3 · статус ACTIVE
Кредитный рейтинг: AA-(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Собственная оценка: адекватное (67/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.6x | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 2.1x | адекватное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 32.2% | высокая |
⚠ ООО Борец Капитал - SPV: собственная выручка 1-5 млн руб., весь долг группы. Оценивать по группе ПК Борец (насосы для трети наземной добычи нефти в РФ). С апреля 2025 группа под контролем государства (иск Генпрокуратуры, Росимущество); в 2025 был техдефолт по купону из-за ареста активов, потом выплаты восстановлены. По АКРА 2025: выручка около 40 млрд (расчёт из FFO 12,8 при рентабельности 32,2%), общий долг 46 млрд, долг/FFO 4,0x, покрытие 2,1x, FCF отрицательный. Замещающий выпуск ЗО-2026 (в долларах) гасится 17.09.2026.
Источник метрик: АКРА, пресс-релиз 09.07.2026 (подтверждение A-(RU) ООО ПК Борец и облигаций Борец Капитал): FFO до процентов и налогов 12,8 млрд, рентабельность 32,2%, общий долг 46 млрд, долг/FFO 4,0x, покрытие процентов 2,1x, FCF-маржа -3,5%. Консолидированная МСФО ООО ПК Борец публично не раскрывается.
Свежее раскрытие - РСБУ 1 полугодие 2026 (МСФО за этот период ещё не опубликована): выручка 0.5 млн против 0.5 годом ранее (+0%); операционная прибыль -6.3 млн против -4.9 годом ранее (убыток вырос); прибыль до налога 1.6 млн против 3.0 годом ранее (-48%); чистая прибыль 1.2 млн против 2.2 годом ранее (-48%); активы 33 117 млн, капитал 224 млн, обязательства/капитал 146.6x.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.
Собственная оценка: адекватное (67/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.6x | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 2.1x | адекватное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 32.2% | высокая |
⚠ ООО Борец Капитал - SPV: собственная выручка 1-5 млн руб., весь долг группы. Оценивать по группе ПК Борец (насосы для трети наземной добычи нефти в РФ). С апреля 2025 группа под контролем государства (иск Генпрокуратуры, Росимущество); в 2025 был техдефолт по купону из-за ареста активов, потом выплаты восстановлены. По АКРА 2025: выручка около 40 млрд (расчёт из FFO 12,8 при рентабельности 32,2%), общий долг 46 млрд, долг/FFO 4,0x, покрытие 2,1x, FCF отрицательный. Замещающий выпуск ЗО-2026 (в долларах) гасится 17.09.2026.
Источник метрик: АКРА, пресс-релиз 09.07.2026 (подтверждение A-(RU) ООО ПК Борец и облигаций Борец Капитал): FFO до процентов и налогов 12,8 млрд, рентабельность 32,2%, общий долг 46 млрд, долг/FFO 4,0x, покрытие процентов 2,1x, FCF-маржа -3,5%. Консолидированная МСФО ООО ПК Борец публично не раскрывается.
был технический дефолтA-.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 177,1x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 261,7 млн ₽ | 0 млн ₽ | -9 млн ₽ | 0,00 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0,0 млрд | -0,01 млрд | 0,01 млрд | -0,0 млрд | EBITDA отрицательна |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-08)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1 | -9 | 0 | 5 | -9 | 0 | 0 | 223 | 177,1x |
| 2024 | 1 | -7 | 0 | 8 | -8 | 0 | 0 | 218 | 218,7x |
| 2023 | 1 | -5 | н/д | 9 | -8 | 0 | 0 | 211 | 211,4x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| БорецКЗО26 | 194,2% | 97,99 | 6,0% | 2026-09-17 | – | 254,1 | 261,7 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
финансовая компания: проценты не в строке 2330
отчёт старше облигационного долга
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| EBITDA | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 |
| EBITDA-маржа | -66.7% | -45.7% | -97.2% | -96.6% | -213.5% | -127.7% | -531.3% |
| Операц. прибыль (EBIT) | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 |
| Чистая прибыль | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Чистая маржа | 100.0% | 98.2% | 100.0% | 114.0% | 100.0% | 92.1% | 100.0% |
| Чистый долг | -0.0 | -0.0 | -0.2 | -0.0 | -0.0 | -0.0 | -0.0 |
| Долг / Капитал | -0.0x | -0.0x | -1.0x | -0.1x | -0.1x | -0.1x | -0.1x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Чистая прибыль | 1 | 1 | 1 | 2 | 0 | 1 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| БорецКЗО26 | 6.00% | 97.44 | погашение через 6 дн., MOEX 21.2% | 2026-09-17 | |
| БорецК1Р04 | плавающий | 99.81 | 18.02% (MOEX) | 2027-11-14 | |
| БорецК1Р03 | 18.00% | 102.69 | 17.73% | 331 б.п. | 2028-05-12 |
| БорецК1Р05 | 18.50% | 103.95 | 18.02% | 308 б.п. | 2029-02-28 |
| БорецК1Р07 | 17.75% | 100.80 | 18.78% | 372 б.п. | 2029-05-23 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).