Производитель химических добавок для строительства (пластификаторы и модификаторы бетона), а также промышленной химии, реагентов и продуктов нефтехимии.
ИНН 7708186108 · ОКВЭД 77.40 · статус ACTIVE
Кредитный рейтинг: A(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 4.6x · Долг/Капитал 5.6x | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 1.9x | адекватное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 27.4% · чистая маржа 8.1% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
⚠ Расхождение с рынком. Имплицитная полоса — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread по выпускам эмитента достигает 5415 б.п. (уровень ВДО). Оценка построена на standalone-РСБУ (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом) и не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 21.7 | 35.4 | 64.8 | 139.5 | 236.4 | 257.6 |
| EBITDA | 5.1 | 7.4 | 18.4 | 37.4 | 60.7 | 70.5 |
| EBITDA-маржа | 23.7% | 20.9% | 28.4% | 26.8% | 25.7% | 27.4% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 4.5 | 6.6 | 17.1 | 34.7 | 56.2 | 63.8 |
| Чистая прибыль | 2.7 | 4.3 | 9.8 | 11.9 | 17.3 | 20.8 |
| Чистая маржа | 12.4% | 12.0% | 15.1% | 8.5% | 7.3% | 8.1% |
| Чистый долг | 18.7 | — | 59.3 | 140.7 | 270.4 | 325.4 |
| Чистый долг / EBITDA | 3.6x | 4.6x | 3.2x | 3.8x | 4.5x | 4.6x |
| Долг / Капитал | 3.3x | — | 3.4x | 5.1x | 5.9x | 5.6x |
| Покрытие процентов (ICR) | 4.7x | 5.2x | 3.5x | 1.9x | 1.7x | 1.9x |
| 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 23.0 | 32.4 | 57.7 | 81.8 | 95.1 | 141.3 | 116.4 |
| EBITDA | 6.4 | 9.2 | 12.4 | 25.0 | 25.2 | 36.8 | 33.7 |
| EBITDA-маржа | 27.7% | 28.4% | 21.5% | 30.6% | 26.5% | 26.0% | 29.0% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 5.8 | 11.3 | 11.2 | 23.0 | 23.2 | 33.0 | 30.8 |
| Чистая прибыль | 3.2 | 6.6 | 4.9 | 7.0 | 7.8 | 9.6 | 11.2 |
| Чистая маржа | 14.0% | 20.3% | 8.5% | 8.6% | 8.2% | 6.8% | 9.6% |
| Чистый долг | — | 59.3 | 97.1 | 140.7 | 193.0 | 270.4 | 325.4 |
| Долг / Капитал | — | 3.4x | 4.4x | 5.1x | 5.3x | 5.9x | 5.6x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2024 q2 | 2024 q3 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 346 | 389 | 1 383 | 151 | 1 948 | 165 |
| Чистая прибыль | 44 | 128 | 59 | 386 | 406 | 451 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 H1): выручка +22% г/г (рост) · EBITDA-маржа 29% · чистый долг +82% г/г
| 2021 H2 | 2022 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 12 520 | 13 530 | 32 384 | 57 690 | 81 764 | 95 090 | 141 294 | 116 351 |
| EBITDA | 3 292 | 1 525 | 9 195 | 12 393 | 25 013 | 23 935 | 36 799 | 33 737 |
| EBITDA-маржа | 26% | 11% | 28% | 22% | 31% | 25% | 26% | 29% |
| Чистая прибыль | 1 746 | 741 | 6 574 | 4 876 | 7 043 | 7 751 | 9 557 | 11 219 |
| Чистый долг | 18 828 | 21 308 | 59 501 | 59 501 | 133 108 | 178 547 | 242 477 | 325 421 |
| FCF | -3 319 | -2 398 | -12 235 | 53 | -81 525 | -52 395 | -99 128 | -91 735 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ПолиплП2Б1 | плавающий | 98.20 | 66.33% (MOEX) | 2029-11-24 | |
| ПолиплП2Б2 | плавающий | 92.12 | 79.86% (MOEX) | 2030-01-30 | |
| ПолиплП2Б3 | 13.70% | 89.00 | 66.09% | 5284 б.п. | 2027-03-11 |
| ПолиплП2Б4 | 25.50% | 94.36 | 67.51% | 5415 б.п. | 2027-04-08 |
| ПолиплП2Б5 | 25.50% | 91.64 | 66.62% | 5312 б.п. | 2027-05-19 |
| ПолиплП2Б6 | 12.95% | 77.07 | 55.30% | 4119 б.п. | 2027-12-07 |
| ПолиплП2Б7 | 14.00% | 0.00 | — | 2029-01-04 | |
| ПолиплП2Б8 | 13.95% | 93.44 | 58.95% | 4588 б.п. | 2027-01-22 |
| ПолиплП2Б9 | 11.25% | 72.02 | 57.73% | 4344 б.п. | 2028-02-07 |
| ПолипП2Б10 | 11.95% | 101.95 | 6.34% | -689 б.п. | 2027-03-06 |
| ПолипП2Б11 | 11.45% | 88.51 | 41.82% | 2794 б.п. | 2027-09-15 |
| ПолипП2Б12 | 12.50% | 76.30 | 55.19% | 4116 б.п. | 2027-11-04 |
| ПолипП2Б13 | 19.45% | 79.19 | 63.56% | 4941 б.п. | 2027-12-16 |
| ПолипП2Б15 | 12.25% | 83.00 | 24.11% | 878 б.п. | 2029-08-08 |
| ПолипП2Б14 | 12.75% | 70.70 | 32.21% | 1688 б.п. | 2029-08-08 |
| ПолипП2Б16 | 17.45% | 68.83 | 45.47% | 3027 б.п. | 2029-05-09 |
| ПолипП2Б17 | 17.75% | 73.93 | 45.27% | 3052 б.п. | 2028-08-29 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).