Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗
⚠ Расхождение с рынком. Наша имплицитная оценка — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread 2382 б.п. соответствует уровню ВДО. Скорее всего, оценка построена на standalone-РСБУ эмитента (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом), которая не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность, а не эта полоса.
| Цена (% от номинала) | 78.96% |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Объём выпуска | 1 400 000 000 ₽ (1 400 000 бумаг) |
| Лот | 1 |
| Уровень листинга | 2 |
| Купон | 17.75% |
| Доходность (YTM) | 38.69% |
| Тип купона | FIXED |
| Частота купона | ежемесячно |
| Кредитный рейтинг | A(RU) (АКРА, эмитент) |
YTM 38.69% − КБД ОФЗ 14.87% = G-spread 2382 б.п. (срок 1.8л)
Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
| выпуск | срок | доходность / спред |
| ПолиплП2Б8 | ~0.2л | YTM 45.68% · G-spread 3222 б.п. · +840 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б10 | ~0.4л | YTM 7.06% · G-spread -653 б.п. · -3035 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б3 | ~0.4л | YTM 44.20% · G-spread 3059 б.п. · +677 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б4 | ~0.5л | YTM 29.63% · G-spread 1594 б.п. · -788 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б5 | ~0.6л | YTM 32.41% · G-spread 1861 б.п. · -521 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б11 | ~0.9л | YTM 30.15% · G-spread 1604 б.п. · -778 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б12 | ~1.0л | YTM 40.08% · G-spread 2585 б.п. · +203 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б6 | ~1.1л | YTM 39.32% · G-spread 2501 б.п. · +119 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б13 | ~1.1л | YTM 43.52% · G-spread 2919 б.п. · +537 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б9 | ~1.3л | YTM 38.54% · G-spread 2409 б.п. · +27 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б7 | ~1.4л | ещё не торгуется |
| ПолипП2Б16 | ~2.5л | YTM 36.36% · G-spread 2107 б.п. · -275 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б15 | ~2.8л | YTM 20.49% · G-spread 508 б.п. · -1874 б.п. к размещаемому |
| ПолипП2Б14 | ~2.8л | YTM 28.91% · G-spread 1350 б.п. · -1032 б.п. к размещаемому |
| ПолиплП2Б1 | ~0.1л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| ПолиплП2Б2 | ~0.3л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
Цена 79.33% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 8.27 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 23 купонов и погашение 2028-08-29 → 38.19% к погашению (XIRR по реальным потокам).
Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 23 купонов на 335.57 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
| дата | купон, ₽ | купон, % | погашение, ₽ | выплата, ₽ |
| 2026-11-08 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2026-12-08 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-01-07 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-02-06 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-03-08 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-04-07 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-05-07 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-06-06 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-07-06 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-08-05 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-09-04 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-10-04 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-11-03 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2027-12-03 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-01-02 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-02-01 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-03-02 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-04-01 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-05-01 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-05-31 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-06-30 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-07-30 | 14.59 | 1.46% | — | 14.59 |
| 2028-08-29 | 14.59 | 1.46% | 1 000 | 1 014.59 |
| Начало размещения | 2026-09-09 |
| Погашение | 2028-08-29 |
| Оферта | — |
| ISIN / SECID | RU000A10G122 |
АО Полипласт · выручка 257.65 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 4.5→4.7x
Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 4.7x (4.5→4.7, ↑ рост) | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 1.9x | адекватное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 26.9% · чистая маржа 8.1% | высокая |
Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)
⚠ долговая нагрузка растёт
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 4.7x
данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| дата | сумма |
| 2026-11-08 | 14.59 ₽ |
| 2026-12-08 | 14.59 ₽ |
| 2027-01-07 | 14.59 ₽ |
| 2027-02-06 | 14.59 ₽ |
| 2027-03-08 | 14.59 ₽ |
| 2027-04-07 | 14.59 ₽ |
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.