Frontierby eninvs

Language: EN / RU

Полипласт АО П02-БО-11 (RU000A10CTH9)

Рейтинг A(RU) · АКРАG-spread 5991 б.п.✓ В обращении с 2025-09-25Кредит: BBB (адекватный)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

⚠ Расхождение с рынком. Наша имплицитная оценка — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread 5991 б.п. соответствует уровню ВДО. Скорее всего, оценка построена на standalone-РСБУ эмитента (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом), которая не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность, а не эта полоса.

Ценовая информация

Цена (% от номинала)69.86%
Номинал100 ₽
Объём выпуска220 000 000 ₽ (2 200 000 бумаг)
Лот1
Уровень листинга2

Доходность и купоны

Купон11.45%
Доходность (YTM)73.86%
Тип купонаFIXED
Частота купонаежемесячно
Кредитный рейтингA(RU) (АКРА, score 6/10)

G-spread и привлекательность

YTM 73.86% − КБД ОФЗ 13.95% = G-spread 5991 б.п. (срок 0.9л)
против медианы сравнимой выборки — бумаг того же рейтинга и близкой дюрации (628 б.п., n=17) → +5363 б.п. = немного доходнее сравнимой выборки

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпусксрокдоходность / спред
ПолиплП2Б8~0.2лYTM 152.56% · G-spread 13942 б.п. · +7951 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б10~0.3лYTM 14.95% · G-spread 165 б.п. · -5826 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б3~0.3лYTM 193.77% · G-spread 18045 б.п. · +12054 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б4~0.4лYTM 167.17% · G-spread 15374 б.п. · +9383 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б5~0.5лYTM 174.02% · G-spread 16045 б.п. · +10054 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б12~1.0лYTM 81.67% · G-spread 6758 б.п. · +767 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б6~1.1лYTM 88.64% · G-spread 7446 б.п. · +1455 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б13~1.1лYTM 106.62% · G-spread 9242 б.п. · +3251 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б9~1.3лYTM 84.88% · G-spread 7054 б.п. · +1063 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б17~1.8лYTM 69.37% · G-spread 5459 б.п. · -532 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б7~1.4лещё не торгуется
ПолипП2Б16~2.5лYTM 68.33% · G-spread 5313 б.п. · -678 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б15~2.8лYTM 31.41% · G-spread 1608 б.п. · -4383 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б14~2.8лYTM 45.56% · G-spread 3023 б.п. · -2968 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б1~0.1лплавающий купон (к ключевой ставке)
ПолиплП2Б2~0.3лплавающий купон (к ключевой ставке)

Карта сопоставимых выпусков

Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.

-0.0-6251.511513.129284.747056.36481Дюрация, летG-spread, б.п.ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 483 б.п. · 0.7л — открыть карточкуСистема1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 51 б.п. · 1.3л — открыть карточкуГТЛК 1P-14 · AA-(RU) (АКРА) · 471 б.п. · 0.8л — открыть карточкуСистем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 1116 б.п. · 0.7л — открыть карточкуСистем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 696 б.п. · 0.5л — открыть карточкуГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 392 б.п. · 1.6л — открыть карточкуСЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 601 б.п. · 0.9л — открыть карточкуСистем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 1099 б.п. · 0.6л — открыть карточкуСистем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 688 б.п. · 0.6л — открыть карточкуСистем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 468 б.п. · 1.6л — открыть карточкуНовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 628 б.п. · 1.0л — открыть карточкуМгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 119 б.п. · 1.1л — открыть карточкуМедси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 283 б.п. · 0.4л — открыть карточкуiКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 3578 б.п. · 0.8л — открыть карточкуИнаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 323 б.п. · 0.3л — открыть карточкуЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 391 б.п. · 0.3л — открыть карточкуСТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 363 б.п. · 2.3л — открыть карточкуАСВ 1Р02 · BB+|ru| (НРА) · 1142 б.п. · 0.4л — открыть карточкуМКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 355 б.п. · 0.9л — открыть карточкуАСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1110 б.п. · 0.9л — открыть карточкуТомскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 140 б.п. · 1.1л — открыть карточкуДжи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 645 б.п. · 0.3л — открыть карточкуБрус 2P05 · A-(RU) (АКРА) · 1818 б.п. · 1.3л — открыть карточкуЕврХол3P03 · AA-(RU) (АКРА) · -135 б.п. · 0.3л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 622 б.п. · 0.5л — открыть карточкуГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 129 б.п. · 1.5л — открыть карточкуИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1065 б.п. · 1.6л — открыть карточкуКАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 323 б.п. · 0.6л — открыть карточкуiПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 72 б.п. · 1.4л — открыть карточкуСплит ПВ-1 · A(RU) (АКРА) · 178 б.п. · 2.9л — открыть карточкуsГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 303 б.п. · 2.7л — открыть карточкуБрус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 2149 б.п. · 1.7л — открыть карточкуПР-Лиз 2P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 1535 б.п. · 0.8л — открыть карточкуКАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 285 б.п. · 0.8л — открыть карточкуПолипП2Б10 · A(RU) (АКРА) · 165 б.п. · 0.3л — открыть карточкуКокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 3481 б.п. · 0.8л — открыть карточкуУралкуз1Р2 · BBB+(RU) (АКРА) · 624 б.п. · 1.9л — открыть карточкуЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 648 б.п. · 2.0л — открыть карточкуТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 133 б.п. · 2.1л — открыть карточкуДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 320 б.п. · 2.0л — открыть карточкуПР-Лиз 3P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 801 б.п. · 1.6л — открыть карточкуАСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1452 б.п. · 2.0л — открыть карточкуТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 78 б.п. · 4.1л — открыть карточкуТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · -7 б.п. · 5.9л — открыть карточкуреСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 507 б.п. · 1.2л — открыть карточкуГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 295 б.п. · 1.3л — открыть карточкуАРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 462 б.п. · 2.3л — открыть карточкуПолипП2Б15 · A(RU) (АКРА) · 1608 б.п. · 2.8л — открыть карточкуПолипП2Б14 · A(RU) (АКРА) · 3023 б.п. · 2.8л — открыть карточкуСистем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 557 б.п. · 1.3л — открыть карточкуiСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 115 б.п. · 2.3л — открыть карточкуЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 397 б.п. · 2.3л — открыть карточкуСэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 357 б.п. · 1.3л — открыть карточкуБорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 384 б.п. · 2.3л — открыть карточкуiКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 3100 б.п. · 2.5л — открыть карточкуБрус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 1514 б.п. · 2.5л — открыть карточкуГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 302 б.п. · 3.5л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 646 б.п. · 1.5л — открыть карточкуРедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 160 б.п. · 2.1л — открыть карточкуЛК 001Р-02 · A-(RU) (АКРА) · 339 б.п. · 2.8л — открыть карточкуПолипП2Б11 — эта бумага (5991 б.п.)ПолипП2Б11

Расчёт доходности

Цена 73.31% от непогашенного номинала 100 ₽ + НКД 0.53 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 11 купонов и погашение 2027-09-15 → 63.58% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

67.580.393.2106.003.2607.2611.2670.70%

График доходности (YTM)

3.328.052.677.303.2607.2611.2671.11%

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 100 ₽): 11 купонов на 10.34 ₽ + погашение номинала 100 ₽ в конце.

датакупон, ₽купон, %погашение, ₽выплата, ₽
2026-11-190.940.94%—0.94
2026-12-190.940.94%—0.94
2027-01-180.940.94%—0.94
2027-02-170.940.94%—0.94
2027-03-190.940.94%—0.94
2027-04-180.940.94%—0.94
2027-05-180.940.94%—0.94
2027-06-170.940.94%—0.94
2027-07-170.940.94%—0.94
2027-08-160.940.94%—0.94
2027-09-150.940.94%100100.94

Ключевые даты

Начало размещения2025-09-25
Погашение2027-09-15
Оферта—
ISIN / SECIDRU000A10CTH9

Кредитоспособность эмитента

АО Полипласт · выручка 257.65 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 4.5→4.7x

Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

ПоказательЗначениеОценка
Долговая нагрузкаND/EBITDA 4.7x (4.5→4.7, ↑ рост)повышенная
Покрытие процентовICR 1.9xадекватное
ПрибыльностьEBITDA-маржа 26.9% · чистая маржа 8.1%высокая

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

⚠ долговая нагрузка растёт

⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 4.7x

Юридические и налоговые риски

данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-11-02.

Ближайшие купоны

датасумма
2026-11-1910.57 ₽
2026-12-1910.57 ₽
2027-01-1810.57 ₽
2027-02-1710.57 ₽
2027-03-1910.57 ₽
2027-04-1810.57 ₽

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.