РОЛЬФ БО 001Р-08 (RU000A10BQ60) Рейтинг ruBBB · Эксперт РА G-spread 651 б.п. ✓ В обращении с 2025-06-02 Кредит: B (высокий риск) 📄 Карточка эмитента → Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
Ценовая информация Цена (% от номинала) 104.48% Номинал 1 000 ₽ Объём выпуска 1 500 000 ₽ Лот 1 Уровень листинга 2
Доходность и купоны Купон 25.50% Доходность (YTM) 20.13% Тип купона FIXED Частота купона ежемесячно Кредитный рейтинг ruBBB (Эксперт РА, score 6/10)
G-spread и привлекательность YTM 20.13% − КБД ОФЗ 13.62% = G-spread 651 б.п. (срок 0.7л)499 б.п. , n=18) → +152 б.п. = немного доходнее сравнимой выборки
Другие выпуски этого эмитента Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
выпуск срок доходность / спред РОЛЬФ 1Р06 ~0.4л плавающий купон (к ключевой ставке) РОЛЬФ 1Р07 ~0.4л YTM 19.59% · G-spread 616 б.п. · -35 б.п. к размещаемому РОЛЬФ 1Р03 ~1.0л плавающий купон (к ключевой ставке) РОЛЬФ 1Р09 ~1.7л YTM 20.73% · G-spread 633 б.п. · -18 б.п. к размещаемому
Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:
Систем1P11 — AA-(RU) (АКРА), ~0.9л, G-spread 735 б.п. (YTM 21.10%, +84 б.п. к этой бумаге)ТМК ЗО2027 — ruA- (Эксперт РА), ~0.4л, G-spread 716 б.п. (YTM 20.61%, +65 б.п. к этой бумаге)ПолиплП2Б8 — A(RU) (АКРА), ~0.4л, G-spread 702 б.п. (YTM 20.44%, +51 б.п. к этой бумаге)Джи-гр 2P6 — A-(RU) (АКРА), ~0.5л, G-spread 678 б.п. (YTM 20.25%, +27 б.п. к этой бумаге)Карта сопоставимых выпусков Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.
0.0 -217 1.6 545 3.2 1307 4.8 2069 6.4 2831 Дюрация, лет G-spread, б.п. СистемБ1P7 · AA-(RU) (АКРА) · 539 б.п. · 0.4л — открыть карточку ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 474 б.п. · 0.9л — открыть карточку Система1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 262 б.п. · 1.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 423 б.п. · 0.4л — открыть карточку Систем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 735 б.п. · 0.9л — открыть карточку Самолет1P6 · A-(RU) (АКРА) · 2621 б.п. · 0.9л — открыть карточку Систем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 384 б.п. · 0.6л — открыть карточку ГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 388 б.п. · 1.7л — открыть карточку СЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 653 б.п. · 1.0л — открыть карточку Систем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 811 б.п. · 0.7л — открыть карточку Систем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 586 б.п. · 0.7л — открыть карточку Систем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 378 б.п. · 1.7л — открыть карточку НовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 266 б.п. · 1.1л — открыть карточку МгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 73 б.п. · 1.3л — открыть карточку Медси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 138 б.п. · 0.5л — открыть карточку iКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 2116 б.п. · 0.9л — открыть карточку ТМК ЗО2027 · ruA- (Эксперт РА) · 716 б.п. · 0.4л — открыть карточку Инаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 152 б.п. · 0.5л — открыть карточку ЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 230 б.п. · 0.5л — открыть карточку СТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 349 б.п. · 2.5л — открыть карточку АСВ 1Р02 · BB+|ru| (НРА) · 851 б.п. · 0.6л — открыть карточку МКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 880 б.п. · 1.1л — открыть карточку АСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1138 б.п. · 1.1л — открыть карточку Томскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 197 б.п. · 1.3л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р07 · ruBBB (Эксперт РА) · 616 б.п. · 0.4л — открыть карточку Джи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 678 б.п. · 0.5л — открыть карточку ПолиплП2Б5 · A(RU) (АКРА) · 499 б.п. · 0.7л — открыть карточку ГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 148 б.п. · 1.7л — открыть карточку ИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1472 б.п. · 1.8л — открыть карточку КАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 268 б.п. · 0.7л — открыть карточку iПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 173 б.п. · 1.6л — открыть карточку СэтлГрБ2P6 · A-(RU) (АКРА) · 384 б.п. · 0.4л — открыть карточку sГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 273 б.п. · 2.8л — открыть карточку ПолиплП2Б8 · A(RU) (АКРА) · 702 б.п. · 0.4л — открыть карточку Брус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 944 б.п. · 1.9л — открыть карточку КАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 272 б.п. · 1.0л — открыть карточку Кокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 1275 б.п. · 1.0л — открыть карточку Уралкуз1Р2 · A-(RU) (АКРА) · 427 б.п. · 2.0л — открыть карточку ЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 873 б.п. · 2.2л — открыть карточку ТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 212 б.п. · 2.2л — открыть карточку ДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 310 б.п. · 2.1л — открыть карточку ПР-Лиз 3P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 509 б.п. · 1.8л — открыть карточку АСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1042 б.п. · 2.2л — открыть карточку ТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 119 б.п. · 4.2л — открыть карточку ПолипП2Б13 · A(RU) (АКРА) · 448 б.п. · 1.3л — открыть карточку ТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · -7 б.п. · 6.1л — открыть карточку СамолетP19 · A-(RU) (АКРА) · 1763 б.п. · 0.9л — открыть карточку реСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 497 б.п. · 1.4л — открыть карточку ГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 205 б.п. · 1.4л — открыть карточку АРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 332 б.п. · 2.5л — открыть карточку Систем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 530 б.п. · 1.4л — открыть карточку iСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 96 б.п. · 2.4л — открыть карточку ЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 179 б.п. · 2.5л — открыть карточку СэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 232 б.п. · 1.5л — открыть карточку БорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 206 б.п. · 2.5л — открыть карточку iКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 1067 б.п. · 2.6л — открыть карточку Брус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 864 б.п. · 2.7л — открыть карточку ПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 391 б.п. · 2.7л — открыть карточку ГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 289 б.п. · 3.6л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 633 б.п. · 1.7л — открыть карточку РедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 159 б.п. · 2.3л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р08 — эта бумага (651 б.п.) РОЛЬФ 1Р08 Расчёт доходности Цена 103.65% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 13.27 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 9 купонов и погашение 2027-05-23 → 21.37% к погашению (XIRR по реальным потокам) .
График цены (% номинала) 101.8 103.6 105.4 107.2 01.26 05.26 09.26 104.18% График доходности (YTM) 17.8 20.9 23.9 26.9 01.26 05.26 09.26 20.79% График погашения и купонов Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 9 купонов на 188.64 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
дата купон, ₽ купон, % погашение, ₽ выплата, ₽ 2026-09-25 20.96 2.10% — 20.96 2026-10-25 20.96 2.10% — 20.96 2026-11-24 20.96 2.10% — 20.96 2026-12-24 20.96 2.10% — 20.96 2027-01-23 20.96 2.10% — 20.96 2027-02-22 20.96 2.10% — 20.96 2027-03-24 20.96 2.10% — 20.96 2027-04-23 20.96 2.10% — 20.96 2027-05-23 20.96 2.10% 1 000 1 020.96
Ключевые даты Начало размещения 2025-06-02 Погашение 2027-05-23 Оферта — ISIN / SECID RU000A10BQ60
Кредитоспособность эмитента РОЛЬФ (ГК, консолид.) — имплицитная полоса B (высокий риск) (score 33.3) · консолидированная МСФО 2025 5.1x · выручка 244.1 млрд ₽
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 5.1x
Источник: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)
Наш анализ кредитного качества Собственная оценка: слабое (0/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 3.8%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
Показатель Значение Оценка Долговая нагрузка ND/EBITDA 5.1x высокая Покрытие процентов ICR 1.0x критическое Прибыльность EBITDA-маржа 3.8% · чистая маржа -2.0% низкая
⚠ Продолжающийся бизнес прибылен: операц. прибыль 7,2 млрд, чистая прибыль от продолжающейся деятельности +1,6 млрд, операционный денежный поток +14 млрд. Бухучётный итог −4,95 млрд и отрицательный капитал (−2 млрд) — следствие НЕДЕНЕЖНОГО списания по прекращённым операциям (реструктуризация 2024). Чистый долг ~48 млрд (вкл. аренду IFRS 16) / EBITDA ~9 = ND/EBITDA ~5,1x (леверидж дилерского бизнеса).
Источник метрик: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)
⚠ Бизнес-модель. Тонкая маржа (медианная EBITDA-маржа 5.2%) — модель низкомаржинального опта, чувствительная к ценам, ставкам и оборачиваемости; денежный поток отслеживаем отдельно от отчётной прибыли.
Юридические и налоговые риски недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.
Ближайшие купоны дата ставка сумма 2026-09-25 0.26% 20.96 ₽ 2026-10-25 0.26% 20.96 ₽ 2026-11-24 0.26% 20.96 ₽ 2026-12-24 0.26% 20.96 ₽ 2027-01-23 0.26% 20.96 ₽ 2027-02-22 0.26% 20.96 ₽
Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.