Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
| Цена (% от номинала) | 95.40% |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Объём выпуска | 500 000 ₽ |
| Лот | 1 |
| Уровень листинга | 2 |
| Купон | 17.00% |
| Доходность (YTM) | плавающий купон — YTM к погашению не фиксируется (зависит от ключевой ставки) |
| Тип купона | FLOAT |
| Частота купона | ежемесячно |
| Кредитный рейтинг | ruBBB (Эксперт РА, score 6/10) |
Прогнозный YTM ≈ 23.4% к погашению (при цене 95.40% номинала).
Купон = ключевая ставка + спред. Спред ≈ 2.75% (≈275 б.п.; из текущего купона 17.00% при ключевой ставке 14.25%). Будущие купоны спрогнозированы по кривой ЦБ: ключевая ставка снижается с 14.25% сейчас до ~9.9% к погашению. YTM = внутренняя доходность спрогнозированных выплат при текущей цене. Оценка индикативная — при ином пути ставки доходность изменится. Сам прогноз — по среднесрочному прогнозу Банка России (обновляется).
Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
| выпуск | срок | доходность / спред |
| РОЛЬФ 1Р06 | ~0.4л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| РОЛЬФ 1Р07 | ~0.4л | YTM 20.05% · G-spread 673 б.п. |
| РОЛЬФ 1Р08 | ~0.7л | YTM 20.48% · G-spread 693 б.п. |
| РОЛЬФ 1Р09 | ~1.7л | YTM 21.06% · G-spread 664 б.п. |
Цена 95.89% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 0.00 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 12 купонов и погашение 2027-09-09 → 23.72% к погашению (XIRR по реальным потокам). Купоны после ближайшей оферты эмитентом ещё не объявлены, 11 из 12 достроены по текущей ставке 17.0%.
Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 13 купонов на 156.94 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
Незафиксированные купоны флоатера спрогнозированы по кривой ключевой ставки ЦБ.
| дата | купон, ₽ | купон, % | погашение, ₽ | выплата, ₽ |
| 2026-09-14 | 13.97 | 1.40% | — | 13.97 |
| 2026-10-14 | 13.23 | 1.32% | — | 13.23 |
| 2026-11-13 | 13.13 | 1.31% | — | 13.13 |
| 2026-12-13 | 13.01 | 1.30% | — | 13.01 |
| 2027-01-12 | 12.81 | 1.28% | — | 12.81 |
| 2027-02-11 | 12.47 | 1.25% | — | 12.47 |
| 2027-03-13 | 12.13 | 1.21% | — | 12.13 |
| 2027-04-12 | 11.79 | 1.18% | — | 11.79 |
| 2027-05-12 | 11.45 | 1.15% | — | 11.45 |
| 2027-06-11 | 11.10 | 1.11% | — | 11.10 |
| 2027-07-11 | 10.82 | 1.08% | — | 10.82 |
| 2027-08-10 | 10.62 | 1.06% | — | 10.62 |
| 2027-09-09 | 10.41 | 1.04% | 1 000 | 1 010.41 |
| Начало размещения | 2024-09-24 |
| Погашение | 2027-09-09 |
| Оферта | — |
| ISIN / SECID | RU000A109LC8 |
РОЛЬФ (ГК, консолид.) — имплицитная полоса B (высокий риск) (score 33.3) · консолидированная МСФО 2025
ND/EBITDA 5.1x · выручка 244.1 млрд ₽
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 5.1x
Источник: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)
Собственная оценка: слабое (0/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 3.8%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 5.1x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 1.0x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 3.8% · чистая маржа -2.0% | низкая |
⚠ Продолжающийся бизнес прибылен: операц. прибыль 7,2 млрд, чистая прибыль от продолжающейся деятельности +1,6 млрд, операционный денежный поток +14 млрд. Бухучётный итог −4,95 млрд и отрицательный капитал (−2 млрд) — следствие НЕДЕНЕЖНОГО списания по прекращённым операциям (реструктуризация 2024). Чистый долг ~48 млрд (вкл. аренду IFRS 16) / EBITDA ~9 = ND/EBITDA ~5,1x (леверидж дилерского бизнеса).
Источник метрик: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)
⚠ Бизнес-модель. Тонкая маржа (медианная EBITDA-маржа 5.2%) — модель низкомаржинального опта, чувствительная к ценам, ставкам и оборачиваемости; денежный поток отслеживаем отдельно от отчётной прибыли.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.
| дата | ставка | сумма |
| 2026-09-14 | 0.17% | 13.97 ₽ |
| 2026-10-14 | 0.00% | — |
| 2026-11-13 | 0.00% | — |
| 2026-12-13 | 0.00% | — |
| 2027-01-12 | 0.00% | — |
| 2027-02-11 | 0.00% | — |
Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.