Уралкуз 001Р-02 (RU000A10D319) Рейтинг A-(RU) · АКРА G-spread 450 б.п. ✓ В обращении с 2025-10-13 Кредит: BB (умеренный риск) 📄 Карточка эмитента → Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
Ценовая информация Цена (% от номинала) 92.00% Номинал 100 ₽ Объём выпуска 307 401 ₽ Лот 1 Уровень листинга 3
Доходность и купоны Купон 13.00% Доходность (YTM) 19.19% Тип купона FIXED Частота купона ежемесячно Кредитный рейтинг A-(RU) (АКРА, score 6/10)
G-spread и привлекательность YTM 19.19% − КБД ОФЗ 14.69% = G-spread 450 б.п. (срок 2.0л)532 б.п. , n=18) → -82 б.п. = немного менее доходно, чем сравнимая выборка
Другие выпуски этого эмитента Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
выпуск срок доходность / спред Уралкуз1Р1 ~0.8л YTM 27.93% · G-spread 1425 б.п. · +975 б.п. к размещаемому Уралкуз1Р3 ~1.1л YTM 25.88% · G-spread 1195 б.п. · +745 б.п. к размещаемому
Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:
РОЛЬФ 1Р09 — ruBBB (Эксперт РА), ~1.7л, G-spread 679 б.п. (YTM 21.21%, +229 б.п. к этой бумаге)Систем2P12 — AA-(RU) (АКРА), ~1.4л, G-spread 529 б.п. (YTM 19.53%, +79 б.п. к этой бумаге)реСтор1Р3 — A-(RU) (АКРА), ~1.4л, G-spread 481 б.п. (YTM 18.99%, +31 б.п. к этой бумаге)Карта сопоставимых выпусков Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.
0.0 -192 1.6 554 3.2 1299 4.8 2044 6.4 2790 Дюрация, лет G-spread, б.п. СистемБ1P7 · AA-(RU) (АКРА) · 571 б.п. · 0.4л — открыть карточку ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 436 б.п. · 0.9л — открыть карточку Система1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 327 б.п. · 1.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 458 б.п. · 0.4л — открыть карточку Систем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 743 б.п. · 0.9л — открыть карточку Самолет1P6 · A-(RU) (АКРА) · 2584 б.п. · 0.9л — открыть карточку Систем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 499 б.п. · 0.6л — открыть карточку ГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 380 б.п. · 1.7л — открыть карточку СЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 683 б.п. · 1.0л — открыть карточку Систем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 812 б.п. · 0.7л — открыть карточку Систем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 610 б.п. · 0.7л — открыть карточку Систем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 414 б.п. · 1.7л — открыть карточку НовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 286 б.п. · 1.1л — открыть карточку МгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 129 б.п. · 1.3л — открыть карточку Медси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 100 б.п. · 0.5л — открыть карточку iКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 2059 б.п. · 0.9л — открыть карточку ТМК ЗО2027 · ruA- (Эксперт РА) · 714 б.п. · 0.4л — открыть карточку Инаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 166 б.п. · 0.5л — открыть карточку ЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 242 б.п. · 0.5л — открыть карточку СТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 351 б.п. · 2.5л — открыть карточку АСВ 1Р02 · BB+|ru| (НРА) · 884 б.п. · 0.6л — открыть карточку МКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 879 б.п. · 1.1л — открыть карточку АСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1140 б.п. · 1.1л — открыть карточку Томскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 210 б.п. · 1.3л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р07 · ruBBB (Эксперт РА) · 730 б.п. · 0.4л — открыть карточку Джи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 657 б.п. · 0.5л — открыть карточку ПолиплП2Б5 · A(RU) (АКРА) · 532 б.п. · 0.7л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 714 б.п. · 0.7л — открыть карточку ГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 149 б.п. · 1.7л — открыть карточку ИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1468 б.п. · 1.8л — открыть карточку КАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 283 б.п. · 0.7л — открыть карточку iПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 172 б.п. · 1.6л — открыть карточку СэтлГрБ2P6 · A-(RU) (АКРА) · 482 б.п. · 0.4л — открыть карточку sГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 275 б.п. · 2.8л — открыть карточку ПолиплП2Б8 · A(RU) (АКРА) · 728 б.п. · 0.4л — открыть карточку Брус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 936 б.п. · 1.9л — открыть карточку КАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 264 б.п. · 1.0л — открыть карточку Кокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 1014 б.п. · 1.0л — открыть карточку ЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 871 б.п. · 2.2л — открыть карточку ТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 215 б.п. · 2.2л — открыть карточку ДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 302 б.п. · 2.1л — открыть карточку ПР-Лиз 3P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 506 б.п. · 1.8л — открыть карточку АСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1056 б.п. · 2.2л — открыть карточку ТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 127 б.п. · 4.2л — открыть карточку ПолипП2Б13 · A(RU) (АКРА) · 437 б.п. · 1.3л — открыть карточку ТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · 14 б.п. · 6.1л — открыть карточку СамолетP19 · A-(RU) (АКРА) · 1786 б.п. · 0.9л — открыть карточку реСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 481 б.п. · 1.4л — открыть карточку ГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 228 б.п. · 1.4л — открыть карточку АРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 383 б.п. · 2.5л — открыть карточку Систем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 529 б.п. · 1.4л — открыть карточку iСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 112 б.п. · 2.4л — открыть карточку ЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 268 б.п. · 2.5л — открыть карточку СэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 341 б.п. · 1.5л — открыть карточку БорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 308 б.п. · 2.5л — открыть карточку iКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 1100 б.п. · 2.6л — открыть карточку Брус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 865 б.п. · 2.7л — открыть карточку ПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 390 б.п. · 2.7л — открыть карточку ГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 295 б.п. · 3.6л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 679 б.п. · 1.7л — открыть карточку РедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 151 б.п. · 2.3л — открыть карточку Уралкуз1Р2 — эта бумага (450 б.п.) Уралкуз1Р2 Расчёт доходности Цена 91.50% от непогашенного номинала 100 ₽ + НКД 0.11 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 25 купонов и погашение 2028-09-27 → 19.58% к погашению (XIRR по реальным потокам) .
График цены (% номинала) 85.9 93.9 101.9 109.9 01.26 05.26 09.26 91.74% График доходности (YTM) 8.4 13.4 18.4 23.4 01.26 05.26 09.26 19.40% График погашения и купонов Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 100 ₽): 25 купонов на 26.75 ₽ + погашение номинала 100 ₽ в конце.
дата купон, ₽ купон, % погашение, ₽ выплата, ₽ 2026-10-08 1.07 1.07% — 1.07 2026-11-07 1.07 1.07% — 1.07 2026-12-07 1.07 1.07% — 1.07 2027-01-06 1.07 1.07% — 1.07 2027-02-05 1.07 1.07% — 1.07 2027-03-07 1.07 1.07% — 1.07 2027-04-06 1.07 1.07% — 1.07 2027-05-06 1.07 1.07% — 1.07 2027-06-05 1.07 1.07% — 1.07 2027-07-05 1.07 1.07% — 1.07 2027-08-04 1.07 1.07% — 1.07 2027-09-03 1.07 1.07% — 1.07 2027-10-03 1.07 1.07% — 1.07 2027-11-02 1.07 1.07% — 1.07 2027-12-02 1.07 1.07% — 1.07 2028-01-01 1.07 1.07% — 1.07 2028-01-31 1.07 1.07% — 1.07 2028-03-01 1.07 1.07% — 1.07 2028-03-31 1.07 1.07% — 1.07 2028-04-30 1.07 1.07% — 1.07 2028-05-30 1.07 1.07% — 1.07 2028-06-29 1.07 1.07% — 1.07 2028-07-29 1.07 1.07% — 1.07 2028-08-28 1.07 1.07% — 1.07 2028-09-27 1.07 1.07% 100 101.07
Ключевые даты Начало размещения 2025-10-13 Погашение 2028-09-27 Оферта — ISIN / SECID RU000A10D319
Кредитоспособность эмитента Уралкуз (ПАО Уральская кузница, консолид. МСФО) — имплицитная полоса BB (умеренный риск) (score 50.0) · консолидированная МСФО LTM 1П2026 2.0x (рост долговой нагрузки 0.7→2.0x) · выручка 14.95 млрд ₽
⚠ долговая нагрузка растёт
Источник: Консолидированная МСФО ПАО Уралкуз: 2025 обобщённая (e-disclosure fileid 1920716), 1П2026 (fileid 1943340); тыс. руб.
Наш анализ кредитного качества Собственная оценка: умеренно-слабое (44/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 1П2026
Показатель Значение Оценка Долговая нагрузка ND/EBITDA 2.0x (0.7→2.0, ↑ рост) умеренная Покрытие процентов ICR 1.2x слабое Прибыльность EBITDA-маржа 9.0% · чистая маржа 20.8% невысокая
⚠ Дочка Мечела. 2025: выручка -20%, EBITDA 3,8 млрд (маржа 20%), облигации 2,8 млрд размещены в 2025, кэш 0,1 млрд. Главное в балансе - займы, выданные группе Мечел, 51,6 млрд (из активов 68,5 млрд): финансовые доходы 6,0 млрд дают чистую прибыль 6,6 млрд при операционной 3,4 млрд, то есть кредитное качество привязано к Мечелу. 1П2026: выручка -38% г/г, операционная прибыль 0,2 млрд против 2,6 млрд, EBITDA LTM 1,4 млрд, ND/EBITDA LTM 2,0x, OCF около нуля. Причина провала выручки компанией не раскрыта.
Источник метрик: Консолидированная МСФО ПАО Уралкуз: 2025 обобщённая (e-disclosure fileid 1920716), 1П2026 (fileid 1943340); тыс. руб.
Юридические и налоговые риски недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.
Ближайшие купоны дата ставка сумма 2026-10-08 0.13% 12.03 ₽ 2026-11-07 0.13% 12.03 ₽ 2026-12-07 0.13% 12.03 ₽ 2027-01-06 0.13% 12.03 ₽ 2027-02-05 0.13% 12.03 ₽ 2027-03-07 0.13% 12.03 ₽
Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.