Companhia Siderúrgica Nacional — это интегрированный производитель стали, который также работает в сфере горнодобычи, логистики, энергетики и цемента. Компания производит плоский и длинномерный прокат, добывает и перерабатывает железную руду, а также генерирует возобновляемую энергию.
Сектор: Сталь и добыча
География: Бразилия
COMM_SID
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/SID
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | PARTIAL | 2226.5 г/г 16.1% | 150.6 г/г -48.9% | 220.9 г/г 17.7% | 371.6 г/г -23.0% | -152.2 г/г — | 175.5 | -271.4 | 19811.0 г/г 9.3% | 3001.2 г/г -0.7% | -19.7% | 7695.8 | Откуда цифры |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 2113.4 г/г 8.9% | 58.7 г/г -62.9% | 230.2 г/г 29.5% | 288.9 г/г -14.0% | -110.6 г/г — | -154.8 | -224.3 | 19756.5 г/г 11.3% | 3167.8 г/г 9.5% | -14.6% | 7373.3 | Откуда цифры |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 2082.3 г/г 7.0% | 102.8 г/г -50.9% | 194.0 г/г 20.6% | 296.7 г/г -19.8% | -131.7 г/г -857.3% | 6.1 | -373.0 | 18365.9 г/г -4.7% | 2873.6 г/г 26.3% | -9.0% | 6913.7 | Откуда цифры |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 2191.4 г/г 14.1% | 320.2 г/г 136.1% | 193.7 г/г 15.9% | 513.9 г/г 69.7% | 14.2 г/г — | 117.0 | -266.7 | 18733.9 г/г 11.4% | 3224.7 г/г 22.0% | 0.6% | 6448.7 | Откуда цифры |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | PARTIAL | 1917.9 г/г -1.1% | 294.6 г/г 2.5% | 187.7 г/г 12.3% | 482.4 г/г 6.1% | -23.4 г/г — | 161.2 | -238.8 | 18128.0 г/г 8.9% | 3022.8 г/г 3.2% | -3.2% | 5813.1 | Откуда цифры |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 1940.9 г/г 2.2% | 157.9 г/г 38.6% | 177.8 г/г 1.4% | 335.7 г/г 16.1% | -130.2 г/г — | -205.3 | -200.5 | 17750.6 г/г -1.1% | 2893.2 г/г -25.1% | -20.1% | 5785.6 | Откуда цифры |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 1946.6 г/г -21.5% | 209.1 г/г -44.3% | 160.8 г/г -13.3% | 370.0 г/г -34.1% | -13.8 г/г -107.8% | 574.3 | -333.2 | 19268.4 г/г 5.1% | 2275.6 г/г -35.1% | -11.6% | 5291.9 | Yahoo Finance |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | PARTIAL | 1920.5 г/г -12.9% | 135.6 г/г -58.5% | 167.2 г/г -2.7% | 302.8 г/г -39.2% | -130.3 г/г -824.2% | 601.4 | -227.1 | 16812.3 г/г -4.0% | 2643.9 г/г -33.6% | -6.2% | 5579.5 | Откуда цифры |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | 1939.3 г/г -16.6% | 287.6 г/г 19.0% | 167.1 г/г -2.8% | 454.7 г/г 10.0% | -39.7 г/г -166.1% | 401.6 | -239.3 | 16649.7 г/г -6.2% | 2928.7 г/г -32.9% | -4.7% | 6064.5 | Откуда цифры |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | 1898.2 г/г -16.4% | 113.9 г/г -2.2% | 175.3 г/г 8.8% | 289.2 г/г 4.2% | -93.7 г/г — | -120.4 | -153.2 | 17948.7 г/г 3.3% | 3861.4 г/г -11.3% | -10.2% | 5850.6 | Откуда цифры |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 2480.9 г/г — | 375.6 г/г — | 185.4 г/г — | 561.1 г/г — | 175.9 г/г — | 341.8 | -322.8 | 18326.2 г/г — | 3504.0 г/г — | 2.2% | 5637.6 | Yahoo Finance |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | PARTIAL | 2204.7 г/г — | 326.5 г/г — | 171.8 г/г — | 498.3 г/г — | -42.0 г/г — | 786.7 | -236.0 | 17520.4 г/г — | 3983.4 г/г — | 0.6% | 5375.8 | Откуда цифры |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | PARTIAL | 2326.6 г/г — | 241.6 г/г — | 171.9 г/г — | 413.4 г/г — | 225.0 г/г — | 236.0 | -194.6 | 17755.9 г/г — | 4365.5 г/г — | 5.5% | 6031.7 | Откуда цифры |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | PARTIAL | 2270.5 г/г — | 116.4 г/г — | 161.1 г/г — | 277.5 г/г — | -165.0 г/г — | 111.2 | -147.6 | 17370.6 г/г — | 4351.5 г/г — | — | 5444.9 | Откуда цифры |
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Поток после капзатрат (OCF − capex) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.09x | 0.94x | 18.11x | — | — |
| начисления, % активов | -1.5% | 0.1% | -7.5% | -9.8% | -0.5% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Запасы, million tons |
|---|---|
| 2025 | 1 360 |
| 2024 | 1 389 |
| 2023 | 1 606 |
| Год | Добыча, million tons |
|---|---|
| 2025 | 33.69 +3.9% |
| 2024 | 32.43 +12.4% |
| 2023 | 28.85 |
SEC 10-K (CIK 1049659) via DeepSeek; SID primary-product production & reserves.
Текущее 3 226спот к LTM -7%
Целевая капитализация ОТРИЦАТЕЛЬНА: чистый долг превышает целевой EV — компания перегружена долгом при консервативной EBITDA, поэтому апсайд отрицательный.
Потенциал: -471.9%
Главный драйвер — HRC (China) -4% к LTM; выручка ×0.93 против затрат ×1.07; EBITDA 1 471→416; при 4.5× EV/EBITDA → -472%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HRC (China) (rev) | +55% | 3 226.00 | 3 363.25 | 3 591.95 | -4% | +7% |
| Iron Ore (rev) | +35% | 90.33 | 103.71 | 108.92 | -13% | +5% |
| Coking coal (Australia) (cost) | -15% | 261.50 | 215.32 | 236.29 | +21% | +10% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 8 613 |
| EBITDA LTM | 1 471 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 7 142 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×0.932 (-7%) |
| = Спот-выручка | 8 031 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.055 (+6%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 9 087 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.066 (+7%) |
| = Спот-затраты | 7 615 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.049 (+5%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 7 490 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 416 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 1 598 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 416 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 4.5x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 1 876 |
| Чистый долг | 7 696 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | -5 820 |
| Текущая капитализация | 1 565 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -471.9%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 Q3 | 2 205 | 2 170 | +1.6% | 498 | 312 | +59.9% |
| 2023 Q4 | 2 481 | 2 309 | +7.5% | 561 | 385 | +45.8% |
| 2024 Q1 | 1 898 | 2 326 | -18.4% | 289 | 392 | -26.2% |
| 2024 Q2 | 1 939 | 2 130 | -8.9% | 455 | 335 | +35.6% |
| 2024 Q3 | 1 921 | 1 857 | +3.4% | 303 | 221 | +37.0% |
| 2024 Q4 | 1 947 | 1 901 | +2.4% | 370 | 271 | +36.6% |
| 2025 Q1 | 1 941 | 1 800 | +7.8% | 336 | 248 | +35.4% |
| 2025 Q2 | 1 918 | 1 805 | +6.2% | 482 | 230 | +109.7% |
| 2025 Q3 | 2 191 | 1 952 | +12.3% | 514 | 365 | +40.6% |
| 2025 Q4 | 2 082 | 2 002 | +4.0% | 297 | 385 | -22.9% |
| 2026 Q1 | 2 113 | 2 030 | +4.1% | 289 | 320 | -9.6% |
| 2026 Q2 | 2 226 | 2 116 | +5.2% | 372 | 354 | +4.8% |
Прогн. EV/EBITDA 10.4x · целевой 75-й перцентиль (3г) 7.6x · LTM среднее 5.8x
Группа: materials (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Barrick Mining Corporation | глобальные | 63,9 | 4,9x |
| BHP Group | глобальные | 198,1 | 6,4x |
| Zijin Mining | глобальные | 107,8 | 6,6x |
| Vale | глобальные | 52,9 | 6,7x |
| Newmont Corporation | глобальные | 118,6 | 6,9x |
| Rio Tinto | глобальные | 136,6 | 6,9x |
| Agnico Eagle Mines | глобальные | 87,3 | 8,3x |
| Freeport-McMoRan | глобальные | 93,4 | 11,0x |
| Glencore | глобальные | 84,1 | 12,4x |
| Southern Copper | глобальные | 157,6 | 14,4x |
| Nucor Corporation | глобальные | 58,9 | 15,5x |
| Wheaton Precious Metals | глобальные | 54,9 | 21,4x |
| Медиана группы | 7,6x | ||
| Среднее по группе | 10,1x | ||
| Эта компания | глобальные | 1,6 | 6,3x |
Медиана группы 7,6x; компания 6,3x — дисконт 17%.
Среднее по группе 10,1x; к среднему компания — дисконт 38%. Среднее выше медианы на 33%: группу перекашивает Wheaton Precious Metals (21,4x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 112% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,4x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-25, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2024-11-29 | 0.092 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.092 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-22 | 0.138 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.138 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-11-22 | 0.152 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.152 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-05-10 | 0.244 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.244 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-01-05 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-12-01 | 0.225 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.225 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-11 | 0.136 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.136 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-01-07 | 0.034 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.034 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
CSN (SID): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков