«Распадская» – производитель коксующегося угля, объединяющий угольные активы «Евраза» в Кузбассе: шахты, разрез и обогатительные фабрики; поставки металлургам России и Азии.
Сектор: Уголь
RU_RASP
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | H1 2026 (6M) | OK | 56.7 г/г -4.4% | -9.3 г/г — | 10.7 г/г -4.1% | 1.4 г/г — | -8.3 г/г — | 1.9 | -7.8 | 195.1 г/г -17.0% | 129.2 г/г -25.8% | -12.4% | -2.8 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 57.6 г/г -15.8% | -40.6 г/г -1404.6% | 12.2 г/г 34.9% | -28.5 г/г -551.4% | -36.5 г/г -919.4% | 9.3 | -14.7 | 203.4 г/г -19.0% | 137.5 г/г -28.0% | -34.0% | -2.1 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 59.3 г/г -34.5% | -21.5 г/г — | 11.1 г/г 24.2% | -10.4 г/г -693.2% | -16.6 г/г — | 9.6 | -7.0 | 235.1 г/г -6.5% | 174.1 г/г -10.3% | -18.1% | 5.0 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | 68.4 г/г -25.5% | -2.7 г/г -118.1% | 9.0 г/г -0.1% | 6.3 г/г -73.6% | -3.6 г/г -131.1% | 7.2 | -0.2 | 251.2 г/г -3.5% | 191.0 г/г -5.7% | -6.1% | -3.3 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | OK | 90.6 г/г -3.7% | -7.2 г/г -127.2% | 9.0 г/г 20.2% | 1.8 г/г -94.8% | -8.2 г/г -135.6% | -8.2 | -0.2 | 251.5 г/г 3.6% | 194.1 г/г 1.8% | -8.3% | -15.8 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 91.8 г/г — | 14.9 г/г — | 9.0 г/г — | 23.9 г/г — | 11.5 г/г — | 10.8 | -0.2 | 260.2 г/г — | 202.4 г/г — | 17.6% | 0.9 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | OK | 94.1 г/г — | 26.5 г/г — | 7.5 г/г — | 33.9 г/г — | 23.1 г/г — | 13.5 | -0.2 | 242.8 г/г — | 190.7 г/г — | — | -22.3 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 190 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 1 549 |
| − Денежные средства | 5 537 |
| Чистый долг | -2 798 |
|---|
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 0.99x | 1.11x | 0.70x | — | — |
| начисления, % активов | 0.2% | -2.8% | 4.0% | -4.3% | -35.4% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 273спот к LTM +27%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -90% · спот -90% · 3 года -90%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 114.3 млрд ₽ |
| EBITDA | -27.1 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 141.4 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.35 (+35%) |
| = Спот-выручка | 154.3 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×1.20 (+20%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 136.8 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 148.5 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 5.8 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | -11.7 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | -3.0 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | -3.0 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 1.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | -3.0 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | -2.0 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 0 млн ₽ |
| Текущая капитализация | 90.8 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -90%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coking coal | 90% | 272.75 | 215.32 | +27% | +39% | +22% |
Дивиденды приостановлены (~4.7 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -45 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 25% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — лимит выплаты | -3 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 28.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| = Справедливая дивдоходность | 12.0% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 133 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | 0.000 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2022 | 28.00 ₽ | |
| 2021 | 28.70 ₽ | |
| 2020 | 5.53 ₽ | |
| 2019 | 2.50 ₽ | |
| 2011 | 5.00 ₽ | |
| 2008 | 5.25 ₽ | |
| 2007 | 3.19 ₽ | |
| 2005 | 1.35 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2022 q1 | 2022-01-14 | 28.00 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-09-30 | 23.00 ₽ |
| 2021 q2 | 2021-06-03 | 5.70 ₽ |
| 2020 q4 | 2020-10-13 | 2.70 ₽ |
| 2020 q2 | 2020-06-04 | 2.83 ₽ |
| 2019 q4 | 2019-10-16 | 2.50 ₽ |
| 2011 q3 | 2011-07-11 | 5.00 ₽ |
| 2008 q4 | 2008-11-12 | 1.50 ₽ |
| 2008 q2 | 2008-04-22 | 3.75 ₽ |
| 2007 q4 | 2007-10-23 | 1.25 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 3 (1 позитив, 2 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 9 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 16.06.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом общем собрании акционеров ПАО «Распадская» 16 июня 2026 года было принято решение не распределять прибыль и не объявлять дивиденды за 2025 год. Также утвержден годовой отчет за 2025 год и назначена аудиторская организация для аудита отчетности за 2026 год. |
| 05.06.26 | Существенный факт | ★ ▼ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО 'Распадская' передает 620 742 180 обыкновенных акций, что составляет 93,24% уставного капитала, аффилированной компании. Событие может оказать влияние на стоимость ценных бумаг эмитента. |
| 05.06.26 | Выкуп | ★ ▲ Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Лицо приобрело право распоряжаться 620,7 млн. голосов, что составляет 93,24% голосующих акций ПАО 'Распадская'. Это произошло в результате приобретения доли участия в компании. До этого лицо не имело прав на голосующие акции. |
| 15.04.26 | Раскрытие | ★ ▲ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки ПАО 'Распадская' заключило существенную сделку на поставку высококачественного битуминозного коксующегося угля на сумму не более 32,7 млрд. руб., что составляет 16,1% от стоимости активов компании. Срок поставки товара установлен с 1.10.2025 по 31.03.2028. |
| 14.08.26 | Существенный факт | Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО «Распадская» опубликовало пресс-релиз о консолидированных финансовых результатах за первое полугодие 2026 года, что может повлиять на стоимость его акций. Дата события 14.08.2026. |
| 17.04.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Распадская' принял решение о включении кандидатов для голосования на годовом собрании акционеров 16.06.2026. Все 8 членов совета проголосовали 'ЗА' без против и воздержавшихся. Кандидаты предложены самим советом директоров. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Распадская (RASP): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые угольные акции (2026): вне моды, кэшевые, высокодоходные · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков