Segezha Group – лесопромышленный холдинг: бумажные мешки и крафт-бумага, пиломатериалы, фанера и домокомплекты на собственной лесосырьевой базе; входит в АФК «Система».
Сектор: Прочее
RU_SGZH
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 532.7 г/г — | -74.5 г/г — | 83.7 г/г — | 9.2 г/г — | -214.1 г/г — | -120.0 | -1840.0 | 1995.1 г/г — | -210.5 г/г — | 413.8% | 1257.1 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | FY 2025 (12M) | OK | — г/г -12.5% | — г/г — | — г/г 2.4% | — г/г -460.9% | — г/г — | — | — | 1987.9 г/г -31.4% | 3.6 г/г -76.5% | -264.2% | 1105.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 284.3 г/г -22.4% | -123.4 г/г — | 52.4 г/г 3.7% | -71.1 г/г -257.9% | -209.6 г/г — | -212.0 | -1582.0 | 2788.7 г/г -4.8% | 934.6 г/г 380.5% | -196.3% | 979.0 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 344.5 г/г 7.7% | -20.9 г/г — | 50.5 г/г 7.3% | 29.6 г/г -16.5% | -95.6 г/г — | -55.2 | -1281.0 | 2888.4 г/г — | -80.5 г/г — | 1172.2% | 2316.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | OK | — г/г 15.2% | — г/г — | — г/г 3.8% | — г/г 7.2% | — г/г — | — | — | 2896.9 г/г -0.8% | 15.2 г/г -95.4% | -298.0% | 2259.6 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 366.1 г/г — | -5.5 г/г — | 50.5 г/г — | 45.0 г/г — | -60.5 г/г — | -106.3 | -1227.0 | 2930.6 г/г — | 194.5 г/г — | — | 2175.7 | Отчёт (PDF) |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | 320.0 г/г — | -11.6 г/г — | 47.0 г/г — | 35.5 г/г — | -72.7 г/г — | -116.8 | -1227.0 | — г/г — | — г/г — | — | 148737.0 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 683.0 г/г — | -26.7 г/г — | 100.2 г/г — | 73.5 г/г — | -123.3 г/г — | -30.4 | -3507.0 | 2920.2 г/г — | 327.7 г/г — | -57.3% | 1970.6 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 558.0 г/г — | -33.7 г/г — | 91.2 г/г — | 57.4 г/г — | -100.9 г/г — | -108.6 | -3334.0 | 3021.9 г/г — | 455.2 г/г — | — | 1917.1 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 758 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 519 |
| − Денежные средства | 20 |
| Чистый долг | 1 257 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 32.2x
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.43x | -0.00x | — | — | — |
| начисления, % активов | -3.1% | 2.5% | -2.9% | -4.7% | -43.7% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 566спот к LTM -6%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -90% · спот -90% · 3 года -90%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 82.3 млрд ₽ |
| EBITDA | -32.5 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 114.8 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.01 (+1%) |
| = Спот-выручка | 83.3 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×1.06 (+6%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 87.4 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 120.6 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | -37.2 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | -33.2 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | -35.2 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | -37.2 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 1.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | -37.2 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | 89.7 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 0 млн ₽ |
| Текущая капитализация | 55.7 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -90%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lumber | 45% | 566.00 | 601.51 | -6% | +3% | +10% |
| Containerboard (RUB) | 25% | 55 347.00 | 55 762.46 | -1% | -1% | +6% |
Дивиденды приостановлены (~4.2 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -82 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 100% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — лимит выплаты | -32 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 1.06 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| = Справедливая дивдоходность | 12.0% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 1.19 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | 0.000 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2022 | 1.06 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2022 q2 | 2022-05-31 | 0.64 ₽ |
| 2022 q1 | 2022-01-05 | 0.42 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 2 (2 негатив), за 30 дней: 3 (3 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 17 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 28.08.26 | Раскрытие | ★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора 28 августа 2026 года кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» изменило кредитный рейтинг облигаций ПАО Группа компаний «Сегежа» с ruBB- на ruB. Облигации имеют идентификационный номер RU000A10CL64. |
| 28.08.26 | Раскрытие | ★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ПАО «Группа компаний Сегежа» кредитный рейтинг ruВ, изменив его с уровня ruВВ- с стабильным прогнозом. Дата изменения рейтинга - 28 августа 2026 года. |
| 27.08.26 | Существенный факт | ★ ▼ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО «Сегежа Групп» объявило о снижении выручки на 15% до 38,0 млрд руб. и скорректированной OIBDA на 75% до 0,7 млрд руб. за первое полугодие 2026 года. Чистый долг составил 77,0 млрд руб., капитальные затраты снизились на 41% до 1,4 млрд руб. Из-за низкой строительной активности и дефицита топлива наблюдается давление на лесопромышленную отрасль. |
| 30.07.26 | Раскрытие | ★ ▼ Совершение эмитентом существенной сделки ПАО Группа компаний «Сегежа» совершило существенную сделку в виде дополнительного соглашения к опционному договору на сумму 16,5 млрд. руб., что составляет 11,64% от совокупной стоимости активов компании, равной 141,7 млрд. руб. Срок исполнения обязательств по сделке установлен до 1 ноября 2026 года. |
| 09.07.26 | Раскрытие | ★ ▼ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки ПАО 'Группа компаний Сегежа' заключила крупную сделку с ООО 'Сегежская упаковка', выдав независимую гарантию на сумму до 3,3 млрд. руб. в рамках Опционного Договора. Сделка имеет заинтересованность и будет исполнена до 1 октября 2032 года. Общая стоимость активов компании составляет 141,7 млрд. руб. |
| 06.07.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Сегежа Групп» 30 июня 2026 года было принято решение утвердить годовой отчет и бухгалтерскую отчетность за 2025 год. Из-за отсутствия чистой прибыли дивиденды за 2025 год не были объявлены и не будут выплачены. Также была назначена аудиторская организация для проверки отчетности за 2026 год. |
| 11.08.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) На заседании совета директоров ПАО «Сегежа» 10.08.2026 было принято решение о кадровых изменениях, включая увеличение состава Правления до 12 человек. Кворум заседания составил 7 из 7 голосов 'ЗА'. |
| 07.05.26 | Выкуп | Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций ПАО Группа компаний «Сегежа» планирует приобрести все свои биржевые облигации серии 002P-04R по цене 100% от номинальной стоимости плюс накопленный купонный доход. Период предъявления требований владельцев облигаций к эмитенту будет с 19.05.2026 по 25.05.2026, с датой приобретения 28.05.2026. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Сегежа (SGZH): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | Оборот, ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|
| Сегежа2P1R | 38.2% | 9.85% | 95.4 | 1.6 млн | оферта 11.2026 |
| Сегежа2P2R | — | 9.7% | — | — | оферта 11.2026 |
| Сегежа3P7R | 28.2% | 13% | 94.9 | 33.0 млн | 02.2027 |
| Сегежа3P4R | плав. | плав. | 95.5 | 2.3 млн | 04.2027 |
| Сегежа3P5R | плав. | плав. | — | — | оферта 04.2027 |
| Сегежа3P2R | 29.9% | 25% | 98.5 | 152 тыс | оферта 05.2027 |
| Сегежа3P1R | 29.0% | 15.5% | 91.5 | 1.4 млн | оферта 05.2027 |
| Сегежа2P4R | 34.9% | 9.85% | 86.7 | 165 тыс | оферта 05.2027 |
| Сегежа2P3R | 32.3% | 23.5% | 95.5 | 211 тыс | оферта 07.2027 |
| Сегежа3P9R | 15.0% | 15% | 101.0 | 71 тыс | 12.2027 |
| Сегежа3P6R | 31.2% | 23.5% | 95.4 | 30.1 млн | 01.2028 |
| Сегежа2P5R | 32.0% | 25% | 94.3 | 617 тыс | оферта 02.2028 |
| Сегежа3P8R | 29.2% | 24% | 97.3 | 4.8 млн | 06.2028 |
| Сегеж3P10R | 28.3% | 25% | 99.6 | 39.0 млн | 01.2029 |
Доходность к погашению и оборот — по данным MOEX; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков