Таттелеком (TTLK): какой мультипликатор P/E?

P/E — 5.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Таттелеком (TTLK): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 9.1%.

Таттелеком (TTLK): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Таттелеком (TTLK): рыночная капитализация?

Капитализация — 12.9 млрд RUB.

«Таттелеком» – оператор фиксированной связи и интернета Татарстана, также платное ТВ и мобильная связь под брендом «Летай».

График цены

0.62 RUBДень 1.47%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

0.62 RUB · 1.47%

Капитализация

12.9 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

17.6%

Δ EBITDA г/г

24.5%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

5.2x

3г ср.: 6.8x

P/B (FY)

0.9x

P/E (анн.)

4.8x

EV/EBITDA (LTM)

3.5x

3г ср.: 4.5x

EV/EBITDA (анн.)

3.2x

Денежная доходность

Див. доходность

9.1%

Доходность FCF (LTM)

12.3%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+42.2%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

2.1 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	H1 2026 (6M)	OK	7.0 г/г 17.6% г/г 17.6%	1.2 г/г 45.0% г/г 45.0%	0.8 г/г 1.7% г/г 1.7%	2.0 г/г 24.5% г/г 24.5%	1.4 г/г 33.1% г/г 33.1%	1.5	-0.8	19.1 г/г 7.7%	15.5 г/г 9.1%	17.6%	-0.2	Отчёт (PDF)
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	6.4 г/г 6.7% г/г 7.9%	0.8 г/г -8.1% г/г 6.2%	0.8 г/г 6.2% г/г 9.7%	1.6 г/г -1.6% г/г 7.9%	1.1 г/г -4.7% г/г -0.0%	1.8	-1.1	19.5 г/г 11.3%	15.3 г/г 9.6%	14.5%	-0.5	Откуда цифры
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	6.0 г/г 5.3% г/г 5.3%	0.9 г/г -18.4% г/г -18.4%	0.8 г/г 2.6% г/г 2.6%	1.6 г/г -9.7% г/г -9.7%	1.0 г/г -9.4% г/г -9.4%	1.3	-0.6	17.7 г/г 8.5%	14.2 г/г 10.8%	14.4%	-5.7	Отчёт (PDF)
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	6.0 г/г 6.3% г/г 5.7%	0.8 г/г -9.8% г/г -18.2%	0.8 г/г -2.2% г/г -1.2%	1.5 г/г -6.5% г/г -10.5%	1.1 г/г -14.4% г/г -26.5%	1.5	-1.4	17.5 г/г 6.5%	14.0 г/г 10.0%	16.8%	-0.9	Отчёт (PDF)
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	5.6 г/г 7.0% г/г 7.0%	1.0 г/г -2.5% г/г -2.5%	0.7 г/г -3.2% г/г -3.2%	1.8 г/г -2.8% г/г -2.8%	1.1 г/г 2.6% г/г 2.6%	1.2	-0.5	16.3 г/г 5.2%	12.8 г/г 13.8%	17.6%	-1.2	Отчёт (PDF)
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	5.6 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	1.5 г/г — г/г —	2.4	-1.3	16.4 г/г —	12.7 г/г —	21.9%	-0.7	Отчёт (PDF)
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	5.3 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	1.8 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.6	-0.5	15.5 г/г —	11.3 г/г —	—	0.6	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	-188
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	579
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	47
− Денежные средства	815

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.32x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.67x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.68x	1.32x	1.14x	1.22x	1.44x
начисления, % активов	-11.7%	-5.0%	-2.3%	-2.8%	-4.8%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.30x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.2x · капвложения 1.0x амортизации · дивиденды 42% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +47.4%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (2 014 − 1 617) × 1.82	721
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (12 923 + -188) ÷ 3 658	3.5x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (3.5 + 6.5) ÷ 2	5.0x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 1 356 + 1 171 + 0 − 0	2 526
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (721 × 5.0 + 2 526) ÷ 12 923	+47.4%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

half-year basis (semi-annual reporter)

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +7% против +6% годом ранее — сдвиг +0.3 п.п. CAGR за 3 года +6%.

рост выручки по годам: 2023 +6% · 2024 +6% · 2025 +7%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 3.4x · 75-й перцентиль за 3 года 4.8x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Telecommunications. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
KT Corporation	Корея	8,6	3,4x	1,8x
Telkom Indonesia	Индонезия	11,9	3,0x	2,2x
e& (Etisalat)	ОАЭ	49,2	6,4x	2,4x
Telefonica Brasil (Vivo)	Бразилия	21,0	4,7x	2,5x
MTN	ЮАР	21,7	3,6x	2,7x
МТС	Россия	4,0	3,2x	3,2x
PLDT	Филиппины	4,1	5,4x	3,5x
Globe Telecom	Филиппины	3,5	5,7x	3,7x
du (EITC)	ОАЭ	15,1	10,3x	3,9x
Vodacom	ЮАР	18,9	5,5x	4,0x
TIM S.A.	Бразилия	46,0	17,3x	9,3x
Kcell JSC	Казахстан	2,9	13,7x	10,8x
Медиана группы			5,5x	3,4x
Среднее по группе			6,9x	4,2x
Эта компания	Россия	0,2	3,5x	3,5x

Медиана группы 5,5x как торгуется, 3,4x с поправкой на рынок; компания 3,5x — премия 4%.

Среднее по группе 6,9x как торгуется, 4,2x с поправкой; к среднему компания — дисконт 16%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 3% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Низкая ликвидность — прогноз не показывается

Бумага торгуется очень тонко (малый средний дневной оборот), поэтому модельный дивидендный прогноз ненадёжен и не показывается. Фактические (нерегулярные) выплаты — в карточке «История дивидендов» ниже.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 0.06 ₽/акц. · 9.1%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	0.06 ₽
2025	0.04 ₽
2024	0.05 ₽
2023	0.05 ₽
2022	0.04 ₽
2021	0.04 ₽
2020	0.02 ₽
2019	0.02 ₽

Выплаты по периодам

Период	Посл. день покупки	/акц.
2026 q2	2026-05-04	0.06 ₽
2025 q2	2025-05-09	0.04 ₽
2024 q2	2024-05-24	0.05 ₽
2023 q2	2023-04-14	0.05 ₽
2022 q2	2022-05-16	0.04 ₽
2021 q2	2021-05-28	0.04 ₽
2020 q2	2020-05-11	0.02 ₽
2019 q2	2019-05-10	0.02 ₽
2018 q2	2018-05-11	0.02 ₽
2017 q2	2017-05-12	0.01 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Таттелеком (TTLK): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

29.04.26	Раскрытие	★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента
29.04.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров)

Таттелеком (TTLK) RUB