Южуралзолото (UGLD): какой мультипликатор P/E?

P/E — 8.3x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Южуралзолото (UGLD): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Южуралзолото (UGLD): рыночная капитализация?

Капитализация — 1.9 млрд USD.

График цены

0.5979 RUBДень 1.24%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

0.5979 RUB · 1.24%

Капитализация

1.9 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

54.8%

Δ EBITDA г/г

36.7%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

8.3x

3г ср.: 78.1x

P/B (FY)

2.1x

P/E (анн.)

7.6x

EV/EBITDA (LTM)

—

3г ср.: 180.0x

EV/EBITDA (анн.)

125.5x

Денежная доходность

Див. доходность

—

Доходность FCF (LTM)

—

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-61.7%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

309.8 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	0.9 г/г 43.4% г/г 54.8%	0.2 г/г 23.1% г/г 23.0%	0.1 г/г 34.0% г/г 66.9%	0.3 г/г 27.3% г/г 36.7%	0.1 г/г 81.2% г/г 156.3%	0.2	-18.0	2.5 г/г 14.6%	0.9 г/г 31.3%	27.0%	84.0	Отчёт (PDF)
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	0.6 г/г 29.4% г/г 29.4%	0.1 г/г 23.2% г/г 23.2%	0.1 г/г 1.2% г/г 1.2%	0.2 г/г 12.4% г/г 12.4%	0.1 г/г 34.4% г/г 34.4%	0.0	-10.2	2.4 г/г 22.9%	0.8 г/г 21.9%	28.3%	73.9	Отчёт (PDF)
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	0.6 г/г 11.9% г/г 8.0%	0.2 г/г 30.5% г/г 53.2%	0.1 г/г 17.1% г/г 23.7%	0.3 г/г 25.0% г/г 42.6%	0.0 г/г 1186.6% г/г -15.5%	0.2	-17.5	2.2 г/г 28.4%	0.7 г/г 47.6%	18.9%	72.7	Отчёт (PDF)
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	0.5 г/г 17.2% г/г 17.2%	0.1 г/г -0.8% г/г -0.8%	0.1 г/г 11.2% г/г 11.2%	0.2 г/г 4.8% г/г 4.8%	0.1 г/г — г/г —	0.1	-8.2	1.9 г/г 24.1%	0.6 г/г 103.0%	27.9%	54.2	Отчёт (PDF)
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	0.5 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1	-11.8	1.7 г/г —	0.5 г/г —	2.5%	61.1	Отчёт (PDF)
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	0.4 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1	-7.8	1.6 г/г —	0.3 г/г —	—	60.8	Отчёт (PDF)

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча золота, всего t	Уральский хаб t	Сибирский хаб t
FY 2025-12	12 +13.2%	3 −11.8%	9 +25.0%
FY 2024-12	10.60 −17.2%	3.40 −48.5%	7.20 +16.1%
FY 2023-12	12.80	6.60	6.20

ЮГК, производственные результаты (раскрытие e-disclosure), тонны золота в доре. Релиз 07.02.2025 даёт 2023/2024: Уральский хаб 6,6 → 3,4 (-48%), Сибирский 6,2 → 7,2 (+15%), итого 12,8 → 10,6 (-17%). Релиз 13.02.2026 даёт 2024/2025: Уральский 3,4 → 3,0 (-12%), Сибирский 7,2 → 9,0 (+25%), итого 10,6 → 12,0 (+13%). Сибирский хаб = Соврудник + Коммунаровский рудник (2024: 5,8+1,4; 2025: 7,4+1,6), Урал + Сибирь = Итого во всех годах.

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −18% (множитель 0.82)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Стабильно прибыльна, но не платит дивиденды миноритариям (−18%)

Цена ключевого сырья — Gold (RUB)

Текущее 10 116 ₽/гспот к LTM -5%

Потенциал к ценам на сырьё

Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA. Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.

Потенциал (консерв.): -62% · спот -36% · 3 года -87%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (последний год)
Выручка	108.8 млрд ₽
EBITDA	37.2 млрд ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	71.6 млрд ₽
2 · Проекция выручки
Множитель — спот	×0.96 (-4%)
= Спот-выручка	104.2 млрд ₽
Множитель — 3-летние цены	×0.85 (-15%)
= Выручка по 3-летним ценам	92.8 млрд ₽
3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%)
Множитель затрат	×1.05 (+5%)
= Денежные затраты	75.2 млрд ₽
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	29.0 млрд ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	17.6 млрд ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	23.3 млрд ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	23.3 млрд ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (текущий)	5.7x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	133.1 млрд ₽
Чистый долг	84.0 млрд ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	49.2 млрд ₽
Текущая капитализация	128.5 млрд ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -62%

Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.

Сырьё	Доля выручки	Спот	Средн. LTM	$ к LTM	₽ к LTM (с FX)	₽ 3 года (с FX)
Gold (RUB)	90%	10 116.00	10 614.57	-5%	-5%	-16%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +43% против +12% годом ранее — сдвиг +31.4 п.п. CAGR за 3 года +24%.

рост выручки по годам: 2023 +19% · 2024 +12% · 2025 +43%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Корпоративные события

23.07.26	Выкуп	★ ▲ Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Лицо приобрело косвенное право распоряжения 149,8 млн голосов, что составляет 67,25% уставного капитала ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний'. Дата наступления права - 16.07.2026.
17.07.26	Раскрытие	★ Прекращение у лица права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Федеральное агентство по управлению государственным имуществом прекратило прямое распоряжение 149,8 млн голосов акций ПАО 'Южуралзолото', что составляет 67,25% уставного капитала. Право распоряжения было прекращено 16.07.2026.
29.05.26	Раскрытие	★ ▼ Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Совет директоров ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний' не распределит чистую прибыль за 2025 год и не объявит дивиденды. В заседании 25.05.2026 приняли участие 5 из 9 членов совета директоров, решение принято единогласно. Дата протокола заседания - 28.05.2026.
29.05.26	СД / Собрание	★ ▼ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний' на заседании 25-28 мая 2026 года рекомендовал не распределять чистую прибыль за 2025 год и не объявлять дивиденды по итогам деятельности. Кворум был соблюден, все 5 членов совета проголосовали 'За'.
30.04.26	Существенный факт	★ ▲ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
20.03.26	Раскрытие	★ ▼ Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний' не исполнило обязательства по выплате купонного дохода по биржевым облигациям в размере 24,2 млн. руб. на одну облигацию 60,61 руб. Причиной неисполнения стал арест денежных средств компании.
20.03.26	Раскрытие	★ ▼ Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня 25 марта 2026 года пройдет заседание совета директоров ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний', на котором будет обсуждаться необходимость перечисления нераспределенной прибыли за 2025 год в размере не менее 33,3 млрд. руб. на депозитный счет Московского городского суда.
19.03.26	Раскрытие	★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг ruAA с статусом «Под наблюдением» для облигаций ПАО 'Южуралзолото Группа Компаний'. Установление статуса связано с арестом денежных средств компании на сумму 32,1 млрд. руб.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 1 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 6 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

БКС Экспресс 2026-07-07 12:23
🥇 ЮГК переименуют в БТС-Золото Главой группы компаний назначен Олег Ширяев, который являлся гендиректором Еврох… открыть
СберИнвестиции 2026-06-19 19:32
…Мост Холдинг» стал победителем голландского аукциона по продаже 67,2% «Южуралзолота» и других активов группы ЮГК (-1,7%). Компания закрыла сделку за 93,2 млрд ₽. ⚫ Акционеры «Роснефти» (+1,2%) утвердили дивиденды за 20… открыть
Russian Magellan 2026-06-19 18:40
ЮГК забрал строитель мостов. Но откуда денежки? https://smart-lab.ru/blog/1318308.php @russianmagellan открыть
БКС Экспресс 2026-06-19 17:40
▲ 🍾 Это произошло! Купили ЮГК. Возможно, кто-то думал, что сегодня снова будет только 1 заявка на участие в торгах по продаже пакета ак… открыть
Akselrod 2026-06-12 12:37
…Пока ни дестокинга, ни девальвации для помощи не видно. В такой ситуации, кажется было бы интересным отдать ЮГК Алросе за 50% стоимости, мог ли бы взять кредит под залог доли... Получили бы компетенции для своих золоты… открыть
Granite Trade 2026-06-11 08:23
…иной огурец и бензин. Это волатильные компоненты, так что ЦБ учитывает данный фактор при принятии решений. 1)ЮГК: новый круг 3 Аукцион не состоялся, будет новый - итоги узнаем 18 июня. Это тоже голландский аукцион на по… открыть
Linmath Trade 2026-06-10 13:28
▼ …илегированные акции) и закрытие реестра 🚗 $SVAV — Последний день с дивидендом в размере 25,50 руб. на акцию 🥇 $UGLD — Итоги аукциона на приобретение доли Росимущества в ПАО "Южуралзолото": не состоялся. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❗… открыть
БКС Экспресс 2026-06-10 11:15
▼ 🔵 На торги по продаже ЮГК снова не нашлось покупателя На аукцион поступила всего одна заявка – от физического лица. Однако ее откло… открыть
Сигналы Atlant'a 2026-06-03 16:03
РФ не должно выставлять оферту, про иное юрлицо ничего не сказано. Следовательно, при продаже ЮГК, оферта должна быть http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202606030008?index=4 открыть
Granite Trade 2026-05-19 08:29
▼ …дам - тут по ожиданиям дивиденд ноль, раскроют результаты совета директоров в течении пары дней. Компании: 1)ЮГК: игра на понижение Аукцион не состоялся, теперь будут проводить голландский аукцион на понижение. На этом… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Южуралзолото (UGLD): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Южуралзолото (UGLD) USD