«Русолово» – крупнейший производитель олова в России: добыча и обогащение оловянной руды в Хабаровском крае; входит в группу «Селигдар».
Сектор: Добыча
RU_ROLO
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн RUB | Опер. прибыльмлн RUB | Аморт. и износмлн RUB | EBITDAмлн RUB | Чистая прибыльмлн RUB | Операц. ДДСмлн RUB | Капекс + M&Aмлн RUB | Активымлн RUB | Капиталмлн RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлн RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | H1 2026 (6M) | PARTIAL | 8569.6 г/г 91.8% | 984.4 г/г — | 1509.5 г/г 24.5% | 2493.9 г/г — | 178.3 г/г — | 1493.4 | -1670.4 | 40934.9 г/г 11.5% | 995.2 г/г -70.7% | 39.3% | 25576.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 4711.9 г/г 18.3% | -1513.0 г/г -17.1% | 1149.2 г/г 71.3% | -363.8 г/г 41.4% | -2137.2 г/г -33.2% | 2133.4 | -1704.4 | 37208.6 г/г 7.6% | 817.0 г/г -87.0% | -238.3% | 24379.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 4467.4 г/г 28.7% | -2186.4 г/г — | 1212.9 г/г 60.6% | -973.5 г/г — | -2889.6 г/г — | -3395.4 | -1449.5 | 36720.5 г/г 37.7% | 3401.8 г/г 13.9% | -119.2% | 21419.8 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | 3983.9 г/г 8.0% | -1291.8 г/г -77.4% | 670.9 г/г -31.0% | -620.9 г/г -354.9% | -1604.0 г/г -58.4% | -1344.9 | -2412.9 | 34569.4 г/г 39.7% | 6291.4 г/г 31.4% | -73.4% | 16958.3 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | OK | 3471.4 г/г 34.1% | -1550.9 г/г — | 755.4 г/г 47.9% | -795.5 г/г -548.1% | -1801.7 г/г — | 610.4 | -1484.0 | 26657.4 г/г 13.0% | 2987.8 г/г -48.5% | -92.7% | 10063.6 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | PARTIAL | 3688.3 г/г — | -728.2 г/г — | 971.7 г/г — | 243.6 г/г — | -1012.7 г/г — | -406.8 | -2790.3 | 24741.2 г/г — | 4789.5 г/г — | -30.7% | 8602.9 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | PARTIAL | 2588.0 г/г — | -333.3 г/г — | 510.8 г/г — | 177.5 г/г — | -613.5 г/г — | 824.3 | -879.8 | 23583.0 г/г — | 5802.2 г/г — | — | 5640.0 | Отчёт (PDF) |
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.37x | — | — | — | — |
| начисления, % активов | -3.2% | -7.7% | -8.3% | -7.7% | -10.1% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 51 548спот к LTM +20%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при ТРЁХЛЕТНЕЙ МЕДИАНЕ EV/EBITDA компании (зажата в 1-10×). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки). EV/EBITDA ограничен 10× (фактический 17.6× искажён низкой EBITDA года).
Потенциал (консерв.): -90% · спот +47% · 3 года -90%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 13.3 млрд ₽ |
| EBITDA | 2.1 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 11.2 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.21 (+21%) |
| = Спот-выручка | 16.0 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×0.92 (-8%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 12.2 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 11.7 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 4.3 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 469 млн ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 2.4 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 2.4 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75, ограничен 10×) | 10.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 23.9 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | 25.6 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 0 млн ₽ |
| Текущая капитализация | 12.0 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -90%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tin | 90% | 51 548.50 | 43 069.91 | +20% | +23% | -9% |
Текущее 17.6x · 75-й перцентиль за 3 года 108.7x
Группа: Mining. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Полюс | Россия | 12,6 | 3,6x |
| Южуралзолото | Россия | 2,0 | 3,7x |
| Норникель | Россия | 21,1 | 5,0x |
| Селигдар | Россия | 0,5 | 5,2x |
| Алроса | Россия | 1,8 | 7,9x |
| Медиана группы | 5,0x | ||
| Среднее по группе | 5,1x | ||
| Эта компания | Россия | 0,1 | 17,6x |
Медиана группы 5,0x; компания 17,6x — премия 251%.
Среднее по группе 5,1x; к среднему компания — премия 245%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 217% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
| 15.07.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Русолово' принял решения о переизбрании Сергея Антонова на пост Генерального директора на 5 лет с 01.08.2026 и утвердил новый состав Правления на тот же срок. Также согласованы условия трудового договора с Генеральным директором и членами Правления. |
| 01.06.26 | СД / Собрание | Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом общем собрании акционеров ПАО «Русолово», состоявшемся 27 мая 2026 года, был утвержден годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год. Дивиденды по результатам 2025 года не будут выплачены из-за убытков. Назначена аудиторская организация для проведения аудита за 2026 год. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Русолово (ROLO): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков