Issuer stock: KMAZ
Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
| Цена (% от номинала) | 85.63% |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Объём выпуска | 3 000 000 000 ₽ (3 000 000 бумаг) |
| Лот | 1 |
| Уровень листинга | 2 |
| Купон | 15.31% |
| Доходность (YTM) | плавающий купон — YTM к погашению не фиксируется (зависит от ключевой ставки) |
| Тип купона | FLOAT |
| Частота купона | 2 раза/год |
| Кредитный рейтинг | A+(RU) (АКРА, выпуск) |
Прогнозный YTM ≈ 15.8% к погашению (при цене 85.63% номинала).
Купон = ключевая ставка + спред. Спред ≈ 1.31% (≈131 б.п.; из текущего купона 15.31% при ключевой ставке 14.00%). Будущие купоны спрогнозированы по кривой ЦБ: ключевая ставка снижается с 14.00% сейчас до ~8.0% к погашению. YTM = внутренняя доходность спрогнозированных выплат при текущей цене. Оценка индикативная — при ином пути ставки доходность изменится. Сам прогноз — по среднесрочному прогнозу Банка России (обновляется).
Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
| выпуск | срок | доходность / спред |
| КАМАЗ БП14 | ~0.3л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БП15 | ~0.6л | YTM 17.54% · G-spread 368 б.п. |
| КАМАЗ БП17 | ~0.9л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БП16 | ~0.9л | YTM 17.57% · G-spread 349 б.п. |
| КАМАЗ БП12 | ~0.9л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БП19 | ~1.1л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БП18 | ~1.1л | YTM 16.84% · G-spread 257 б.п. |
| КАМАЗ БП20 | ~1.3л | YTM 17.37% · G-spread 292 б.п. |
| КАМАЗ БП21 | ~1.4л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БП22 | ~1.4л | YTM 17.10% · G-spread 257 б.п. |
| КАМАЗ 12 | ~3.7л | ещё не торгуется |
| КАМАЗ БО13 | ~4.1л | ещё не торгуется |
| КАМАЗ БО14 | ~5.1л | ещё не торгуется |
| КАМАЗ БО15 | ~5.1л | ещё не торгуется |
| КАМАЗ БО-8 | ~1.6л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БО-7 | ~1.6л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БО11 | ~6.5л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| КАМАЗ БО10 | ~6.5л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
Цена 85.91% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 67.11 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 14 купонов и погашение 2033-05-10 → 20.06% к погашению (XIRR по реальным потокам). Купоны после ближайшей оферты эмитентом ещё не объявлены, 13 из 14 достроены по текущей ставке 15.3%.
Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 14 купонов на 709.08 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
Незафиксированные купоны флоатера спрогнозированы по кривой ключевой ставки ЦБ.
| дата | купон, ₽ | купон, % | погашение, ₽ | выплата, ₽ |
| 2026-11-17 | 76.34 | 7.63% | — | 76.34 |
| 2027-05-18 | 64.57 | 6.46% | — | 64.57 |
| 2027-11-16 | 55.30 | 5.53% | — | 55.30 |
| 2028-05-16 | 48.67 | 4.87% | — | 48.67 |
| 2028-11-14 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2029-05-15 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2029-11-13 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2030-05-14 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2030-11-12 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2031-05-13 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2031-11-11 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2032-05-11 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2032-11-09 | 46.42 | 4.64% | — | 46.42 |
| 2033-05-10 | 46.42 | 4.64% | 1 000 | 1 046.42 |
| Начало размещения | 2018-05-29 |
| Погашение | 2033-05-10 |
| Оферта | — |
| ISIN / SECID | RU000A0ZZ885 |
КамАЗ · выручка 392.92 млрд ₽
Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 33/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 1.5%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 38.0x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR -0.2x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 1.5% · чистая маржа -8.6% | низкая |
Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 38.0x
⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 6.7%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-154 952 млн ₽ при EBITDA 74 413 млн ₽, FCF/EBITDA -2.08), FCF в минусе 6 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| дата | сумма |
| 2026-11-17 | 76.34 ₽ |
| 2027-05-18 | — |
| 2027-11-16 | — |
| 2028-05-16 | — |
| 2028-11-14 | — |
| 2029-05-15 | — |
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.