ГЛОРАКС 001Р-04 (RU000A10B9Q9)

Issuer stock: GLRX

G-spread 472 б.п.✓ В обращении с 2025-04-09Кредит: BBB (адекватный)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)	110.54%
Номинал	1 000 ₽
Объём выпуска	2 200 000 ₽
Лот	1
Уровень листинга	2

Доходность и купоны

Купон	25.50%
Доходность (YTM)	19.05%
Тип купона	FIXED
Частота купона	ежемесячно
Кредитный рейтинг	н/д

G-spread и привлекательность

YTM 19.05% − КБД ОФЗ 14.32% = G-spread 472 б.п. (срок 1.5л)

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпуск	срок	доходность / спред
ГЛОРАКС1Р3	~0.4л	YTM 17.27% · G-spread 365 б.п. · -107 б.п. к размещаемому
ГЛОРАКС1Р5	~2.8л	YTM 21.18% · G-spread 610 б.п. · +138 б.п. к размещаемому
sГЛОРАК2Р1	~3.3л	YTM 21.09% · G-spread 582 б.п. · +110 б.п. к размещаемому

Расчёт доходности

Цена 110.06% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 9.08 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 19 купонов и погашение 2028-03-24 → 19.33% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 19 купонов на 398.24 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

дата	купон, ₽	купон, %	погашение, ₽	выплата, ₽
2026-10-01	20.96	2.10%	—	20.96
2026-10-31	20.96	2.10%	—	20.96
2026-11-30	20.96	2.10%	—	20.96
2026-12-30	20.96	2.10%	—	20.96
2027-01-29	20.96	2.10%	—	20.96
2027-02-28	20.96	2.10%	—	20.96
2027-03-30	20.96	2.10%	—	20.96
2027-04-29	20.96	2.10%	—	20.96
2027-05-29	20.96	2.10%	—	20.96
2027-06-28	20.96	2.10%	—	20.96
2027-07-28	20.96	2.10%	—	20.96
2027-08-27	20.96	2.10%	—	20.96
2027-09-26	20.96	2.10%	—	20.96
2027-10-26	20.96	2.10%	—	20.96
2027-11-25	20.96	2.10%	—	20.96
2027-12-25	20.96	2.10%	—	20.96
2028-01-24	20.96	2.10%	—	20.96
2028-02-23	20.96	2.10%	—	20.96
2028-03-24	20.96	2.10%	1 000	1 020.96

Ключевые даты

Начало размещения	2025-04-09
Погашение	2028-03-24
Оферта	—
ISIN / SECID	RU000A10B9Q9

Кредитоспособность эмитента

ПАО «ГЛОРАКС» — имплицитная полоса BBB (адекватный) (score 66.7) · консолидированная МСФО 2025
ND/EBITDA 2.8x · выручка 41.3 млрд ₽

Источник: МСФО, glorax.com (результаты FY2025); АКРА BBB+(RU) полож. 17.06.2026; НКР BBB+.ru

Наш анализ кредитного качества

Собственная оценка: сильное (83/100) · основа: консолидированная МСФО 2025

Показатель	Значение	Оценка
Долговая нагрузка	ND/EBITDA 2.8x (2.9→2.8, ≈)	умеренная
Покрытие процентов	ICR н/д	н/д
Прибыльность	EBITDA-маржа 33.9% · чистая маржа 7.5%	высокая

⚠ Девелопер BBB+. ND/EBITDA 2,8x — чистый долг ЗА ВЫЧЕТОМ ЭСКРОУ (стандартная база для девелоперов); эскроу-покрытие проектного финансирования 87%, средняя ставка долга 13,2%. Абсолютные валовой долг/капитал/аренда отдельно в пресс-релизе не раскрыты (нужен полный МСФО с e-disclosure).

Источник метрик: МСФО, glorax.com (результаты FY2025); АКРА BBB+(RU) полож. 17.06.2026; НКР BBB+.ru

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.

Ближайшие купоны

дата	ставка	сумма
2026-10-01	0.26%	20.96 ₽
2026-10-31	0.26%	20.96 ₽
2026-11-30	0.26%	20.96 ₽
2026-12-30	0.26%	20.96 ₽
2027-01-29	0.26%	20.96 ₽
2027-02-28	0.26%	20.96 ₽

Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.