ИНН 1835060192
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | Долг/Капитал 0.9x | низкая |
| Покрытие процентов | ICR 1.4x | слабое |
| Прибыльность | чистая маржа 13.3% | н/д |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
Свежее раскрытие - РСБУ 1 полугодие 2026 (МСФО за этот период ещё не опубликована): выручка 137 млн против 116 годом ранее (+18%); операционная прибыль 8.3 млн против 5.2 годом ранее (+60%); прибыль до налога 18.9 млн против 9.0 годом ранее (+110%); чистая прибыль 16.6 млн против 11.0 годом ранее (+50%); активы 2 988 млн, капитал 2 238 млн, обязательства/капитал 0.3x. РСБУ только головной компании, для группы ориентир, не замена МСФО.
данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
Сверка по РСБУ операционного эмитента 2025: BB (умеренный риск) · ND/EBIT 4.4x, ICR 1.5x — расходится с итоговой оценкой; ориентир — итоговая: консолидированная МСФО отражает долг и денежный поток всей группы.
признаков риска: 3BB-.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 1,3x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 57,4 млн ₽ | 202 млн ₽ | -77 млн ₽ | 3,53 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,3 млрд | н/д млрд | 0,43 млрд | -9,6 млрд | н/д |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-05-08)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 272 | 48 | 33 | 8 | -77 | 415 | 202 | 2 253 | 1,3x |
| 2024 | 193 | -4 | 55 | 60 | -139 | 230 | 196 | 2 288 | 1,2x |
| 2023 | 516 | 239 | 55 | 140 | 601 | 374 | 562 | 2 058 | 1,3x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| АСПЭКДом02 | 24,3% | 100,22 | 24,5% | 2027-09-03 | 2026-12-11 | 54,1 | 57,4 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
⚠ Расхождение с рынком. Имплицитная полоса — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread по выпускам эмитента достигает 1046 б.п. (уровень ВДО). Оценка построена на standalone-РСБУ (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом) и не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность.
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 3.2 | 4.4 | 5.2 | 3.3 |
| EBITDA | — | — | — | — |
| EBITDA-маржа | — | — | — | — |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.6 | 0.4 | 0.5 | 1.5 |
| Чистая прибыль | 0.5 | 0.2 | 0.2 | 0.4 |
| Чистая маржа | 15.3% | 5.2% | 4.2% | 13.3% |
| Чистый долг | — | 3.9 | 4.0 | -9.6 |
| Чистый долг / EBITDA | — | — | — | — |
| Долг / Капитал | — | 1.7x | 1.3x | 0.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 12.8x | 4.2x | 1.5x | 1.4x |
| 2024 q2 | 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 1.6 | 1.1 | 1.1 | 0.4 | 0.4 | 1.0 | 1.0 |
| EBITDA | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.5 | 0.5 |
| EBITDA-маржа | 8.8% | 4.2% | 4.2% | 12.1% | 12.1% | 51.9% | 51.9% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.5 | 0.5 |
| Чистая прибыль | 0.2 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
| Чистая маржа | 10.9% | 3.1% | 3.1% | 20.5% | 20.5% | 12.3% | 12.3% |
| Чистый долг | — | — | 4.0 | — | 4.4 | — | -9.6 |
| Долг / Капитал | — | — | 1.3x | — | 1.3x | — | 0.9x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2024 q2 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 24 | 60 | 73 | 83 | 76 | 62 |
| Чистая прибыль | 4 | 23 | 3 | -7 | 2 | 15 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| АСПЭКДом02 | 24.50% | 100.10 | 22.16% | 1046 б.п. | 2027-09-03 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).