Финансовый (холдинговый) центр группы «Страна Девелопмент» — девелопера полного цикла из топ-10 застройщиков РФ. Домашний рынок — Тюмень (позиция №1), также Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Новосибирск. Облигации группы выпускает ООО «Элит Строй».
ИНН 7204090319 · ОКВЭД 68.10 · статус ACTIVE
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Итоговая оценка: BB (умеренный риск) (score 50/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 30.06.2025 · метрики таблицы: LTM 2026 q2
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 9.2x · Долг/Капитал 11.3x · вкл. проектное финанс. под эскроу | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 1.2x | слабое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 30.2% · чистая маржа 5.3% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
признаков риска: 3BBB.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 7,6x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 1490,6 млн ₽ | 920 млн ₽ | -1 166 млн ₽ | 0,62 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 94,9 млрд | 27,54 млрд | 5,69 млрд | 254,1 млрд | 9,2x |
EBITDA за год 52%.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-03-04)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1 007 | 827 | 4 548 | 2 191 | -1 166 | 45 971 | 920 | 7 071 | 7,6x |
| 2024 | 60 | -25 | 4 157 | 3 961 | -3 052 | 39 915 | 3 449 | 4 880 | 9,2x |
| 2023 | 30 | -24 | 3 997 | 322 | -3 508 | 37 732 | 1 100 | 1 060 | 37,0x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Страна 03 | 29,6% | 100,32 | 26,5% | 2028-05-11 | – | 1000,0 | 283,1 |
| Страна2Р2 | 27,6% | 100,34 | 25,2% | 2027-07-24 | – | 1000,0 | 1207,5 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
РСБУ эмитента не отражает группу: покрытие процентов, поток и касса считаются по консолидированной отчётности
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 25.0 | 43.0 | 54.9 | 94.9 | 100.5 |
| EBITDA | — | 13.1 | 18.1 | 27.5 | 30.4 |
| EBITDA-маржа | — | 30.5% | 33.0% | 29.0% | 30.2% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 9.0 | 12.9 | 17.8 | 26.8 | 29.5 |
| Чистая прибыль | 3.2 | 2.8 | 7.7 | 5.7 | 5.4 |
| Чистая маржа | 12.7% | 6.5% | 14.0% | 6.0% | 5.3% |
| Чистый долг | — | 84.1 | 180.5 | 254.1 | 280.9 |
| Чистый долг / EBITDA | — | 6.4x | 10.0x | 9.2x | 9.2x |
| Долг / Капитал | — | 6.2x | 12.8x | 11.8x | 11.3x |
| Покрытие процентов (ICR) | 2.2x | 1.4x | 1.3x | 1.3x | 1.2x |
| 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 14.1 | 14.1 | 15.6 | 15.6 | 26.4 | 26.4 | 23.8 | 23.8 |
| EBITDA | 4.3 | 4.3 | 4.7 | 5.2 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 |
| EBITDA-маржа | 30.6% | 30.6% | 30.2% | 33.4% | 28.8% | 28.8% | 31.8% | 31.8% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 4.3 | 4.3 | 4.6 | 4.6 | 7.4 | 7.4 | 7.3 | 7.3 |
| Чистая прибыль | 1.0 | 1.0 | 2.7 | 2.7 | 1.0 | 1.0 | 1.7 | 1.7 |
| Чистая маржа | 6.9% | 6.9% | 17.4% | 17.0% | 3.7% | 3.7% | 7.1% | 7.1% |
| Чистый долг | — | 180.5 | — | 204.8 | — | 254.1 | — | 280.9 |
| Долг / Капитал | — | 12.8x | — | 10.8x | — | 11.8x | — | 11.3x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2024 q2 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 8 | 29 | 31 | 916 | 328 | 463 |
| Чистая прибыль | 720 | 1 404 | 589 | 351 | -773 | -8 354 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| Страна 03 | 26.50% | 100.30 | 29.60% | 1494 б.п. | 2028-05-11 |
| Страна2Р2 | 25.25% | 100.17 | 28.14% | 1478 б.п. | 2027-07-24 |
| Страна2Р3 | 21.00% | 94.32 | 26.61% | 1095 б.п. | 2029-06-22 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).