РУС АКВА, 1П 2026: выручка ускорилась до +37,8% г/г, EBITDA +40,6%, убыток резко сократился

РУС АКВА отчиталась за 1П 2026: выручка RUB 13 843,4 млн, +37,8% г/г, EBITDA RUB 3 334,5 млн (+40,6% г/г), чистый убыток RUB 425,3 млн против убытка RUB 7 463,9 млн годом ранее. Рост выручки ускорился с +9,9% во 2П 2025 до +37,8% в 1П 2026, а динамика EBITDA развернулась с -35,7% во 2П 2025 до +40,6% в 1П 2026 — заметный перелом как в выручке, так и в операционной рентабельности.

1П 2026 к 1П 2025: ключевая динамика г/г

Что определило результат

Резкое восстановление выручки (+37,8% г/г) контрастирует с падением на -45,0% г/г в 1П 2025 и является самым сильным показателем в недавней серии. Рентабельность по EBITDA выросла до 24,1% в 1П 2026 с 23,6% в 1П 2025: EBITDA росла чуть быстрее выручки (+40,6% против +37,8%). Чистый убыток резко сократился до RUB 425,3 млн с RUB 7 463,9 млн, отражая улучшение операционной деятельности и существенно меньшую нагрузку ниже уровня EBITDA, чем годом ранее. Последовательно, выручка 1П 2026 (RUB 13 843,4 млн) была примерно на уровне 2П 2025 (RUB 14 593,3 млн), а EBITDA (RUB 3 334,5 млн) немного превысила 2П 2025 (RUB 3 203,0 млн).

Ключевые показатели

Прогноз

Результаты 1П 2026 указывают на реальный разворот: рост выручки ускорился до +37,8% г/г, а EBITDA снова растёт после сокращения на -35,7% г/г во 2П 2025. Ключевой вопрос на второе полугодие — устойчивость этой динамики и возвращение к чистой прибыли: во 2П 2025 компания уже получила положительную чистую прибыль RUB 5 225,9 млн, поэтому сезонный сдвиг во второе полугодие может вывести FY 2026 в прибыль. Следим за траекторией рентабельности EBITDA и конверсией выручки в операционный денежный поток.

Итог: результаты 1П 2026 — явный позитивный сюрприз по росту и прибыльности: и выручка, и EBITDA резко ускорились по сравнению с предыдущим полугодием. Остаётся ещё отрицательный чистый результат, но убыток теперь мал относительно EBITDA, а сезонность второго полугодия даёт путь к прибыли за год. Основной риск — устойчивость сильного роста выручки без давления на маржу.