ArenaData H1 2026: выручка +85,8% г/г, но рост замедляется; убытки резко сократились

ArenaData отчиталась за H1 2026: выручка составила 2 520,5 млн руб., +85,8% г/г, чистый убыток сократился до -347,0 млн руб. с -920,0 млн руб., убыток по EBITDA улучшился до -438,6 млн руб. с -1 190,8 млн руб. Рост выручки замедлился с +100,7% в H2 2025 до +85,8% в H1 2026, хотя база прошлого года была исключительно слабой (выручка H1 2025 упала на -41,7% г/г).

H1 2026 к H1 2025: ключевые показатели г/г

Что определило результат

Резкое сокращение убытка по EBITDA (с -1 190,8 млн руб. до -438,6 млн руб.) и чистого убытка (с -920,0 млн руб. до -347,0 млн руб.) указывает на операционный рычаг по мере роста выручки, хотя компания остаётся убыточной как по EBITDA, так и по чистой прибыли. Сравнение с H2 2025 показательно: выручка 7 397,0 млн руб., EBITDA 4 267,2 млн руб. и чистая прибыль 3 875,6 млн руб. за это полугодие говорят о выраженной сезонности или неравномерности бизнеса, поэтому показатели H1 слабо предсказывают годовую прибыльность.

Ключевые показатели

Прогноз

Ключевой вопрос — удастся ли повторить прибыльность H2 2025 (маржа EBITDA 57,7% и чистая маржа 52,4% за то полугодие) во H2 2026. Выручка H1 2026 в 2 520,5 млн руб. составляет лишь 28,8% выручки за весь 2025 год, что указывает на сильный перекос в сторону второго полугодия. Следить стоит за обновлением прогноза и динамикой операционных затрат по мере роста выручки; данные консенсуса и новости о дивидендах не предоставлены.