Татнефть, 2 кв. 2026: рост выручки ускоряется до +36,9% г/г, EBITDA +81,8%

Татнефть отчиталась за 2 кв. 2026: выручка составила 440 825 млн руб. (+36,9% г/г), EBITDA — 129 621 млн руб. (+81,8% г/г). Рост выручки ускорился с +15,8% в 1П 2026 до +36,9% во 2 кв. 2026, тогда как рост EBITDA сохранился на уровне +81,8% г/г. Чистый убыток составил -2 148,5 млн руб., существенно сократившись с -12 468,5 млн руб. во 2 кв. 2025.

2 кв. 2026 к 2 кв. 2025: ключевая динамика г/г

Что определило результат

Ускорение выручки сопровождалось резким расширением рентабельности EBITDA: маржа EBITDA достигла 29,4% во 2 кв. 2026 против 22,1% во 2 кв. 2025, прибавив 7,3 п.п. Несмотря на сильные операционные показатели, итоговый результат остался отрицательным: чистый убыток сократился до -2 148,5 млн руб. с -12 468,5 млн руб. годом ранее. В квартальном сопоставлении выручка 2 кв. 2026 (440 825 млн руб.) была примерно на уровне 4 кв. 2025 (469 993 млн руб.), а EBITDA выросла с 91 567 млн руб. до 129 621 млн руб.

Ключевые показатели

Прогноз

Резкое ускорение выручки и расширение маржи EBITDA указывают на улучшение операционного рычага, однако сохраняющийся чистый убыток требует осторожности. Инвесторам стоит следить за тем, сохранится ли динамика выручки во 2П 2026 и достаточно ли ослабнет давление затрат для возвращения к прибыли. Консенсус-прогнозы, дивидендные новости и реакция акций в релизе не приводились.