ТГК-14 в 1П 2026: рост выручки ускорился до +19,2%, EBITDA и чистая прибыль выросли более чем вдвое

ТГК-14 отчиталась за 1П 2026: выручка составила 12 990,4 млн руб. (+19,2% г/г), EBITDA — 2 620,7 млн руб. (+64,6% г/г), чистая прибыль — 842,9 млн руб. (+109,3% г/г). Рост выручки ускорился с +9,5% во 2П 2025 до +19,2% в 1П 2026, а EBITDA перешла от снижения на 36,7% во 2П 2025 к росту на 64,6% в 1П 2026, что означает резкий перелом в прибыльности.

1П 2026 к 1П 2025: ключевая динамика г/г

Что определило результат

Рост выручки на 2 095,7 млн руб. г/г сопровождался значительно большим увеличением EBITDA на 1 028,4 млн руб., что подняло рентабельность по EBITDA до 20,2% с 14,6% в 1П 2025. Чистая прибыль более чем удвоилась до 842,9 млн руб. с 402,8 млн руб., а чистая маржа выросла до 6,5% с 3,7%. Операционный рычаг очевиден: EBITDA росла в 3,4 раза быстрее выручки, а чистая прибыль — в 5,7 раза быстрее, что указывает на эффективный контроль затрат и повышение операционной эффективности. Результат 1П 2026 также знаменует сильное восстановление после 2П 2025, когда компания получила чистый убыток в размере 165,0 млн руб.

Ключевые показатели (млн руб.)

Прогноз

Сильные результаты 1П 2026 задают позитивный тон на весь год: рост выручки ускоряется, а прибыльность резко восстанавливается после убытка во 2П 2025. Тем не менее компания по-прежнему подвержена давлению операционных затрат и сезонным факторам во втором полугодии. Инвесторам следует следить за тем, сохранится ли улучшенная рентабельность по EBITDA и останется ли чистая прибыль положительной в зимний период. Консенсус-прогнозы, новости о дивидендах и реакция акций в предоставленных данных отсутствуют.