Отчётность ЮАР: платина и золото дали кратный рост прибыли

Южноафриканское покрытие - 48 эмитентов, самое широкое в нашем международном разборе. Единого сезона здесь нет: у многих компаний финансовый год заканчивается в июне, у части в феврале или марте, поэтому у каждой строки стоит её период. Медианные темпы по рынку: выручка плюс 6%, чистая прибыль плюс 10%.

- Платиновая группа дала лучшие отчёты рынка: Northam Platinum увеличил прибыль в 33 раза, Valterra в 20 раз, Impala в пять.

- Золото следом: Harmony Gold утроила прибыль, Gold Fields прибавила 81% при росте выручки на 71%.

- Недвижимость выросла на переоценке: Growthpoint увеличил прибыль в 15 раз, Redefine на 141%.

- Худший результат у Sappi: целлюлозно-бумажный бизнес ушёл в глубокий убыток при выручке на уровне прошлого года.

- Sasol потерял 95% прибыли, Telkom SA 70%, The Foschini Group 81%.

Банки и финансы

Old Mutual - выручка 218135 млн рэндов (+46%), чистая прибыль 4306 (+77%). Рентабельность 2%; оценка 7.0 годовых прибылей.

Remgro - выручка 27134 млн рэндов (+3%), прибыль до амортизации 2728 (+4%), чистая прибыль 5168 (+41%). Рентабельность 19%, +5 п.п.; оценка 23.3 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Discovery - выручка 40311 млн рэндов (+9%), чистая прибыль 5760 (+28%). Рентабельность 14%, +2 п.п.; оценка 16.1 годовых прибылей.

Capitec Bank - выручка 31650 млн рэндов (+18%), чистая прибыль 8841 (+21%). Рентабельность 28%, +1 п.п.; оценка 32.1 годовых прибылей.

OUTsurance Group - выручка 21438 млн рэндов (+14%), чистая прибыль 2327 (+14%). Рентабельность 11%; оценка 27.1 годовых прибылей.

Nedbank Group - выручка 33772 млн рэндов (+4%), чистая прибыль 8354 (+14%). Рентабельность 25%, +2 п.п.; оценка 14.4 годовых прибылей.

Absa Group - выручка 51692 млн рэндов (+5%), чистая прибыль 12579 (+12%). Рентабельность 24%, +2 п.п.; оценка 8.2 годовых прибылей.

FirstRand - выручка 71940 млн рэндов (+10%), чистая прибыль 24040 (+10%). Рентабельность 33%; оценка 12.3 годовых прибылей.

Standard Bank Group - выручка 91950 млн рэндов (+6%), чистая прибыль 27247 (+10%). Рентабельность 30%, +1 п.п.; оценка 10.0 годовых прибылей.

Investec - выручка 25103 млн рэндов (+8%), чистая прибыль 8917 (+6%). Рентабельность 36%, -1 п.п.; оценка 4.0 годовых прибылей.

Momentum Group - выручка 32769 млн рэндов (+5%), чистая прибыль 3376 (+2%). Рентабельность 10%; оценка 8.3 годовых прибылей.

Sanlam - выручка 165610 млн рэндов (+16%), чистая прибыль 5714 (-54%). Рентабельность 4%, -5 п.п.; оценка 10.7 годовых прибылей.

Потребительский сектор

AVI Limited - выручка 8883 млн рэндов (+5%), прибыль до амортизации 2498 (+11%), чистая прибыль 1516 (+11%). Рентабельность 17%, +1 п.п.; оценка 7.0 прибылей до амортизации; чистый долг 0.5.

Pepkor - выручка 54846 млн рэндов (+13%), прибыль до амортизации 9130 (+12%), чистая прибыль 3356 (+10%). Рентабельность 6%; оценка 5.1 прибылей до амортизации; чистый долг 0.8.

Clicks Group - выручка 24872 млн рэндов (+7%), прибыль до амортизации 3256 (+8%), чистая прибыль 1530 (+7%). Рентабельность 6%; оценка 8.9 прибылей до амортизации; чистый долг 0.6.

Bidvest / Bidcorp - выручка 66748 млн рэндов (+4%), прибыль до амортизации 8680 (+7%), чистая прибыль 3467 (+0%). Рентабельность 5%; оценка 6.9 прибылей до амортизации; чистый долг 1.9.

Mr Price Group - выручка 23941 млн рэндов (+3%), прибыль до амортизации 7160 (+5%), чистая прибыль 2410 (+0%). Рентабельность 10%; оценка 3.9 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Tiger Brands - выручка 17906 млн рэндов (+1%), прибыль до амортизации 2489 (+20%), чистая прибыль 1660 (-22%). Рентабельность 9%, -3 п.п.; оценка 7.7 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

The Foschini Group - выручка 33271 млн рэндов (+3%), прибыль до амортизации -711 (в убыток), чистая прибыль 372 (-81%). Рентабельность 1%, -5 п.п.; оценка 5.2 прибылей до амортизации; чистый долг 1.7.

Pick n Pay Stores - выручка 59983 млн рэндов (-3%), прибыль до амортизации 483 (-37%), чистая прибыль -232 (в убыток). Рентабельность -0%, -0 п.п.; оценка 6.4 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Shoprite Holdings - выручка 136796 млн рэндов, прибыль до амортизации 12305, чистая прибыль 3703. Рентабельность 3%; оценка 6.5 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

The SPAR Group - выручка 67482 млн рэндов, прибыль до амортизации 1290, чистая прибыль 147. Рентабельность 0%; оценка 4.2 прибылей до амортизации; чистый долг 1.8.

Truworths International - выручка 12114 млн рэндов, прибыль до амортизации 2812, чистая прибыль 1832. Рентабельность 15%; оценка 3.7 прибылей до амортизации; чистый долг 0.8.

Woolworths Holdings - выручка 41636 млн рэндов, прибыль до амортизации 3332, чистая прибыль 1475. Рентабельность 4%; оценка 5.3 прибылей до амортизации; чистый долг 0.6.

Металлы и добыча

Northam Platinum - выручка 23250 млн рэндов (+60%), прибыль до амортизации 6616 (+275%), чистая прибыль 7898 (в 33 раз). Рентабельность 34%, +32 п.п.; оценка 11.6 прибылей до амортизации; чистый долг 0.1.

Valterra Platinum - выручка 73993 млн рэндов (+30%), прибыль до амортизации 25108 (+164%), чистая прибыль 14835 (в 20 раз). Рентабельность 20%, +19 п.п.; оценка 11.0 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Impala Platinum - выручка 60773 млн рэндов (+44%), прибыль до амортизации 17836 (+226%), чистая прибыль 9316 (+399%). Рентабельность 15%, +11 п.п.; оценка 8.4 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Harmony Gold - выручка 54838 млн рэндов (+49%), прибыль до амортизации 29838 (+128%), чистая прибыль 19600 (+200%). Рентабельность 36%, +18 п.п.; оценка 4.1 прибылей до амортизации; чистый долг 0.0.

Gold Fields - выручка 5937 млн долларов (+71%), прибыль до амортизации 3894 (+96%), чистая прибыль 1855 (+81%). Рентабельность 31%, +2 п.п.; оценка 5.0 прибылей до амортизации; чистый долг -0.0.

African Rainbow Minerals - выручка 7857 млн рэндов (+38%), прибыль до амортизации 3050 (+279%), чистая прибыль 2353 (+69%). Рентабельность 30%, +6 п.п.; оценка 9.1 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

AngloGold Ashanti - выручка 3104 млн долларов (+27%), прибыль до амортизации 1698 (+56%), чистая прибыль 1002 (+50%). Рентабельность 32%, +5 п.п.; оценка 8.8 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Exxaro Resources - выручка 22128 млн рэндов (+8%), прибыль до амортизации 5587 (+0%), чистая прибыль 3264 (-21%). Рентабельность 15%, -5 п.п.; оценка 4.6 прибылей до амортизации; чистый долг 0.1.

Anglo American - выручка 18546 млн долларов (+4%), прибыль до амортизации 6291 (+3%), чистая прибыль -3741 (-22%). Рентабельность -20%, -3 п.п.; оценка 11.3 прибылей до амортизации; чистый долг 1.3.

Kumba Iron Ore - выручка 30877 млн рэндов (-11%), прибыль до амортизации 11125 (-27%), чистая прибыль 4149 (-42%). Рентабельность 13%, -7 п.п.; оценка 2.2 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Sibanye-Stillwater - выручка 74910 млн рэндов (+32%), прибыль до амортизации 30304 (+97%), чистая прибыль -1580 (в убыток). Рентабельность -2%, -2 п.п.; оценка 4.7 прибылей до амортизации; чистый долг 0.8.

Технологии и телеком

Vodacom Group - выручка 86067 млн рэндов (+9%), прибыль до амортизации 39334 (+21%), чистая прибыль 11539 (+18%). Рентабельность 13%, +1 п.п.; оценка 4.7 прибылей до амортизации; чистый долг 0.6.

MTN Group - выручка 118895 млн рэндов (+9%), прибыль до амортизации 61809 (+22%), чистая прибыль 7410 (-24%). Рентабельность 6%, -3 п.п.; оценка 3.1 прибылей до амортизации; чистый долг 0.3.

Naspers - выручка 6731 млн долларов (+80%), прибыль до амортизации 764 (в 7 раз), чистая прибыль 1186 (-64%). Рентабельность 18%, -72 п.п.; оценка 45.3 прибылей до амортизации; чистый долг 11.1.

Telkom SA - выручка 21965 млн рэндов (-1%), прибыль до амортизации 7938 (+6%), чистая прибыль 1940 (-70%). Рентабельность 9%, -20 п.п.; оценка 2.0 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Здравоохранение и фарма

Netcare - выручка 13281 млн рэндов (+5%), прибыль до амортизации 2238 (+8%), чистая прибыль 887 (+13%). Рентабельность 7%, +0 п.п.; оценка 5.1 прибылей до амортизации; чистый долг 1.2.

Aspen Pharmacare - выручка 17078 млн рэндов (-4%), прибыль до амортизации 2776 (-25%), чистая прибыль 1472 (-38%). Рентабельность 9%, -5 п.п.; оценка 10.0 прибылей до амортизации; чистый долг 2.8.

Life Healthcare - выручка 12565 млн рэндов (+2%), прибыль до амортизации 1956 (+6%), чистая прибыль 771 (разворот в прибыль). Рентабельность 6%, +24 п.п.; оценка 5.7 прибылей до амортизации; чистый долг 1.0.

Инфраструктура и недвижимость

Growthpoint Properties - выручка 6766 млн рэндов (-2%), прибыль до амортизации 4752 (-2%), чистая прибыль 2410 (в 15 раз). Рентабельность 36%, +33 п.п.; оценка 12.2 прибылей до амортизации; чистый долг 6.5.

Redefine Properties - выручка 5594 млн рэндов (+4%), прибыль до амортизации 3044 (+5%), чистая прибыль 3603 (+141%). Рентабельность 64%, +37 п.п.; оценка 13.8 прибылей до амортизации; чистый долг 6.9.

Resilient REIT - выручка 2243 млн рэндов (+6%), чистая прибыль 931 (+57%). Рентабельность 42%, +14 п.п.; оценка 17.4 прибылей до амортизации; чистый долг 6.3.

Остальные отрасли

Bidvest Group - выручка 115912 млн рэндов (-2%), прибыль до амортизации 8624 (-4%), чистая прибыль 4561 (+3%). Рентабельность 4%; оценка 9.0 прибылей до амортизации; чистый долг 0.2.

Химия и материалы

Sappi - выручка 1334 млн долларов (-1%), прибыль до амортизации -312 (в убыток), чистая прибыль -413 (почти обнулилась). Рентабельность -31%, -30 п.п.; оценка 4.8 прибылей до амортизации; чистый долг 3.7.

Нефть и газ

Sasol - выручка 122387 млн рэндов (+0%), прибыль до амортизации 18486 (-15%), чистая прибыль 241 (-95%). Рентабельность 0%, -4 п.п.; оценка 3.8 прибылей до амортизации; чистый долг 1.2.

Важная оговорка про периоды

Сравнивать южноафриканские компании между собой напрямую нельзя: платиновая группа отчиталась за период, закончившийся в декабре 2025 года, а золотодобытчики и часть розницы за июнь 2026-го. Это разные отрезки времени и разная ценовая конъюнктура.