Страна Девелопмент 03 (RU000A10BP46)

G-spread 1406 б.п.✓ В обращении с 2025-05-27Кредит: BB (умеренный риск)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)	101.65%
Номинал	1 000 ₽
Объём выпуска	1 000 000 ₽
Лот	1
Уровень листинга	3

Доходность и купоны

Купон	26.50%
Доходность (YTM)	28.38%
Тип купона	FIXED
Частота купона	ежемесячно
Кредитный рейтинг	н/д

G-spread и привлекательность

YTM 28.38% − КБД ОФЗ 14.32% = G-spread 1406 б.п. (срок 1.7л)

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпуск	срок	доходность / спред
Страна2Р2	~0.9л	YTM 26.29% · G-spread 1260 б.п. · -146 б.п. к размещаемому
Страна2Р3	~2.8л	YTM 23.78% · G-spread 877 б.п. · -529 б.п. к размещаемому

Расчёт доходности

Цена 101.52% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 8.71 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 21 купонов и погашение 2028-05-11 → 28.43% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 21 купонов на 457.38 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

дата	купон, ₽	купон, %	погашение, ₽	выплата, ₽
2026-09-19	21.78	2.18%	—	21.78
2026-10-19	21.78	2.18%	—	21.78
2026-11-18	21.78	2.18%	—	21.78
2026-12-18	21.78	2.18%	—	21.78
2027-01-17	21.78	2.18%	—	21.78
2027-02-16	21.78	2.18%	—	21.78
2027-03-18	21.78	2.18%	—	21.78
2027-04-17	21.78	2.18%	—	21.78
2027-05-17	21.78	2.18%	—	21.78
2027-06-16	21.78	2.18%	—	21.78
2027-07-16	21.78	2.18%	—	21.78
2027-08-15	21.78	2.18%	—	21.78
2027-09-14	21.78	2.18%	—	21.78
2027-10-14	21.78	2.18%	—	21.78
2027-11-13	21.78	2.18%	—	21.78
2027-12-13	21.78	2.18%	—	21.78
2028-01-12	21.78	2.18%	—	21.78
2028-02-11	21.78	2.18%	—	21.78
2028-03-12	21.78	2.18%	—	21.78
2028-04-11	21.78	2.18%	—	21.78
2028-05-11	21.78	2.18%	1 000	1 021.78

Ключевые даты

Начало размещения	2025-05-27
Погашение	2028-05-11
Оферта	—
ISIN / SECID	RU000A10BP46

Кредитоспособность эмитента

ООО «Элит Строй» (ГК «Страна Девелопмент») — имплицитная полоса BB (умеренный риск) (score 50.0) · консолидированная МСФО LTM 30.06.2025
ND/EBITDA 5.7x · выручка 61.3 млрд ₽

⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 5.7x

Источник: МСФО LTM на 30.06.2025; Expert RA ruBBB- стаб. 21.11.2025 (ПОНИЖЕН с ruBBB)

Наш анализ кредитного качества

Собственная оценка: умеренно-слабое (50/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 30.06.2025

Показатель	Значение	Оценка
Долговая нагрузка	ND/EBITDA 5.7x · Долг/Капитал 5.9x	высокая
Покрытие процентов	ICR н/д	н/д
Прибыльность	EBITDA-маржа 32.0% · чистая маржа 8.9%	высокая

⚠ Девелопер топ-10, но высокий и РАСТУЩИЙ леверидж: Expert RA понизил рейтинг — долг ×3,2 за 2 года, скорр. Долг/EBITDA вырос до 5,7x (с 3,4x). Чистый долг за вычетом эскроу ~112 млрд, капитал тонкий (19 млрд) → ЧД-экс-эскроу/капитал ~5,9x, валовой долг/капитал ~10,8x. EBITDA LTM ~19,6 (выручка 61,3 × маржа ~32%); эскроу 91,2 млрд.

Источник метрик: МСФО LTM на 30.06.2025; Expert RA ruBBB- стаб. 21.11.2025 (ПОНИЖЕН с ruBBB)

Ближайшие купоны

дата	ставка	сумма
2026-09-19	0.27%	21.78 ₽
2026-10-19	0.27%	21.78 ₽
2026-11-18	0.27%	21.78 ₽
2026-12-18	0.27%	21.78 ₽
2027-01-17	0.27%	21.78 ₽
2027-02-16	0.27%	21.78 ₽

Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.