Аэрофлот (AFLT): какой мультипликатор P/E?

P/E — 2.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Аэрофлот (AFLT): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 15.6%.

Аэрофлот (AFLT): рыночная капитализация?

Капитализация — 134.6 млрд RUB.

Аэрофлот (AFLT): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Группа «Аэрофлот» – национальный перевозчик и крупнейшая авиагруппа России («Аэрофлот», «Россия», «Победа»), выполняет внутренние и международные пассажирские рейсы из хаба в Шереметьево.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	228.7 г/г — г/г —	24.3 г/г — г/г —	28.4 г/г — г/г —	52.6 г/г — г/г —	11.3 г/г — г/г —	48.0	-14.1	1101.2 г/г —	29.1 г/г —	-3.5%	≈ 525.8	Ссылка
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	201.1 г/г 5.7% г/г 5.7%	1.7 г/г -91.1% г/г -91.1%	27.9 г/г -6.8% г/г -6.8%	29.6 г/г -39.6% г/г -39.6%	-11.9 г/г -144.3% г/г -144.3%	24.6	-14.3	1136.8 г/г 4.1%	34.1 г/г —	-112.2%	557.9	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	225.8 г/г 5.3% г/г 2.5%	29.2 г/г 12.1% г/г -29.2%	28.0 г/г 0.9% г/г -4.8%	57.1 г/г 6.8% г/г -19.0%	-1.7 г/г 91.8% г/г 65.4%	37.5	-42.3	1126.5 г/г -2.6%	50.7 г/г —	217.9%	569.9	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	261.7 г/г 0.9% г/г 0.9%	61.2 г/г 360.9% г/г 360.9%	28.2 г/г 1.0% г/г 1.0%	89.4 г/г 116.9% г/г 116.9%	32.9 г/г 86.4% г/г 86.4%	22.9	-66.9	1141.7 г/г 0.3%	46.2 г/г —	132.6%	569.5	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	224.5 г/г 10.3% г/г 10.3%	29.2 г/г -24.0% г/г -24.0%	28.9 г/г 2.6% г/г 2.6%	58.1 г/г -12.8% г/г -12.8%	47.4 г/г 15.2% г/г 15.2%	52.1	-70.7	1099.3 г/г -0.3%	20.0 г/г —	6851.2%	519.8	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	190.2 г/г 9.6% г/г 9.6%	19.1 г/г -38.0% г/г -38.0%	29.9 г/г 5.0% г/г 5.0%	49.0 г/г -17.3% г/г -17.3%	26.9 г/г 2323.6% г/г 2323.6%	52.0	-29.9	1092.4 г/г -1.6%	-14.4 г/г —	-247.3%	540.9	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	220.2 г/г 40.0% г/г 28.7%	41.2 г/г 91.3% г/г 795.6%	29.4 г/г -16.2% г/г -9.2%	70.5 г/г 18.4% г/г 167.0%	-4.9 г/г — г/г -105.1%	50.5	-31.9	1156.9 г/г 3.8%	-72.5 г/г —	-88.1%	635.0	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	259.3 г/г 37.3% г/г 37.3%	13.3 г/г -81.9% г/г -81.9%	27.9 г/г -19.1% г/г -19.1%	41.2 г/г -61.8% г/г -61.8%	17.6 г/г — г/г —	27.3	-3.5	1138.1 г/г 2.8%	-52.5 г/г —	-43.2%	617.6	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	203.6 г/г 45.8% г/г 45.8%	38.4 г/г 1525.2% г/г 1525.2%	28.2 г/г -15.9% г/г -15.9%	66.5 г/г 85.6% г/г 85.6%	41.2 г/г — г/г —	70.3	-28.1	1102.3 г/г 4.0%	-56.5 г/г —	-213.8%	602.6	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	173.6 г/г 54.3% г/г 54.3%	30.8 г/г — г/г —	28.5 г/г -19.9% г/г -19.9%	59.3 г/г 95.6% г/г 95.6%	1.1 г/г — г/г —	55.8	-28.4	1110.3 г/г —	-97.6 г/г —	-4.5%	652.3	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	171.1 г/г — г/г —	-5.9 г/г — г/г —	32.3 г/г — г/г —	26.4 г/г — г/г —	97.3 г/г — г/г —	70.6	-58.9	1114.0 г/г —	-98.8 г/г —	9.5%	650.0	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	188.9 г/г — г/г —	73.5 г/г — г/г —	34.5 г/г — г/г —	108.0 г/г — г/г —	-9.3 г/г — г/г —	36.8	-28.1	1107.3 г/г —	-196.0 г/г —	6.5%	645.8	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	139.7 г/г — г/г —	2.4 г/г — г/г —	33.5 г/г — г/г —	35.8 г/г — г/г —	-55.5 г/г — г/г —	34.6	-7.6	1059.8 г/г —	-186.6 г/г —	—	579.3	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	PARTIAL	112.5 г/г — г/г —	-5.3 г/г — г/г —	35.6 г/г — г/г —	30.3 г/г — г/г —	-46.5 г/г — г/г —	35.2	-4.9	— г/г —	— г/г —	—	552.9	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-03-31

Чистый долг	557 853
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	135 498
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	486 415
− Денежные средства	64 060

Чистый долг / EBITDA LTM: 2.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.63x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.80x. Убыточные годы (2021, 2022, 2023) в коэффициент не входят.

год	2021	2023	2024	2025
поток / прибыль	—	—	3.71x	1.56x
начисления, % активов	-11.7%	-17.2%	-12.9%	-5.2%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.99x прибыли.

чистый долг / EBITDA 2.0x · EBIT покрывает проценты 2.3x · капвложения 0.7x амортизации · дивиденды 8% свободного потока

● EBIT покрывает проценты 2.3x.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Делеверидж с поправкой на FX

Чистый валютный долг (Прим. «валютный риск»): часть снижения — это переоценка валютного долга при укреплении рубля, а не погашение из денежного потока.

Валюта	Δ чист. долга 2024→2025, млрд ₽	из них FX-переоценка, млрд ₽	органический (ден. поток), млрд ₽
¥ (CNY)	+1.5	+0.1	+1.5
Прочие	−1.2	+0.0	−1.2
$ (USD)	−210.3	−99.4	−110.9
Итого	−210.0	−99.4	−110.6

≈ 99.4 млрд ₽ (47%) снижения чистого валютного долга — это укрепление рубля, а не FCF; органическое снижение ≈ 110.6 млрд ₽.

ПАО Аэрофлот, Консолидированная МСФО за 2025, Прим. 28 (валютный риск); CBR RUB/USD,RUB/CNY (last business day)

Период	Перевезено пассажиров mln	Внутренние линии mln	Международные линии mln	Занятость кресел %
H1 2026-06	25.99 +0.3%	19.10 −2.9%	6.90 +10.2%	90.90
Q1 2026-03	11.90 +2.2%	8.70	3.20	91.20
FY 2025-12	55.30 +0.0%	42	13.40	90.20
H1 2025-06	25.92	19.67	6.26	89.20
Q1 2025-03	11.64	—	—	—
FY 2024-12	55.30	—	—	89.60

Дивидендный потенциал

Высокая доходность на фоне падения прибыли

Прогнозная дивдоходность высокая, но годовая прибыль упала более чем на 20% — выплата опирается на прошлые заработки и с высокой вероятностью будет срезана. Потенциал не показан, чтобы не выдавать «ловушку доходности» за апсайд.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	31 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	28%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 2.0x)	-45 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	5.29 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	5.29 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-5.8 п.п.
= Справедливая дивдоходность	8.2%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	33.85 ₽
Прогнозная дивдоходность	15.6%
Справедливая цена (по див.)	64.57 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 5.29 ₽/акц. · 15.6%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	5.29 ₽
2025	5.27 ₽
2019	2.69 ₽
2018	12.81 ₽
2017	17.48 ₽
2014	2.50 ₽
2013	1.16 ₽
2012	1.81 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2026 q3	2026-07-16	5.29 ₽
2025 q3	2025-07-17	5.27 ₽
2019 q3	2019-07-03	2.69 ₽
2018 q3	2018-07-04	12.81 ₽
2017 q3	2017-07-12	17.48 ₽
2014 q3	2014-07-04	2.50 ₽
2013 q2	2013-05-02	1.16 ₽
2012 q2	2012-05-08	1.81 ₽
2011 q2	2011-05-09	1.09 ₽
2010 q2	2010-04-30	0.35 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

День	Инициатива покупателей	Айсберги bid/ask	Роботы bid/ask	Сделок
04.09	50%	2/1	0/0	23,970
03.09	57%	0/3	0/0	27,134
02.09	47%	5/4	0/0	27,040
01.09	50%	17/12	0/0	40,570
31.08	52%	0/0	0/0	18,831

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 5 (1 позитив, 3 негатив), за 30 дней: 6 (1 позитив, 3 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 16 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

БКС Экспресс 2026-09-04 13:02
▲ 🇷🇺 Аэрофлот допустил выплату дивидендов за 2026 Совет директоров Аэрофлота готов рекомендовать выплату дивидендо… открыть
СберИнвестиции 2026-09-02 19:30
…через SPO — так продажа госпакета не должна создавать дополнительного предложения акций прямо на бирже. ⚫️ «Аэрофлот» (+1,7%) восстанавливает часть вчерашнего снижения после резкой реакции рынка на заявления о рисках д… открыть
Granite Trade 2026-09-01 08:27
▼ …. А зачем брать больше риска при меньшей доходности? Поэтому, закрыл акции компании в стратегиях и у себя. 2)Аэрофлот: нет, так SPO не провести Выручка компании выросла на 3,6% г/г до 430 миллиардов рублей. EBITDA вырос… открыть
СберИнвестиции 2026-08-31 19:30
▼ …%. Основным драйвером стала региональная экспансия: доля региональных проектов в выручке выросла до 59%. ⚫️ «Аэрофлот» (+2,4%) представил неоднозначные результаты за второй квартал: выручка выросла всего на 1,8%, скорре… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-08-31 10:15
▼ …Главное на рынке 👇 🔴 Глоракс в первом полугодии 2026 года сократил прибыль до 1,59 млрд рублей (−32% г/г). 🔴 Аэрофлот получил чистый убыток 0,6 млрд рублей против прибыли 74,3 млрд годом ранее. 🔴 Конслидированная выруч… открыть
СберИнвестиции 2026-08-11 20:25
…ендовал дивиденды в 4,7 ₽ на акцию. Также продолжается программа обратного выкупа объёмом до 5% капитала. ⚫ «Аэрофлот» (+0,03%) опубликовал операционные результаты за семь месяцев: год к году в июле пассажиропоток групп… открыть
СберИнвестиции 2026-07-31 19:27
▲ …Самое важное по итогам пятницы iMOEX2 — 2 220,16 (+0,3%) CNYRUB — 11,74 (-0,1%) BRENT — $87,53 (+0,6%) ⚫️ «Аэрофлот» (+1,7%) во втором квартале получил скорректированную прибыль по РСБУ в размере 6,4 млрд ₽ — на 55% в… открыть
Granite Trade 2026-07-16 08:03
▲ …цессию. Вчера минфин не смог разместить облигаций с плавающим купоном - не договорились о цене. Компании: 1)Аэрофлот: последний день с дивидендом Компания заплатит 5,29 рублей дивиденда. Или 15,2% ДД. Такой щедрый див… открыть
БКС Экспресс 2026-06-29 18:30
▲ 👀 Дивидендные решения дня Сегодня сразу две крупные компании подвели итоги годовых собраний акционеров. ✈️ Аэрофлот утвердил дивиденды за 2025 год – 5,29 ₽ на акцию. Дивидендная доходность – около 13,6%, последний ден… открыть
БКС Экспресс 2026-06-19 18:20
▼ …ны на авиакеросин могут не скорректироваться вниз — риск для авиакомпании. Сохраняем «негативный» взгляд на Аэрофлот. 👀 Читайте подробности 💎 БКС Экспресс | Мы в MAX открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

31.08.26	Существенный факт	★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг Аэрофлот опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 6 месяцев 2026 года, что может повлиять на стоимость его ценных бумаг. Дата публикации отчета - 31.08.2026.
30.06.26	Раскрытие	★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента ПАО «Аэрофлот» объявило, что 17 июля 2026 года будет определена дата для фиксирования лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям. Протокол общего собрания акционеров, на котором было принято это решение, датирован 29 июня 2026 года.
30.06.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Аэрофлот» 29 июня 2026 года было принято решение о выплате дивидендов в размере 21,03 млрд. руб. (5,29 руб. на акцию) по итогам 2025 года. Также утверждены годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год, а также размер вознаграждений членам Совета директоров и Ревизионной комиссии.
01.06.26	Отчётность	★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: Опубликование консолидированной финансовой отчетности Группы Аэрофлот за 1 квартал 2026 года и пресс-релиза об этом Аэрофлот опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 1 квартал 2026 года, что может повлиять на стоимость его акций. Дата события - 1 июня 2026 года.
30.04.26	Отчётность	★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: Опубликование бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Аэрофлот» за 3 месяца 2026 года и пресс-релиза об этом.
14.04.26	Существенный факт	★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг. Раскрытие операционных результатов за март 2026 года ПАО «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за март 2026 года 13 апреля 2026 года. Это событие может оказать влияние на стоимость его обыкновенных акций, регистрационный номер выпуска 1-01-00010-А.
01.09.26	Выкуп	Приобретение голосующих акций другого акционерного общества ПАО «Аэрофлот» приобрело 100% голосующих акций АО «Аэромар», увеличив свою долю участия в уставном капитале до 100%. Сделка завершилась 01.09.2026.
31.07.26	Отчётность	Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг:Опубликование бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Аэрофлот» на 30.06.2026 и пресс-релиза об этом. ПАО «Аэрофлот» опубликовало финансовую отчетность за 1 полугодие 2026 года, что может повлиять на стоимость его акций. Дата публикации отчетности - 31.07.2026.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Аэрофлот (AFLT): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	Оборот, ₽	Погашение
Аэрофл2Б01	плав.	плав.	101.5	9.5 млн	04.2028
Аэрофл2Б02	плав.	плав.	99.9	5.9 млн	08.2030

Аэрофлот (AFLT) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-03-31

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Делеверидж с поправкой на FX

Разборы и аналитика

Операционная статистика

Рост выручки и ускорение

Дивидендный потенциал

История дивидендов

Дивиденды

Микроструктура торгов: стакан и лента

Упоминания в инвестиционных кругах

Корпоративные события

Частые вопросы

Облигации эмитента