Frontierby eninvs

Language: EN · RU

← Region

Aeroflot (AFLT) RUB

At a glance: strengths & risks
✓Revenue growing (+5%)✓Profit growing (+92%)✗Dividend-trap risk

Sector: Transport & Logistics

RU_AFLT

Price chart

30.31 RUBDay -3.01%

Key metrics

Net debt (table and EV/EBITDA): |short-term borrowings| + |long-term borrowings| + |other financial liabilities| when extracted + |non-controlling interest| when extracted − |cash and equivalents|; amounts in millions of the reporting currency.

Market

Price
30.31 RUB · -3.01%
Market cap
120.5 bn RUB

Growth

Δ revenue y/y
5.7%
Δ EBITDA y/y
-39.6%

Multiples

P/E (LTM)
1.8x
3y avg: 3.2x
P/B (FY)
2.4x
P/E (ann.)
<0
EV/EBITDA (LTM)
2.7x
3y avg: 3.2x
EV/EBITDA (ann.)
5.4x

Cash return

Dividend yield
10.9%
FCF yield (LTM)
-37.7%

Value creation

fundamental value/yr, % of market cap
Value created / year
+42.8%
↓ details

Liquidity

Daily turnover (MOEX)
1.3 bln RUB

Shares: connector/market_inputs

Amounts: USD (converted) · As reported
Converted modes use NBK / ECB-linked rates: balance sheet date for BS items, period average for P&L and cash flow (see filing row evidence). As reported keeps each row in its filing currency.

Financial results

Monetary columns are in B RUB, one decimal; scale (K/M/B/T) keeps values readable. For the period (default) shows P&L and cash flow for that row’s reporting window: quarterly amounts when the feed uses quarter-duration facts (typical US 10-Q revenue and income), quarterly cash flows after stripping YTD where only cumulative tags exist, and an implied Q4 on 31 Dec FY rows (P&L: FY minus Q1–Q3; operating / investing cash flow: FY 12m minus 9M YTD to 30 Sep when sourced from SEC builder evidence) so they match 10-Q scale. Some issuers still use cumulative YTD minus the prior row in the same calendar year. As reported shows values stored on each row (e.g. full-year on FY). Balance sheet is always as reported. Source JSON may use millions etc.; conversion uses amounts_unit per row.

DatePeriodStatusRevenueB RUBOperating profitB RUBD&AB RUBEBITDAB RUBNet profitB RUBOperating CFB RUBCapex + M&AB RUBAssetsB RUBEquityB RUBROE (annualized)Net debtB RUBSource
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK201.1
y/y 5.7%
1.7
y/y -91.1%
27.9
y/y -6.8%
29.6
y/y -39.6%
-11.9
y/y -144.3%
24.6-14.31136.8
y/y 4.1%
34.1
y/y —
-112.2%—Report (PDF)
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK225.8
y/y 2.5%
29.2
y/y -29.2%
28.0
y/y -4.8%
57.1
y/y -19.0%
-1.7
y/y 65.4%
37.5-42.31126.5
y/y -2.6%
50.7
y/y —
217.9%519.0Report (PDF)
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK261.7
y/y 0.9%
61.2
y/y 360.9%
28.2
y/y 1.0%
89.4
y/y 116.9%
32.9
y/y 86.4%
22.9-66.91141.7
y/y 0.3%
46.2
y/y —
132.6%515.3Report (PDF)
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK224.5
y/y 10.3%
29.2
y/y -24.0%
28.9
y/y 2.6%
58.1
y/y -12.8%
47.4
y/y 15.2%
52.1-70.71099.3
y/y -0.3%
20.0
y/y —
6851.2%459.7Report (PDF)
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK190.2
y/y 9.6%
19.1
y/y -38.0%
29.9
y/y 5.0%
49.0
y/y -17.3%
26.9
y/y 2323.6%
52.0-29.91092.4
y/y -1.6%
-14.4
y/y —
-247.3%495.9Report (PDF)
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK220.2
y/y 28.7%
41.2
y/y 795.6%
29.4
y/y -9.2%
70.5
y/y 167.0%
-4.9
y/y -105.1%
50.5-31.91156.9
y/y 3.8%
-72.5
y/y —
-88.1%580.6Report (PDF)
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK259.3
y/y 37.3%
13.3
y/y -81.9%
27.9
y/y -19.1%
41.2
y/y -61.8%
17.6
y/y —
27.3-3.51138.1
y/y 2.8%
-52.5
y/y —
-43.2%552.6Report (PDF)
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK203.6
y/y 45.8%
38.4
y/y 1525.2%
28.2
y/y -15.9%
66.5
y/y 85.6%
41.2
y/y —
70.3-28.11102.3
y/y 4.0%
-56.5
y/y —
-213.8%546.8Report (PDF)
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK173.6
y/y 54.3%
30.8
y/y —
28.5
y/y -19.9%
59.3
y/y 95.6%
1.1
y/y —
55.8-28.41110.3
y/y —
-97.6
y/y —
-4.5%608.6Report (PDF)
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK171.1
y/y —
-5.9
y/y —
32.3
y/y —
26.4
y/y —
97.3
y/y —
70.6-58.91114.0
y/y —
-98.8
y/y —
9.5%602.7Report (PDF)
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK188.9
y/y —
73.5
y/y —
34.5
y/y —
108.0
y/y —
-9.3
y/y —
36.8-28.11107.3
y/y —
-196.0
y/y —
6.5%588.1Report (PDF)
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK139.7
y/y —
2.4
y/y —
33.5
y/y —
35.8
y/y —
-55.5
y/y —
34.6-7.61059.8
y/y —
-186.6
y/y —
—489.6Report (PDF)
2023-03-31Q1 2023 (3M)PARTIAL112.5
y/y —
-5.3
y/y —
35.6
y/y —
30.3
y/y —
-46.5
y/y —
35.2-4.9—
y/y —
—
y/y —
—552.9Report (PDF)

Revenue & EBITDA

RevenueEBITDA

Quarterly values (₽ mln)

0100 000200 000300 0002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Year-over-year change

-100%-50%0%50%100%2023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Cash flow

FCF (₽ mln)

-40 000-20 000020 00040 0002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

Net debt / cash (₽ mln)

0200 000400 000600 0002023 q42024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q1

FX-adjusted deleveraging

Net foreign-currency debt (IFRS currency-risk note): part of the reduction is FX revaluation of foreign-currency debt as the rouble strengthened, not cash repayment.

CurrencyNet-debt Δ 2024→2025, bn RUBof which FX revaluation, bn RUBorganic (cash flow), bn RUB
¥ (CNY)+1.5+0.1+1.5
Other−1.2+0.0−1.2
$ (USD)−210.3−99.4−110.9
Total−210.0−99.4−110.6

≈ 99.4 bn RUB (47%) of the net FX-debt reduction is rouble strength, not FCF; organic reduction ≈ 110.6 bn RUB.

ПАО Аэрофлот, Консолидированная МСФО за 2025, Прим. 28 (валютный риск); CBR RUB/USD,RUB/CNY (last business day)

Operating statistics

Production indicators — supplementary, not part of the financial statements

PeriodPassengers carried
mln		Domestic
mln		International
mln		Passenger load factor
%
FY 2025-1255.30
+0.0%		4213.4090.20
FY 2024-1255.30——89.60

Аэрофлот, операционные результаты Группы за 2025 г. (aeroflot.ru/ir; Интерфакс/Коммерсантъ, янв. 2026): пассажиропоток Группы 55,3 млн (+0,1% г/г), внутренние линии 42,0 млн, международные 13,4 млн, занятость кресел 90,2% (+0,6 п.п.), пассажирооборот +3,4%.

Fundamental value creation

Value the company creates per year, as a % of market cap

Value created per year: +42.8%

How this was calculated
1. EBITDA growth (latest quarter YoY, annualised)
[EBITDA latest qtr − EBITDA year-ago qtr] × annualisation X (2026-03-31 vs 2025-03-31)
= (29 600 − 49 045) × 7.91
16 051
2. Current EV/EBITDA (LTM)
(Market cap + Net debt) ÷ EBITDA (LTM)
= (120 506 + 518 989) ÷ 234 206
2.7x
3. Target multiple
(Current EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2
= (2.7 + 6.5) ÷ 2
4.6x
4. Cash flow (balance method, LTM)
Net-debt reduction + dividends + buybacks − equity issuance
= -23 043 + 500 + 0 − 0
-22 543
5. Value created per year
(EBITDA growth × Target multiple + Cash flow − Dilution) ÷ Market cap
= (16 051 × 4.6 + -22 543) ÷ 120 506
+42.8%

Amounts in millions of the reporting currency. EBITDA growth is the latest quarter vs the same quarter a year ago, annualised.

Caveats:

  • EBITDA growth from 3-yr FY trend, min of avg & latest YoY (anomalous latest-period delta)

Revenue growth & acceleration

Growth decelerating ▼
Last-year revenue growth +5% vs +40% the year before — a -34.6 pp move. 3-year CAGR +30%.
revenue growth by year: 2023 +48% · 2024 +40% · 2025 +5%
The growth-acceleration signal behind the GARP+acceleration strategy — it favours companies whose revenue growth is speeding up and flags those slowing down (the second derivative of growth).

Dividend potential

High yield on falling profit

The forecast yield is high but full-year profit fell >20% — the payout rests on past earnings and is likely to be cut. Upside is suppressed to avoid flagging a yield trap as a buy.

1 · Forecast dividend (per policy)
Smoothed net profit (median YTD-ann./LTM/FY)67 bn RUB
Payout ratio28%
Free cash flow (FY, OCF − capex) — not a cap (leverage 2.0x)-45 bn RUB
Recent actual dividend (3-yr median)5.29 ₽
= Forecast dividend per share5.29 ₽
2 · Fair yield (spread to key rate)
CBR key rate14.2%
Historical yield spread to rate (3-yr median)-6.3 pp
= Fair dividend yield8.0%
3 · Valuation → upside
Current price30.65 ₽
Forecast dividend yield17.3%
Fair price (dividend-based)66.58 ₽

Forecast, not investment advice. Earnings annualization and policy assumptions are estimates.

Dividend history

Paid, trailing 12-mo: 5.29 RUB/sh · 17.3%

Pay yearDividend /sh
20265.29 ₽
20255.27 ₽
20192.69 ₽
201812.81 ₽
201717.48 ₽
20142.50 ₽
20131.16 ₽
20121.81 ₽
Payments by period
PeriodEx-date/sh
2026 q32026-07-165.29 ₽
2025 q32025-07-175.27 ₽
2019 q32019-07-032.69 ₽
2018 q32018-07-0412.81 ₽
2017 q32017-07-1217.48 ₽
2014 q32014-07-042.50 ₽
2013 q22013-05-021.16 ₽
2012 q22012-05-081.81 ₽
2011 q22011-05-091.09 ₽
2010 q22010-04-300.35 ₽

Dividends

No dividend rows found for this issuer.

Trading microstructure: order book & tape

Share of volume initiated by buyers (crossing the spread):
1d: 40% buy — sellers5d: 48% buy — balanced20d: 47% buy — balanced

Iceberg levels last session: 3 bid / 0 ask; largest — bid 30.44 (filled ×4.3 of displayed, 209 refills).
Robot clips (recurring characteristic order size): 0 bid / 2 ask; largest — ask 5 lots ×215 appearances across 46 price levels. Ping probes (1-2 lots, typical iceberg hunting): ask ×385.

DayBuyer initiativeIcebergs bid/askRobots bid/askTrades
23.0740%3/00/226,720
22.0746%0/02/138,278
21.0750%4/02/434,095
20.0750%3/31/240,185
17.0750%16/223/554,238

Source: L2 order book + trade tape (TQBR main session, ~23 liquid names). Trade side = the aggressor crossing the spread. Iceberg = level filled a multiple of its displayed size with regular refills. Robot clip = a non-round order size recurring hundreds of times across dozens of price levels (an algo's fingerprint migrating with price); ping = 1-2 lot probe orders. Updated nightly.

Corporate events

30.06.26Filing★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента
ПАО «Аэрофлот» объявило, что 17 июля 2026 года будет определена дата для фиксирования лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям. Протокол общего собрания акционеров, на котором было принято это решение, датирован 29 июня 2026 года.
30.06.26AGM / Board★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров)
На годовом собрании акционеров ПАО «Аэрофлот» 29 июня 2026 года было принято решение о выплате дивидендов в размере 21,03 млрд. руб. (5,29 руб. на акцию) по итогам 2025 года. Также утверждены годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год, а также размер вознаграждений членам Совета директоров и Ревизионной комиссии.
11.06.26Material event★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг
11 июня 2026 года ПАО «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за май 2026 года, что может оказать влияние на стоимость его обыкновенных акций (гос. рег. номер 1-01-00010-А). Результаты будут доступны на официальном сайте компании.
01.06.26Earnings★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: Опубликование консолидированной финансовой отчетности Группы Аэрофлот за 1 квартал 2026 года и пресс-релиза об этом
Аэрофлот опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 1 квартал 2026 года, что может повлиять на стоимость его акций. Дата события - 1 июня 2026 года.
30.04.26Earnings★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: Опубликование бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Аэрофлот» за 3 месяца 2026 года и пресс-релиза об этом.
14.04.26Material event★ Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг. Раскрытие операционных результатов за март 2026 года
ПАО «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за март 2026 года 13 апреля 2026 года. Это событие может оказать влияние на стоимость его обыкновенных акций, регистрационный номер выпуска 1-01-00010-А.
26.06.26AGM / BoardРешения совета директоров (наблюдательного совета)
На заседании совета директоров ПАО «Аэрофлот» 25.06.2026 приняты решения о реализации программы отчуждения непрофильных активов и одобрены сделки на сумму до 1,77 млрд. руб. на предоставление бортового питания и до 2,88 млрд. руб. на льготную перевозку работников. Все решения были поддержаны большинством голосов.

Source: e-disclosure material filings over the last 180 days; ★ — flagged important by the classifier; summaries are automatic.

RU equity fund ownership

Disclosed in the top-10 of 1 of 17 funds, ≈15 млн ₽ combined. Last month: added — 1, entered top-10 — 1.

FundManagerWeight≈PositionΔ weight m/mDisclosure
AKIE Альфа-Капитал Управляемые акции с выплатой дохода (new)Альфа-Капитал4.93%15 млн ₽+4.93 pp29.05.2026

Source: monthly fund portfolio disclosures (investfunds); NAV is daily. Disclosures list each fund's top-10 only, so absence does not mean no position. Weight changes mix revaluation with trading. Fund flows and betas live in the fund monitor on the RU region page.

Investment-community mentions

Substantive mentions last 7 days: 0, last 30 days: 2 (2 positive) across tracked channels, broker research and shows. 20 passing mentions (digests, calendars) hidden.

Sources: Telegram channels (bloggers — blue chip, broker research — green), YouTube shows via transcripts (orange). Tone (▲/▼) is an automatic assessment in the stock's context. Quotes are fragmentary; authors' views are not our recommendations.

Investor reporting (IR): https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1480

Reporting forms detected in loaded periods: ✓ ✓ ✓ (Balance sheet / Profit or loss (P&L) / Cash flows)

Financial results, valuation multiples (P/E, P/B, EV/EBITDA), profitability and dividend yield of Aeroflot (AFLT) — from primary filings.

AFLT is the ticker for Aeroflot, the flag carrier and largest airline of Russia, headquartered in Moscow. It operates domestic and international passenger and cargo flights from its hub at Sheremetyevo International Airport.

Frequently asked questions

What is Aeroflot (AFLT)'s P/E ratio?
Aeroflot (AFLT) trades at a P/E of 1.8x (price to trailing 12-month earnings).
What is Aeroflot (AFLT)'s EV/EBITDA?
Aeroflot (AFLT) trades at 2.7x EV/EBITDA.
What is Aeroflot (AFLT)'s P/B ratio?
Aeroflot (AFLT) trades at a P/B of 2.4x.
What is Aeroflot (AFLT)'s dividend yield?
Aeroflot (AFLT)'s trailing 12-month dividend yield is 10.9%.
What is Aeroflot (AFLT)'s return on equity (ROE)?
Aeroflot (AFLT)'s ROE is -112.2%.
What is Aeroflot (AFLT)'s market capitalization?
Aeroflot (AFLT)'s market cap is 120.5 bn RUB.