«Северсталь» – вертикально интегрированная металлургическая компания на базе Череповецкого меткомбината с собственными железорудными и угольными активами; выпускает плоский и сортовой прокат для стройки, энергетики и машиностроения.
Сектор: Металлургия
RU_CHMF
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | Q3 2026 (3M) | OK | 173.5 г/г -7.0% | 27.3 г/г 17.5% | 12.3 г/г 7.4% | 39.6 г/г 14.1% | 15.2 г/г 16.8% | 64.5 | -34.4 | 892.8 г/г 1.4% | 547.9 г/г 0.3% | 3.7% | 41.3 | Отчёт (PDF) |
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 169.6 г/г -8.6% | 10.2 г/г -63.3% | 12.9 г/г 21.3% | 23.1 г/г -39.7% | 4.1 г/г -74.1% | -5.0 | -14.1 | 891.4 г/г 0.8% | 532.6 г/г -0.1% | 3.1% | 77.3 | Отчёт (PDF) |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 145.3 г/г -18.7% | 5.8 г/г -79.6% | 11.4 г/г 20.3% | 17.2 г/г -54.5% | 0.1 г/г -99.7% | -12.6 | -28.8 | 856.0 г/г -1.4% | 528.4 г/г 2.1% | 0.0% | 49.1 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 162.2 г/г -22.3% | 10.9 г/г -68.0% | 12.7 г/г 19.1% | 23.7 г/г -47.3% | -17.7 г/г -153.0% | 34.4 | -105.3 | 853.2 г/г -1.0% | 528.3 г/г 6.4% | 6.0% | 7.5 | Отчёт (PDF) |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 186.5 г/г -14.9% | 23.3 г/г -56.0% | 11.4 г/г 8.0% | 34.7 г/г -45.3% | 13.0 г/г -62.1% | 42.4 | -4.2 | 880.7 г/г 1.8% | 546.2 г/г 6.7% | 3.2% | -66.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 185.5 г/г -15.9% | 27.7 г/г -45.0% | 10.7 г/г 5.6% | 38.4 г/г -36.6% | 15.7 г/г -55.4% | 42.5 | -20.4 | 884.1 г/г 0.2% | 533.2 г/г 6.1% | 11.9% | -91.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 178.7 г/г -1.5% | 28.4 г/г -48.2% | 9.5 г/г 0.8% | 37.9 г/г -41.0% | 21.1 г/г -54.9% | 5.0 | -43.6 | 867.9 г/г -17.6% | 517.5 г/г -21.5% | 16.6% | -52.0 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 208.7 г/г 6.5% | 34.2 г/г -41.1% | 10.7 г/г -12.9% | 44.9 г/г -36.2% | 33.5 г/г 67.1% | 35.6 | -46.7 | 861.8 г/г -13.3% | 496.5 г/г -19.1% | 29.7% | -70.1 | Отчёт (PDF) |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 219.1 г/г 13.6% | 52.9 г/г -14.0% | 10.6 г/г 18.7% | 63.5 г/г -9.8% | 34.2 г/г -48.0% | 67.2 | -32.0 | 865.5 г/г — | 511.7 г/г — | 9.0% | -112.9 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 220.4 г/г 21.2% | 50.3 г/г -12.2% | 10.1 г/г 18.6% | 60.4 г/г -8.2% | 35.1 г/г -44.2% | 37.9 | -21.6 | 882.6 г/г 1.7% | 502.7 г/г -4.2% | 24.2% | -143.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 181.5 г/г 15.2% | 54.8 г/г 27.0% | 9.4 г/г 7.8% | 64.2 г/г 23.8% | 46.7 г/г 11.1% | 42.6 | -18.2 | 1053.5 г/г 6.0% | 659.3 г/г 7.4% | 29.3% | -238.6 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 196.0 г/г — | 58.1 г/г — | 12.3 г/г — | 70.4 г/г — | 20.0 г/г — | 42.0 | -41.2 | 994.1 г/г — | 613.8 г/г — | — | -317.3 | Отчёт (PDF) |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | PARTIAL | 192.9 г/г — | 61.5 г/г — | 8.9 г/г — | 70.4 г/г — | 65.9 г/г — | 56.3 | -10.7 | — г/г — | — г/г — | — | -183.1 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 181.8 г/г — | 57.3 г/г — | 8.5 г/г — | 65.8 г/г — | 63.0 г/г — | 45.4 | -10.4 | 867.7 г/г — | 524.7 г/г — | 44.3% | -153.4 | Отчёт (PDF) |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | OK | 157.6 г/г — | 43.1 г/г — | 8.7 г/г — | 51.9 г/г — | 42.0 г/г — | 35.5 | -10.3 | 994.1 г/г — | 613.8 г/г — | — | -119.8 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 859 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 3 759 |
| − Денежные средства | 72 188 |
| Чистый долг | -66 570 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: -0.6x
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.15x | 2.01x | 0.94x | 1.23x | 3.88x |
| начисления, % активов | -6.9% | -15.0% | 1.2% | -3.9% | -10.8% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 63 500 ₽/тспот к LTM +8%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при ТРЁХЛЕТНЕЙ МЕДИАНЕ EV/EBITDA компании (зажата в 1-10×). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -27% · спот -27% · 3 года +13%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-09-30) | |
| Выручка | 650.6 млрд ₽ |
| EBITDA | 103.6 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 547.0 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.05 (+5%) |
| = Спот-выручка | 681.9 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×1.13 (+13%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 737.0 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 574.4 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 107.5 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 162.6 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 135.1 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 107.5 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 4.4x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 472.8 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-09-30) | 41.3 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 431.5 млрд ₽ |
| Текущая капитализация | 593.9 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -27%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HRC Russia (RUB) | 56% | 63 500.00 | 58 871.00 | +8% | +8% | +14% |
| Galvanized coil (RUB) | 15% | 99 500.00 | 93 961.14 | +6% | +6% | +18% |
| CRC Russia (RUB) | 15% | 70 100.00 | 73 372.61 | -4% | -4% | +17% |
| Welded pipe (RUB) | 5% | 60 250.00 | 58 083.71 | +4% | +4% | +10% |
Текущее 6.2x · 75-й перцентиль за 3 года 5.4x
Группа: Metals & Steel. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Tata Steel | Индия | 22,8 | 8,1x | 1,6x |
| JSW Steel | Индия | 31,7 | 10,8x | 2,1x |
| ММК | Россия | 3,1 | 2,7x | 2,7x |
| Gerdau | глобальные | 10,3 | 7,0x | 3,4x |
| НЛМК | Россия | 5,4 | 3,6x | 3,6x |
| POSCO Holdings | Корея | 16,3 | 7,1x | 3,7x |
| Steel Dynamics | глобальные | 36,7 | 12,3x | 5,9x |
| Nucor Corporation | глобальные | 60,4 | 15,8x | 7,6x |
| Cleveland-Cliffs | глобальные | 8,0 | 20,3x | 9,7x |
| Русал | Россия | 4,7 | 10,6x | 10,6x |
| Usiminas | Бразилия | 1,6 | 26,3x | 14,1x |
| ТМК | Россия | 0,9 | 16,3x | 16,3x |
| Медиана группы | 10,7x | 4,8x | ||
| Среднее по группе | 11,7x | 6,8x | ||
| Эта компания | Россия | 7,2 | 6,1x | 6,1x |
Медиана группы 10,7x как торгуется, 4,8x с поправкой на рынок; компания 6,1x — премия 26%.
Среднее по группе 11,7x как торгуется, 6,8x с поправкой; к среднему компания — дисконт 10%. Среднее выше медианы на 40%: группу перекашивает ТМК (16,3x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 18% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Дивиденды приостановлены (~1.8 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 26 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 72% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 0.1x) | -49 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 309.93 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | +1.7 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 15.7% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 708 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | — |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2024 | 309.93 ₽ | |
| 2021 | 253.42 ₽ | |
| 2020 | 106.39 ₽ | |
| 2019 | 121.70 ₽ | |
| 2018 | 156.37 ₽ | |
| 2017 | 110.06 ₽ | |
| 2016 | 73.14 ₽ | |
| 2015 | 53.26 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2024 q4 | 2024-12-16 | 49.06 ₽ |
| 2024 q3 | 2024-09-09 | 31.06 ₽ |
| 2024 q2 | 2024-06-17 | 229.81 ₽ |
| 2021 q4 | 2021-12-10 | 85.93 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-08-31 | 84.45 ₽ |
| 2021 q2 | 2021-05-28 | 83.04 ₽ |
| 2020 q4 | 2020-12-04 | 37.34 ₽ |
| 2020 q3 | 2020-09-04 | 15.44 ₽ |
| 2020 q2 | 2020-06-12 | 53.61 ₽ |
| 2019 q4 | 2019-11-29 | 27.47 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 45% buy — продавцы5д: 46% buy — баланс20д: 48% buy — баланс
Айсберг-уровней за последний день не обнаружено.
Характерных робо-клипов за последний день не выявлено.
| День | Инициатива покупателей | Айсберги bid/ask | Роботы bid/ask | Сделок |
|---|---|---|---|---|
| 22.10 | 45% | 0/0 | 0/0 | 10,357 |
| 21.10 | 44% | 1/0 | 0/0 | 25,455 |
| 20.10 | 44% | 3/1 | 0/0 | 15,665 |
| 19.10 | 48% | 0/0 | 0/0 | 15,667 |
| 16.10 | 51% | 0/0 | 0/0 | 10,453 |
Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.
Содержательные упоминания за 7 дней: 6 (2 позитив, 2 негатив), за 30 дней: 8 (3 позитив, 3 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 22 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 20.10.26 | Существенный факт | ★ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 20 октября 2026 года ПАО «Северсталь» опубликует пресс-релиз с операционными и финансовыми результатами за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года. Это событие может оказать влияние на стоимость и котировки акций компании. |
| 17.07.26 | Раскрытие | ★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО «Северсталь» получило кредитный рейтинг ruААА для своих биржевых облигаций, который был присвоен 17.07.2026. Облигации имеют международный код ISIN RU000A10FPA5 и относятся к серии 002Р. |
| 01.06.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) Общее собрание акционеров ПАО «Северсталь» состоится 29 мая 2026 года. Дивиденды за 2025 год не будут выплачиваться. Аудитором компании назначено АО «Кэпт». |
| 20.10.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Северсталь» утвердил несколько новых политик, включая политику охраны окружающей среды и противодействия коррупции. Все решения были приняты единогласно на заседании, состоявшемся 19 октября 2026 года. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Бумага в раскрытых топ-10 у 2 из 17 фондов, суммарно ≈9 млн ₽.
| Фонд | УК | Вес | ≈Позиция | Δ веса м/м | Раскрытие |
|---|---|---|---|---|---|
| SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции | Первая | 5,15% | 8 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| SCFT Технологии будущего | Доверительная | 4,86% | 1 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Северсталь (CHMF): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| СеверстБ07 | — | — | — | — | — | — | оферта 03.2026 |
| СеверстБ06 | 8.6% | 8.65% | 100.48 | — | 783 тыс | — | оферта 04.2026 |
| ССтал2Р-01 | плав. | плав. | 100.29 | +0.14% | 6 тыс | 2.5 млн | 07.2028 |
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков