
«Россети» (бывшая ФСК ЕЭС) владеет и управляет магистральными высоковольтными сетями России и контролирует региональные распределительные сетевые компании.
Сектор: Электроэнергетика
RU_FEES
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 455.3 г/г 16.3% | 107.2 г/г 39.5% | 50.4 г/г 10.0% | 157.6 г/г 28.5% | 77.7 г/г 50.2% | 150.7 | -139.6 | 4074.2 г/г 13.9% | 2156.3 г/г 18.1% | — | 805.4 | Отчёт (PDF) |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 526.1 г/г 18.3% | 137.0 г/г 33.5% | 49.1 г/г 9.4% | 186.1 г/г 26.2% | 98.3 г/г 41.3% | 150.7 | -139.6 | — г/г — | — г/г — | — | 839.3 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 521.2 г/г 27.4% | 75.7 г/г 268.3% | 46.3 г/г 3.4% | 122.1 г/г 69200.4% | 50.6 г/г 208.3% | 152.8 | -160.4 | 3928.5 г/г 14.0% | 1906.5 г/г 10.6% | 10.9% | 873.1 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 391.4 г/г 13.9% | 76.9 г/г 83.4% | 45.8 г/г 3.7% | 122.6 г/г 42.5% | 51.7 г/г 123.5% | 123.0 | -117.5 | 3577.6 г/г 4.4% | 1826.2 г/г -5.4% | — | 790.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 444.6 г/г — | 102.6 г/г — | 44.9 г/г — | 147.5 г/г — | 69.6 г/г — | 123.0 | -117.5 | — г/г — | — г/г — | — | 802.4 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 409.0 г/г 18.7% | -45.0 г/г -191.3% | 44.8 г/г 10.1% | -0.2 г/г -100.2% | -46.7 г/г -233.4% | 119.0 | -154.4 | 3445.8 г/г 4.7% | 1723.4 г/г -6.9% | -6.4% | 814.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 343.5 г/г — | 41.9 г/г — | 44.1 г/г 10.9% | 86.0 г/г — | 23.1 г/г — | 105.2 | -94.3 | 3426.0 г/г 11.9% | 1930.3 г/г 8.6% | 4.9% | 419.6 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 344.7 г/г — | 49.3 г/г — | 40.7 г/г — | 90.0 г/г — | 35.0 г/г — | 119.5 | -129.5 | 3290.8 г/г — | 1851.9 г/г — | 8.9% | 735.5 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | 39.8 г/г — | — г/г — | — г/г — | 114.3 | -80.3 | 3062.5 г/г — | 1778.2 г/г — | — | 673.9 | Отчёт (PDF) |
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2020 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 2.04x | 2.43x | 2.92x | — | 2.86x |
| начисления, % активов | -4.6% | -6.5% | -9.4% | -16.8% | -9.6% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
утв. приказом № 18@ от 24.12.2025 · период 2025–2029 · скачать приказ + приложение
Финансовый план ИПР (Форма 19), млрд ₽:
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Чистая прибыль (ИПР) | 320.4 | -294.8 | 100.3 | 145.6 | 294.4 | 308.6 | 238.8 | 236.3 |
| Дивиденды (ИПР) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 22.6 | 25.3 | 28.2 | 31.7 |
| див., % тек. капит. | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 15.9% | 17.9% | 19.9% | 22.4% |
Капвложения и источники финансирования, млрд ₽:
| 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Капвложения (источники) | 278.4 | 390.7 | 375.2 | 255.5 | 197.6 |
| в т.ч. прибыль на инвестиции | 122.2 | 174.6 | 118.6 | 115.3 | 125.7 |
| амортизация | 18.8 | 2.7 | 52.2 | 57.3 | 28.9 |
| привлечённые средства | 94.8 | 142.9 | 151.9 | 48.1 | 10.0 |
Исполнение инвестпрограммы: план против факта, млрд ₽:
| 2021 | 2022 | 2023 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| План ИПР (приказ пред. года) | 129.3 | 226.8 | 286.9 | 347.8 |
| скорректированный план (приказ того же года) | 131.1 | 240.7 | — | 278.4 |
План на год — утверждённый в конце предыдущего года приказ; факт — оплата основных средств по МСФО (с НДС, сопоставимость приблизительная).
Источник — приказ Минэнерго об утверждении ИПР и Форма 19 «Финансовый план» (свод по МРСК). Чистая прибыль и дивиденды — плановые значения ИПР («Предложение по корректировке» в приоритете), не факт.
Регуляторная индексация (план, ср. по РФ). Магистральные сети ЕНЭС (ФСК) — индексация тарифа на передачу: 2026 с октября +16.0% · 2027 с июля +16.7% · 2028 с июля +12.7% · 2029 с июля +9.1%
Минэкономразвития, прогноз СЭР 2027–2029 (24.09.2026): 1prime.ru/20260924/indeksatsija-873658230.html, energo-news.ru/archives/201504
Дисконт к потенциалу −18% (множитель 0.82)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации
Создано стоимости за год: +89.1%
| 1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (157 602 − 122 632) × 3.73 | 34 137 |
| 2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (138 319 + 805 403) ÷ 588 403 | 1.6x |
| 3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (1.6 + 6.5) ÷ 2 | 4.1x |
| 4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -14 798 + 0 + 0 − 324 | -15 122 |
| 5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (34 137 × 4.1 + -15 122) ÷ 138 319 | +89.1% |
Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.
Допущения:
Текущее 1.8x · 75-й перцентиль за 3 года 7.7x
Группа: Utilities. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Интер РАО | Россия | 2,4 | 0,3x | 0,3x |
| Россети Московский регион | Россия | 1,1 | 1,5x | 1,5x |
| Ленэнерго | Россия | 1,9 | 1,9x | 1,9x |
| NEXTERA ENERGY INC | США | 164,3 | 17,5x | 3,3x |
| CPFL Energia | Бразилия | 11,5 | 6,3x | 3,6x |
| Русгидро | Россия | 2,5 | 3,6x | 3,6x |
| Cemig | Бразилия | 6,7 | 6,5x | 3,6x |
| DEWA | ОАЭ | 35,9 | 9,9x | 3,9x |
| Equatorial Energia | Бразилия | 12,4 | 11,0x | 6,2x |
| En+ Group | Россия | 2,5 | 6,4x | 6,4x |
| Manila Electric (Meralco) | Филиппины | 8,0 | 12,7x | 8,7x |
| Energisa | Бразилия | 33,8 | 23,5x | 13,3x |
| Медиана группы | 6,4x | 3,6x | ||
| Среднее по группе | 8,4x | 4,7x | ||
| Эта компания | Россия | 1,7 | 1,7x | 1,7x |
Медиана группы 6,4x как торгуется, 3,6x с поправкой на рынок; компания 1,7x — дисконт 54%.
Среднее по группе 8,4x как торгуется, 4,7x с поправкой; к среднему компания — дисконт 64%. Среднее выше медианы на 29%: группу перекашивает Energisa (13,3x).
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,7x, Россия 3,9x, ЮАР 5,1x, Казахстан 4,6x, Индия 18,8x, Индонезия 4,9x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-21, у самой компании — текущий.
Дивиденды не ожидаются
ИПР не предусматривает дивиденды на этот год Последняя факт. выплата: 2021.
| Год | План ИПР, млн ₽ | Факт, млн ₽ |
|---|---|---|
| 2025 | 0 | — |
| 2026 | 0 | — |
| 2027 | 22582 | — |
| 2028 | 25347 | — |
| 2029 | 28197 | — |
| 2030 | 31699 | — |
Для сетей дивиденд оценивается по плану ИПР с поправкой на практику фактических выплат и решения СД (план ИПР часто не исполняется).
Дивиденды приостановлены (~5.2 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 232 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 37% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.8x) | -17 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 0.02 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| = Справедливая дивдоходность | 12.0% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 0.062 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | — |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2021 | 0.02 ₽ | |
| 2020 | 0.02 ₽ | |
| 2019 | 0.02 ₽ | |
| 2018 | 0.01 ₽ | |
| 2017 | 0.02 ₽ | |
| 2016 | 0.01 ₽ | |
| 2015 | 0.00 ₽ | |
| 2014 | 0.00 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2021 q3 | 2021-07-14 | 0.02 ₽ |
| 2020 q2 | 2020-05-27 | 0.01 ₽ |
| 2020 q1 | 2020-01-09 | 0.01 ₽ |
| 2019 q3 | 2019-07-12 | 0.02 ₽ |
| 2018 q3 | 2018-07-16 | 0.01 ₽ |
| 2017 q3 | 2017-07-17 | 0.02 ₽ |
| 2016 q3 | 2016-07-07 | 0.01 ₽ |
| 2015 q3 | 2015-07-14 | 0.00 ₽ |
| 2014 q3 | 2014-07-14 | 0.00 ₽ |
| 2011 q2 | 2011-05-12 | 0.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 2 (2 негатив), за 30 дней: 3 (3 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 10 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 25.09.26 | Выкуп | ★ ▼ Итоги осуществления преимущественного права приобретения ценных бумаг ПАО 'Федеральная сетевая компания - Россети' осуществляет размещение 902,96 млрд акций по цене 0,5 руб. за акцию через закрытую подписку. Акционеры имеют преимущественное право на приобретение акций в течение 45 дней с момента уведомления, начиная с 6 августа 2026 года. |
| 06.08.26 | Раскрытие | ★ ▼ Начало размещения ценных бумаг ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети» объявляет о размещении 902,96 млрд акций по цене 50 коп. за акцию через закрытую подписку, начиная с 06.08.2026. Акционеры, голосовавшие против размещения, имеют преимущественное право на приобретение акций. |
| 14.07.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Россети» принял решение о цене размещения дополнительных обыкновенных акций в размере 0,5 руб. за акцию. Кворум для заседания был соблюдён. |
| 09.07.26 | Раскрытие | ★ ▼ Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Совет директоров ПАО «Россети» проведет заседание 13 июля 2026 года, на котором рассмотрят отчет об исполнении инвестиционной программы за 1 квартал 2026 года и утвердят условия размещения ценных бумаг. Также будет определена цена размещения дополнительных обыкновенных акций. |
| 26.06.26 | Раскрытие | ★ ▼ Принятие решения о размещении ценных бумаг ПАО «Россети» планирует увеличить уставный капитал путем размещения 902,96 млрд дополнительных обыкновенных акций по номинальной цене 0,50 руб. каждая, что составит 451,48 млрд руб. Решение о размещении было принято на годовом собрании акционеров 26 июня 2026 года с кворумом 77,51%. |
| 26.06.26 | Раскрытие | ★ ▼ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента 26 июня 2026 года будет фиксироваться право голоса акционеров ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети» для принятия решений на общем собрании, в том числе по размещению дополнительных обыкновенных акций. Дата фиксации лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам, установлена на 1 июня 2026 года. |
| 20.10.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 20 октября 2026 года истекает срок для направления оферт от потенциальных приобретателей биржевых облигаций с предложением заключить предварительные договоры. Срок для направления оферт начинается в 11:00 и заканчивается в 15:00 по московскому времени. Биржевые облигации имеют идентификационный номер 4-65018-D-001P-02E. |
| 26.06.26 | СД / Собрание | Решения общих собраний участников (акционеров) 26 июня 2026 года состоится годовое собрание акционеров ПАО «Россети», на котором не будут выплачиваться дивиденды по результатам 2025 года. Также было принято решение об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных акций на сумму 451,5 млрд. руб. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
ФСК ЕЭС (FEES): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ФСК РС1Р5 | — | 0.01% | 102.94 | — | 1 тыс | — | оферта 04.2026 |
| Россет1Р14 | плав. | плав. | 100.00 | +0.00% | 3.2 млн | 4.5 млн | 10.2026 |
| ФСК РС Б4 | 15.7% | 12% | 99.68 | -1.31% | 391 тыс | 78 тыс | оферта 12.2026 |
| ФСК РС БО7 | 10.1% | 9.7% | — | — | — | — | оферта 05.2027 |
| Россет1Р12 | — | 12.8% | — | — | — | — | 05.2027 |
| Россет1Р17 | 13.9% | 16% | 101.73 | +0.08% | 963 тыс | 2.5 млн | 06.2027 |
| Россети1Р7 | 14.8% | 10% | 97.43 | +0.29% | 72 тыс | 107 тыс | оферта 06.2027 |
| Россет1Р13 | плав. | плав. | 100.19 | -0.01% | 693 тыс | 4.4 млн | 07.2027 |
| ФСК РС-22 | 11.5% | 10% | 99.16 | +0.00% | 992 | 35 тыс | 07.2027 |
| ФСК РС1Р6 | 15.4% | 10% | 96.40 | -0.18% | 41 тыс | 166 тыс | оферта 08.2027 |
| ФСК РС Б5 | 16.5% | 10% | 95.32 | +0.01% | 36 тыс | 23 тыс | оферта 09.2027 |
| ФСК РС1Р2 | — | 6.6% | — | — | — | — | оферта 10.2027 |
| ФСК РС БО6 | 10.4% | 9.7% | 99.60 | — | 2 тыс | — | оферта 11.2027 |
| ФСК РС Б2 | — | 8.45% | — | — | — | — | оферта 11.2027 |
| Россети1Р8 | плав. | плав. | 99.75 | -0.28% | 20 тыс | 59.0 млн | оферта 02.2028 |
| Россети1Р9 | — | 10.44% | — | — | — | — | 04.2028 |
| ФСК РС1Р3 | 15.3% | 7.5% | — | — | — | — | оферта 06.2028 |
| Россет1Р23 | — | — | — | — | — | — | 07.2028 |
| Россет1Р19 | плав. | плав. | 100.15 | -0.02% | 14.6 млн | 815 тыс | 09.2028 |
| sРоссе1Р21 | 16.3% | — | 100.27 | +0.17% | 1.4 млн | 3.5 млн | 08.2029 |
и ещё 15 выпуск(ов)
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков