Русгидро (HYDR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 1.4x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Русгидро (HYDR): рыночная капитализация?

Капитализация — 200.0 млрд RUB.

Русгидро (HYDR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«РусГидро» – крупнейшая гидрогенерирующая компания России: ГЭС по всей стране, а также тепловые станции и сети на Дальнем Востоке.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	PARTIAL	176.2 г/г 18.7% г/г 18.7%	56.3 г/г 55.6% г/г 55.6%	12.5 г/г 29.2% г/г 29.2%	68.8 г/г 50.1% г/г 50.1%	22.8 г/г 80.4% г/г 80.4%	58.0	-55.1	1885.2 г/г 26.6%	763.1 г/г 23.8%	12.1%	767.4	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	PARTIAL	210.9 г/г 19.0% г/г 19.0%	66.9 г/г 49.2% г/г 49.2%	12.3 г/г 26.8% г/г 26.8%	79.2 г/г 45.2% г/г 45.2%	37.2 г/г 96.6% г/г 96.6%	73.2	-67.7	1810.9 г/г 29.2%	740.7 г/г 22.6%	20.6%	737.4	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	PARTIAL	194.1 г/г 14.5% г/г 15.2%	78.2 г/г 62.6% г/г 147.6%	11.2 г/г 4.3% г/г 14.0%	89.4 г/г 47.3% г/г 115.9%	87.6 г/г — г/г 203.4%	61.0	-117.3	1756.1 г/г 28.6%	703.6 г/г 20.2%	17.9%	706.3	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	PARTIAL	144.0 г/г 12.1% г/г 12.1%	21.6 г/г -10.6% г/г -10.6%	10.6 г/г 7.0% г/г 7.0%	32.2 г/г -5.5% г/г -5.5%	-1.3 г/г — г/г —	16.8	-52.1	1590.1 г/г 20.2%	615.5 г/г -8.1%	-0.3%	623.1	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	PARTIAL	148.4 г/г 16.4% г/г 16.4%	36.2 г/г 52.9% г/г 52.9%	9.7 г/г -4.7% г/г -4.7%	45.8 г/г 35.6% г/г 35.6%	12.7 г/г 79.3% г/г 79.3%	30.9	-56.5	1488.6 г/г 19.0%	616.2 г/г -8.0%	8.3%	553.2	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	PARTIAL	177.3 г/г 14.1% г/г 14.1%	44.8 г/г 41.1% г/г 41.1%	9.7 г/г 1.0% г/г 1.0%	54.5 г/г 31.8% г/г 31.8%	18.9 г/г 14.2% г/г 14.2%	48.6	-45.0	1402.1 г/г 16.9%	604.3 г/г -8.7%	12.7%	497.6	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	168.4 г/г 13.6% г/г 18.3%	31.6 г/г 15.8% г/г 90.6%	9.8 г/г 13.7% г/г 8.9%	41.4 г/г 15.2% г/г 61.8%	-84.7 г/г -290.5% г/г -244.2%	45.5	-76.7	1365.7 г/г 17.3%	585.3 г/г -9.3%	-9.7%	476.2	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	128.4 г/г 19.8% г/г 19.8%	24.2 г/г 37.2% г/г 37.2%	9.9 г/г 9.0% г/г 9.0%	34.1 г/г 27.6% г/г 27.6%	-0.1 г/г -101.5% г/г -101.5%	14.4	-54.5	1323.3 г/г 18.5%	669.8 г/г -0.0%	-0.0%	423.4	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	127.5 г/г 7.2% г/г 7.2%	23.7 г/г -10.8% г/г -10.8%	10.1 г/г 15.7% г/г 15.7%	33.8 г/г -4.3% г/г -4.3%	7.1 г/г -65.3% г/г -65.3%	14.5	-38.9	1250.7 г/г 15.1%	669.8 г/г 1.3%	4.2%	365.8	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	155.5 г/г 9.7% г/г 9.7%	31.8 г/г -10.0% г/г -10.0%	9.6 г/г 22.6% г/г 22.6%	41.4 г/г -4.1% г/г -4.1%	16.6 г/г -39.3% г/г -39.3%	42.8	-29.3	1199.7 г/г 13.4%	661.9 г/г -0.2%	10.2%	325.6	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	142.4 г/г — г/г —	16.6 г/г — г/г —	9.0 г/г — г/г —	25.6 г/г — г/г —	-24.6 г/г — г/г —	40.8	-64.1	1164.4 г/г —	645.2 г/г —	4.9%	324.1	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	107.2 г/г — г/г —	17.6 г/г — г/г —	9.1 г/г — г/г —	26.7 г/г — г/г —	9.1 г/г — г/г —	1.0	-33.5	1116.3 г/г —	670.1 г/г —	1.8%	291.7	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	119.0 г/г — г/г —	26.5 г/г — г/г —	8.8 г/г — г/г —	35.3 г/г — г/г —	20.3 г/г — г/г —	26.3	-33.0	1086.2 г/г —	661.1 г/г —	12.3%	228.7	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	141.7 г/г — г/г —	35.3 г/г — г/г —	7.8 г/г — г/г —	43.1 г/г — г/г —	27.3 г/г — г/г —	35.2	-62.2	1057.7 г/г —	663.1 г/г —	—	216.6	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	767 381
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	264 724
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	577 590
− Денежные средства	74 933

Чистый долг / EBITDA LTM: 2.8x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.78x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -1.67x. Убыточные годы (2024) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	2.35x	3.43x	3.22x	—	1.33x
начисления, % активов	-6.1%	-4.7%	-6.1%	-13.1%	-2.2%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.43x прибыли.

чистый долг / EBITDA 3.2x · EBIT покрывает проценты 2.6x · капвложения 4.8x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −18% (множитель 0.82)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Стабильно прибыльна, но не платит дивиденды миноритариям (−18%)

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +14% против +14% годом ранее — сдвиг +0.9 п.п. CAGR за 3 года +17%.

рост выручки по годам: 2023 +22% · 2024 +14% · 2025 +14%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 3.6x · 75-й перцентиль за 3 года 4.9x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Utilities. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Интер РАО	Россия	2,4	0,3x	0,3x
Россети Московский регион	Россия	1,1	1,5x	1,5x
ФСК ЕЭС	Россия	1,7	1,8x	1,8x
Ленэнерго	Россия	1,9	1,9x	1,9x
NEXTERA ENERGY INC	США	164,3	17,5x	3,3x
CPFL Energia	Бразилия	11,5	6,3x	3,6x
Cemig	Бразилия	6,7	6,5x	3,6x
DEWA	ОАЭ	35,9	9,9x	3,9x
Equatorial Energia	Бразилия	12,4	11,0x	6,2x
En+ Group	Россия	2,5	6,4x	6,4x
Manila Electric (Meralco)	Филиппины	8,0	12,7x	8,7x
Energisa	Бразилия	33,8	23,5x	13,3x
Медиана группы			6,4x	3,6x
Среднее по группе			8,3x	4,5x
Эта компания	Россия	2,5	3,6x	3,6x

Медиана группы 6,4x как торгуется, 3,6x с поправкой на рынок; компания 3,6x — дисконт 1%.

Среднее по группе 8,3x как торгуется, 4,5x с поправкой; к среднему компания — дисконт 21%. Среднее выше медианы на 26%: группу перекашивает Energisa (13,3x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 2% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,7x, Россия 3,9x, ЮАР 5,1x, Казахстан 4,6x, Индия 18,8x, Индонезия 4,9x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-21, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Дивиденды приостановлены (~3.3 г. без выплат)

Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	120 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	30%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex)	-114 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	0.05 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	0.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-9.1 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.5%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	0.459 ₽
Прогнозная дивдоходность	—
Справедливая цена (по див.)	—

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2023	0.05 ₽
2022	0.05 ₽
2021	0.05 ₽
2020	0.04 ₽
2019	0.04 ₽
2018	0.03 ₽
2017	0.05 ₽
2016	0.04 ₽

Выплаты по периодам

Период	Посл. день покупки	/акц.
2023 q3	2023-07-07	0.05 ₽
2022 q3	2022-07-06	0.05 ₽
2021 q3	2021-07-07	0.05 ₽
2020 q4	2020-10-07	0.04 ₽
2019 q3	2019-07-05	0.04 ₽
2018 q3	2018-07-04	0.03 ₽
2017 q3	2017-07-06	0.05 ₽
2016 q3	2016-07-06	0.04 ₽
2015 q3	2015-07-03	0.02 ₽
2014 q3	2014-07-04	0.01 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 5 (1 позитив, 2 негатив), за 30 дней: 7 (3 позитив, 2 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 2 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

БКС Экспресс 2026-10-22 11:34
▼ ⚡️ РусГидро и РУСАЛ спорят о цене электроэнергии Богучанская ГЭС подала иск о расторжении договора с Богучанским… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-10-19 21:54
▼ …Почему нам не платят дивиденды? Проверили 50 стран - так нигде не делают На эфире БКС меня спросили, почему РусГидро и другие госкомпании не платят дивиденды Я ответил что-то вроде "ну у них инвестиционный цикл, поэтом… открыть
Linmath Trade 2026-10-18 15:58
…заявок на получение пособий по безработице — прогноз 200К (пред. 199К) 🗓 Пятница, 23.10.2026 Отчётность: ⚡️ $HYDR — Операционные результаты за 9 мес. 2026г. Статистика: 🇺🇸 16:45 - Индекс деловой активности (PMI) в сек… открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #231: Дизель есть, можно поесть - ЧЕГО РА 2026-10-17
[13:48] почему он растёт, не слежу. РусГидро, ну (+ ещё 9 фрагм.) открыть
СберИнвестиции 2026-10-15 19:29
▲ …е выросли на 25%. Зарубежное направление частично компенсирует более сдержанную динамику основного рынка. 🟢 «РусГидро» (+0,7%) подписала соглашение с «СУАЛ Партнерс» о развитии сотрудничества в производстве и переработк… открыть
БКС Экспресс 2026-10-13 12:30
▲ 📈 РусГидро: идем к целям роста Вчера акции выросли на 3,4%, до 0,4074 ₽. Сегодня бумага у первых целей 0,4118–0… открыть
СберИнвестиции 2026-10-12 13:43
▲ …вню ключевой ставки. Плавное смягчение денежно-кредитной политики может ограничить восстановление бумаг. 🔝 «РусГидро» — в топ Компания движется в противофазе сектору: пик инвестиционного цикла уже проходит, а новые пр… открыть
СберИнвестиции 2026-08-28 19:24
▲ …ь — в 14 раз. Эмитент подтвердил ориентир по дивидендам — не менее 50% годовой скорректированной прибыли. ⚫ «РусГидро» (+0,3%) увеличила выручку за первое полугодие примерно на 19%, а чистую прибыль — почти вдвое, EBITD… открыть
СберИнвестиции 2026-08-19 11:03
💚 «РусГидро» разместит новые облигации! Сбор заявок на БО-002P-14 пройдёт до 14:45 сегодня. Что важно знать: ⚪… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-08-05 17:10
▲ …инает, что первые акции на 10 000 рублей купил перед армией в 2019 году. А когда вернулся, увидел, что бумаги Русгидро выросли более чем на 40% за год. ✅ Основная цель — накопить капитал, который будет приносить пассив… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

28.08.26	Отчётность	★ ▲ О финансовых результатах по МСФО за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года, и по состоянию на эту дату РусГидро за 1-е полугодие 2026 года увеличила выручку на 19,6% до 428,3 млрд руб. Чистая прибыль составила 60,1 млрд руб., а показатель EBITDA достиг 149,9 млрд руб. Финансовый долг вырос на 8,8% до 883,0 млрд руб.
30.07.26	Раскрытие	★ ▲ О финансовых результатах по РСБУ за 6 месяцев 2026 года За 6 месяцев 2026 года выручка ПАО «РусГидро» составила 150 млрд руб. (+22% г/г), чистая прибыль – 48,4 млрд руб. Кредитный портфель увеличился на 10% до 641,2 млрд руб. Доля долгосрочных заимствований составила 72%.
01.07.26	СД / Собрание	★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'РусГидро', состоявшемся 30.06.2026, было принято решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023-2025 годов. Утверждены годовой отчет и финансовая отчетность за 2025 год, а также распределение прибыли, где нераспределенная прибыль составила 32,7 млн. руб. по итогам 2023 года и 66,9 млн. руб. по итогам 2025 года.
01.06.26	Раскрытие	★ ▲ Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей РусГидро опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2026 года, выручка составила 231,1 млрд руб., EBITDA - 79,1 млрд руб., чистая прибыль - 37,2 млрд руб. Финансовый долг увеличился до 834,1 млрд руб. на фоне реализации инвестиционной программы.
29.05.26	Отчётность	★ ▲ О финансовых результатах по МСФО за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2026 года, и по состоянию на эту дату По итогам 1 квартала 2026 года выручка РусГидро выросла на 19,1% до 231,1 млрд. руб., EBITDA составила 79,1 млрд. руб., а чистая прибыль достигла 37,2 млрд. руб. Финансовый долг увеличился на 38,0% до 834,1 млн. руб. на фоне масштабной инвестиционной программы.
19.05.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора 19 мая 2026 года рейтинговое агентство присвоило кредитный рейтинг ruAAA облигациям ПАО 'РусГидро'. Дата регистрации выпуска облигаций - 14 мая 2026 года, идентификационный номер программы - 4-55038-E-002P-02E.
29.04.26	Раскрытие	★ ▲ О финансовых результатах по РСБУ за 1 квартал 2026 года
15.10.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров РусГидро утвердил отчет о промежуточных итогах исполнения бизнес-плана за 2026 год и изменения в положение о закупках. Все 13 членов совета проголосовали 'За'. Дата заседания - 12 октября 2026 года.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Русгидро (HYDR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	За день	Оборот сегодня, ₽	Ср. оборот 20 дн., ₽	Погашение
РусГид2Р01	плав.	плав.	99.98	-0.02%	11.3 млн	38.9 млн	11.2026
РусГид2Р05	плав.	плав.	100.23	-0.04%	4.9 млн	13.5 млн	12.2026
РусГид2Р06	плав.	плав.	100.36	-0.39%	439 тыс	3.6 млн	05.2027
РусГидБП13	14.3%	17.35%	102.92	+0.29%	1.3 млн	8.8 млн	08.2027
РусГидБП10	плав.	плав.	100.03	-0.07%	21 тыс	842 тыс	03.2028
РусГид2Р11	плав.	плав.	100.66	+0.24%	24 тыс	1.4 млн	04.2028
РусГид2Р07	15.7%	13.85%	98.70	+0.01%	1.0 млн	25.4 млн	07.2028
РусГид2Р09	плав.	плав.	100.86	+0.00%	83 тыс	124 тыс	09.2028
РусГид2Р08	15.3%	15.45%	101.83	+0.07%	737 тыс	7.4 млн	09.2028
РусГидБП12	плав.	плав.	99.77	+0.10%	145 тыс	8.2 млн	10.2028
РусГид2Р12	плав.	плав.	100.60	+0.00%	1.0 млн	52.0 млн	03.2029
РусГид2Р14	плав.	плав.	100.34	+0.24%	152 тыс	33.2 млн	06.2029
РусГид2Р13	плав.	плав.	100.00	+0.01%	5.2 млн	14.8 млн	08.2029
РусГид2Р10	плав.	плав.	—	—	—	—	11.2030

Русгидро (HYDR) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Ликвидность