Issuer stock: ETLN
ИНН 3900042827
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Собственная оценка: слабое (11/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа -9.2%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | Долг/Капитал 6.8x · вкл. проектное финанс. под эскроу | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR -0.3x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа -9.2% · чистая маржа -20.3% | низкая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 87.1 | 80.6 | 90.7 | 130.9 | 153.6 | 130.7 |
| EBITDA | 13.8 | 25.6 | 12.7 | 0.9 | 2.4 | -12.0 |
| EBITDA-маржа | 15.8% | 31.8% | 14.1% | 0.7% | 1.6% | -9.2% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 13.2 | 25.1 | 11.9 | 23.7 | 1.4 | -13.1 |
| Чистая прибыль | 3.0 | -16.2 | -3.4 | -6.9 | -22.3 | -26.6 |
| Чистая маржа | 3.5% | -20.1% | -3.7% | -5.3% | -14.5% | -20.3% |
| Чистый долг | — | 69.3 | -0.2 | 173.1 | 218.5 | 190.4 |
| Чистый долг / EBITDA | 1.8x | 2.7x | -0.0x | 190.0x | 89.7x | — |
| Эскроу покупателей (справочно) | — | — | — | — | 104.3 | 48.5 |
| Чистый долг за вычетом эскроу | — | — | — | — | 114.2 | 141.9 |
| (Чистый долг − эскроу) / EBITDA | — | — | — | — | 47.6x | — |
| Долг / Капитал | — | 1.3x | 0.0x | 2.7x | 7.6x | 6.8x |
| Покрытие процентов (ICR) | 1.8x | 194.7x | 0.9x | 0.9x | 0.0x | -0.3x |
| 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 33.5 | 57.9 | 57.4 | 73.6 | 60.2 | 76.2 | 54.4 |
| EBITDA | 4.4 | 7.9 | 11.0 | -10.1 | 0.5 | -13.2 | 1.3 |
| EBITDA-маржа | 13.1% | 13.6% | 19.1% | -13.7% | 0.8% | -17.4% | 2.3% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 4.0 | -12.6 | 10.5 | 13.2 | 15.2 | -13.8 | 0.6 |
| Чистая прибыль | -2.1 | -1.3 | -1.5 | -5.4 | -14.1 | -13.4 | -13.2 |
| Чистая маржа | -6.3% | -2.2% | -2.6% | -7.4% | -23.5% | -17.6% | -24.2% |
| Чистый долг | 73.5 | -0.2 | 136.1 | 173.1 | 200.4 | 218.5 | 190.4 |
| Долг / Капитал | 1.4x | 0.0x | 2.0x | 2.7x | 3.7x | 7.6x | 6.8x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Чистая прибыль | 772 | -1 330 | -376 | -1 307 | -127 | -1 218 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 H1): выручка -30% г/г (спад) · EBITDA-маржа 2% · чистый долг -8% г/г
| 2022 H2 | 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 47 816 | 32 769 | 56 022 | 57 360 | 73 586 | 77 413 | 76 214 | 54 443 |
| EBITDA | 7 929 | 4 887 | 7 851 | 10 980 | 13 652 | 15 676 | 10 707 | 1 279 |
| EBITDA-маржа | 17% | 15% | 14% | 19% | 19% | 20% | 14% | 2% |
| Чистая прибыль | -27 901 | -2 119 | -1 251 | -1 497 | -5 417 | -14 146 | -13 396 | -13 170 |
| Чистый долг | 77 066 | 85 828 | 108 887 | 146 153 | 184 053 | 206 083 | 225 777 | 190 397 |
| FCF | -10 307 | -8 762 | -23 059 | -37 266 | -37 900 | -22 030 | -19 694 | 35 380 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ЭталФинП03 | 9.10% | 99.70 | погашение через 8 дн., MOEX 22.4% | 2026-09-15 | |
| ЭталонФин3 | 25.50% | 102.74 | 22.33% | 884 б.п. | 2027-04-01 |
| ЭталонФин2 | плавающий | 90.30 | 30.69% (MOEX) | 2027-09-30 | |
| ЭталонФин4 | 20.00% | 97.60 | 24.42% | 1040 б.п. | 2027-11-11 |
| ЭталонФин5 | 20.00% | 97.94 | 23.11% | 811 б.п. | 2029-03-25 |
| РКСЭталон1 | 11.00% | 100.00 | 11.08% | -434 б.п. | 2030-04-02 |
| РКСЭталон2 | 11.00% | 99.82 | 23.18% | 748 б.п. | 2031-04-03 |
| РКСЭталон4 | 21.50% | 105.66 | 7.91% | 2032-12-01 | |
| РКСЭталон5 | 21.70% | 105.97 | 4.58% | 2032-12-02 | |
| РКСЭталон3 | 13.50% | 99.72 | 5.19% | 2032-12-03 | |
| РКСЭталон6 | 18.00% | 102.31 | 4.41% | 2032-12-04 | |
| РКСЭталон7 | 17.80% | 102.27 | 3.79% | 2032-12-05 | |
| ЭталонФин1 | 21.00% | 98.19 | 24.23% | 978 б.п. | 2038-02-03 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).