ИНН 7328079149
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: слабое (33/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | Долг/Капитал 3.0x · вкл. проектное финанс. под эскроу | н/д |
| Покрытие процентов | ICR 1.6x | слабое |
| Прибыльность | чистая маржа 5.1% | н/д |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
признаков риска: 3ruBBB- · АО "Эксперт РА"
Что сработало:
Активы / капитал: 19,2x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 1042,7 млн ₽ | 943 млн ₽ | -320 млн ₽ | 0,90 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 25,3 млрд | н/д млрд | 1,28 млрд | 27,0 млрд | н/д |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-30)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | н/д | -116 | 996 | 811 | -320 | 9 933 | 943 | 555 | 19,2x |
| 2024 | н/д | -87 | 407 | 399 | -355 | 6 673 | 625 | 551 | 13,6x |
| 2023 | н/д | -35 | 72 | 1 | 144 | 4 677 | 2 | 152 | 33,9x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ДАРСДев1Р3 | 24,1% | 100,15 | 26,0% | 2026-09-30 | – | 1000,0 | 1042,7 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
РСБУ эмитента не отражает группу: покрытие процентов, поток и касса считаются по консолидированной отчётности
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 4.1 | 11.4 | 19.9 | 27.6 | 25.3 |
| EBITDA | — | — | — | — | — |
| EBITDA-маржа | — | — | — | — | — |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.5 | 1.9 | 3.9 | 4.4 | 4.3 |
| Чистая прибыль | 0.4 | 1.5 | 3.3 | 1.5 | 1.3 |
| Чистая маржа | 9.3% | 13.3% | 16.4% | 5.3% | 5.1% |
| Чистый долг | — | 9.3 | 13.2 | 19.5 | 27.0 |
| Чистый долг / EBITDA | — | — | — | — | — |
| Долг / Капитал | — | 3.1x | 2.1x | 2.6x | 3.0x |
| Покрытие процентов (ICR) | 59.3x | 84.6x | 113.7x | 1.8x | 1.6x |
| 2024 q2 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 0 | 0 | 0 | — | — | — |
| Чистая прибыль | 36 | 22 | 455 | 314 | 5 | 283 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 H1): выручка +31% г/г (рост) · EBITDA-маржа 21% · чистый долг +36% г/г
| 2022 H2 | 2023 H2 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 5 692 | 9 935 | 13 788 | 11 528 | 13 750 | 15 123 |
| EBITDA | 966 | 1 963 | 2 324 | 1 833 | 4 069 | 3 112 |
| EBITDA-маржа | 17% | 20% | 17% | 16% | 30% | 21% |
| Чистый долг | 9 369 | 13 190 | 19 544 | 21 558 | 26 988 | 29 351 |
| FCF | — | -1 911 | -3 177 | -2 014 | -5 430 | -2 363 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ДАРСДев1Р3 | 26.00% | 100.20 | 25.49% | 1193 б.п. | 2026-09-30 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).