ИНН 7704400618
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: слабое (22/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 5.7x · Долг/Капитал 2.9x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 0.4x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 12.0% · чистая маржа -11.1% | средняя |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
⚠ Убыток по РСБУ в последнем периоде (2026 q1): -38 млн ₽ — операционная компания-эмитент убыточна в РСБУ; усиливает негативный взгляд (консолидированная МСФО может быть годичной давности и не отражать последний период).
признаков риска: 5BB-|ru| · ООО "НРА"
Что сработало:
Активы / капитал: 3,9x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 79,8 млн ₽ | 141 млн ₽ | 5 млн ₽ | 1,83 |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-18)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 459 | 45 | 53 | -28 | 5 | 412 | 141 | 157 | 3,9x |
| 2024 | 394 | 162 | 36 | 65 | 70 | 229 | 66 | 185 | 2,7x |
| 2023 | 255 | 69 | 28 | 41 | -63 | 170 | 10 | 119 | 3,2x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Эфферон01 | 27,8% | 86,79 | 12,5% | 2027-11-18 | – | 112,5 | 14,0 |
| Эфферон1Р1 | 26,4% | 96,61 | 22,0% | 2028-08-17 | – | 300,0 | 65,8 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 0.3 | 0.4 | 0.5 |
| EBITDA | 0.1 | 0.2 | 0.1 |
| EBITDA-маржа | 23.4% | 43.5% | 12.0% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.0 | 0.1 | 0.0 |
| Чистая прибыль | 0.0 | 0.1 | -0.1 |
| Чистая маржа | 3.2% | 27.0% | -11.1% |
| Чистый долг | — | 0.4 | 0.4 |
| Чистый долг / EBITDA | — | 2.7x | 5.7x |
| Долг / Капитал | — | 1.2x | 2.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 1.3x | 4.7x | 0.4x |
| 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 194 | 67 | 134 | 129 | 92 | 117 |
| Чистая прибыль | 41 | -63 | 44 | -5 | -38 | 1 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| Эфферон01 | 12.50% | 85.57 | 29.44% | 1549 б.п. | 2027-11-18 |
| Эфферон1Р1 | 22.00% | 95.20 | 27.56% | 1305 б.п. | 2028-08-17 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).