ИНН 7706640206
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Итоговая оценка: AA/A (сильный) (score 100/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA -0.0x · Долг/Капитал 0.2x | низкая |
| Покрытие процентов | ICR 15.1x | сильное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 9.7% · чистая маржа 7.3% | невысокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
Свежее раскрытие - РСБУ 1 полугодие 2026 (МСФО за этот период ещё не опубликована): выручка 1 116 млн против 573 годом ранее (+95%); операционная прибыль 143 млн против 72.2 годом ранее (+98%); прибыль до налога 50.4 млн против 62.9 годом ранее (-20%); чистая прибыль 50.4 млн против 62.9 годом ранее (-20%); активы 1 116 млн, капитал 191 млн, обязательства/капитал 4.9x. РСБУ только головной компании, для группы ориентир, не замена МСФО.
незначительная задолженность по данным ФНС — 37 000 ₽ (несущественна, вероятно техническая) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
Сверка по РСБУ операционного эмитента 2025: AA/A (сильный) · ND/EBIT -0.3x, ICR 18.0x — совпадает с итоговой.
признаков риска: 1BB+.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 4,5x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 90,9 млн ₽ | 75 млн ₽ | 181 млн ₽ | 2,82 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,4 млрд | 0,14 млрд | 0,11 млрд | -0,0 млрд | -0,0x |
EBITDA за год -20%.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-05-04)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1 504 | 174 | 10 | 106 | 181 | 20 | 75 | 140 | 4,5x |
| 2024 | 1 357 | 111 | 4 | 80 | 335 | 16 | 13 | 89 | 6,2x |
| 2023 | 998 | 92 | 1 | 143 | 186 | 3 | 192 | -91 | капитал в минусе |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| АВТОА1P01 | 28,1% | 98,95 | 24,5% | 2029-03-11 | – | 376,3 | 90,9 |
| RU000A109UE5 | н/д | н/д | н/д% | – | 0,0 | 0,0 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
⚠ Расхождение с рынком. Имплицитная полоса — «AA/A (сильный)», но рыночный G-spread по выпускам эмитента достигает 1367 б.п. (уровень ВДО). Оценка построена на standalone-РСБУ (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом) и не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность.
| 2024 | 2025 | |
|---|---|---|
| Выручка | 1.4 | 1.4 |
| EBITDA | 0.2 | 0.1 |
| EBITDA-маржа | 12.6% | 9.7% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.2 | 0.1 |
| Чистая прибыль | 0.2 | 0.1 |
| Чистая маржа | 12.8% | 7.3% |
| Чистый долг | — | -0.0 |
| Чистый долг / EBITDA | -0.2x | -0.0x |
| Долг / Капитал | — | 0.2x |
| Покрытие процентов (ICR) | — | 15.1x |
| 2024 H2 | 2025 H2 | |
|---|---|---|
| Выручка | 0.7 | 0.7 |
| EBITDA | 0.1 | 0.1 |
| EBITDA-маржа | 12.6% | 9.7% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.1 | 0.1 |
| Чистая прибыль | 0.1 | 0.1 |
| Чистая маржа | 12.8% | 7.3% |
| Чистый долг | — | -0.0 |
| Долг / Капитал | — | 0.2x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2024 q1 | 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q3 | 2026 q1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 178 | 562 | 279 | 266 | 440 | 443 |
| Чистая прибыль | 34 | 8 | 65 | 40 | 22 | 36 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| РАТ 001-01 | 23.00% | 100.00 | 25.33% | 1367 б.п. | 2027-10-08 |
| АВТОА1P01 | 24.50% | 99.09 | 28.22% | 1271 б.п. | 2029-03-11 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).