ИНН 7728395861
Собственная оценка: слабое (0/100) · основа: консолидированная МСФО 2026
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 1.5%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 16.6x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR н/д | н/д |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 1.5% | низкая |
Источник метрик: eninvs (EmitentFinancialData)
Свежее раскрытие - РСБУ 1 полугодие 2026 (МСФО за этот период ещё не опубликована): выручка 355 млн против 468 годом ранее (-24%); операционная прибыль 31.9 млн против 10.8 годом ранее (+195%); прибыль до налога 3.2 млн против 0.7 годом ранее (+361%); чистая прибыль 2.4 млн против 0.2 годом ранее (+896%); активы 458 млн, капитал 68.3 млн, обязательства/капитал 5.7x.
⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 1.5%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-65 млн ₽ при EBITDA 19 млн ₽, FCF/EBITDA -3.42), FCF в минусе 3 из 4 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
признаков риска: 4B.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 6,4x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 13,9 млн ₽ | 17 млн ₽ | -146 млн ₽ | 1,21 |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-06)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1 079 | 66 | 52 | 14 | -146 | 265 | 17 | 66 | 6,4x |
| 2024 | 1 318 | 46 | 14 | 19 | -31 | 127 | 27 | 52 | 6,0x |
| 2023 | 1 032 | 10 | 4 | 15 | -51 | 80 | 18 | 32 | 6,4x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ИНТРФУД-01 | 35,3% | 91,95 | 26,0% | 2029-04-05 | – | 50,0 | 13,9 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2022 q4 | 2023 q4 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2026 q1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 209 | 258 | 329 | 256 | 212 | 151 |
| Чистая прибыль | 4 | 4 | 5 | 0 | 0 | 1 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2025 q4): EBITDA-маржа 2%
| 2023 q4 | 2024 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | 2025 q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 258 | 329 | 151 | 204 | 305 |
| EBITDA | 4 | 5 | 1 | 2 | 7 |
| EBITDA-маржа | 2% | 2% | 1% | 1% | 2% |
| Чистая прибыль | 4 | 5 | 1 | 2 | 7 |
| Чистый долг | 62 | 100 | 223 | 267 | 249 |
| FCF | — | -9 | 26 | -44 | -38 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ИНТРФУД-01 | 26.00% | 91.91 | 36.49% | 2092 б.п. | 2029-04-05 |
| ИНТРФУД-02 | 28.00% | 0.00 | — | 2029-08-18 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).