ИНН 9704005675
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: умеренно-слабое (44/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 4.2x · Долг/Капитал 1.7x | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 0.6x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 21.6% · чистая маржа -7.1% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
⚠ Убыток по РСБУ в последнем периоде (2026 q1): -1 791 млн ₽ — операционная компания-эмитент убыточна в РСБУ; усиливает негативный взгляд (консолидированная МСФО может быть годичной давности и не отражать последний период).
признаков риска: 4ruA · АО "Эксперт РА"
Что сработало:
Активы / капитал: 3,5x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 115,9 млн ₽ | 4 248 млн ₽ | -10 088 млн ₽ | 36,65 |
Дополнительно в течение года проходят оферты на 6000,0 млн ₽ – в плохом сценарии их предъявят целиком.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-29)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 39 152 | 4 166 | 6 613 | -3 438 | -10 088 | 31 048 | 4 248 | 28 188 | 3,5x |
| 2024 | 38 614 | 890 | 2 786 | -3 076 | -2 411 | 18 912 | 3 045 | 36 710 | 2,2x |
| 2023 | 44 867 | 5 630 | 1 113 | 3 598 | -674 | 11 749 | 4 521 | 44 786 | 1,8x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| БинФарм1P5 | 20,6% | 100,03 | 23,5% | 2028-03-05 | 2026-09-16 | 6000,0 | 115,9 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 25.1 | 28.0 | 32.5 | 35.3 | 36.9 |
| EBITDA | 6.3 | 7.3 | 6.7 | 7.2 | 8.0 |
| EBITDA-маржа | 24.9% | 26.1% | 20.4% | 20.6% | 21.6% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 4.0 | 4.7 | 4.0 | 4.6 | 4.9 |
| Чистая прибыль | 2.2 | 1.5 | 0.3 | -1.4 | -2.6 |
| Чистая маржа | 8.9% | 5.4% | 0.9% | -3.9% | -7.1% |
| Чистый долг | 10.7 | 16.8 | 15.8 | 22.7 | 33.8 |
| Чистый долг / EBITDA | 1.7x | 2.3x | 2.4x | 3.1x | 4.2x |
| Долг / Капитал | 0.4x | 0.6x | 0.6x | 0.9x | 1.7x |
| Покрытие процентов (ICR) | 3.4x | 1.8x | 1.2x | 0.7x | 0.6x |
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 5 553 | 10 934 | 10 334 | 13 518 | 7 113 | 9 769 |
| Чистая прибыль | -2 234 | -982 | -300 | 961 | -1 791 | -684 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| БинФарм1P1 | 15.00% | 99.42 | 17.52% | 405 б.п. | 2036-11-05 |
| БинФарм1P2 | 15.00% | 99.65 | 16.61% | 308 б.п. | 2037-07-02 |
| БинФарм1P3 | премаркет | 99.29 | 17.96% | 2026-12-14 | |
| БинФарм1P4 | 19.00% | 101.09 | 19.65% | 556 б.п. | 2028-01-22 |
| БинФарм1P5 | 23.50% | 100.09 | 16.68% | 2028-03-05 | |
| БинФарм1P6 | 19.50% | 100.10 | 18.57% | 512 б.п. | 2028-06-22 |
| БинФарм2P1 | премаркет | 99.99 | 16.24% | 2027-06-18 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).