ИНН 9717068640 · ОКВЭД 62.01 · статус ACTIVE
Кредитный рейтинг: BBB+(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Итоговая оценка: CCC и ниже (score 17/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 4.0x (4.1→4.0, ↓ делевередж) | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 0.1x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 26.9% · чистая маржа -22.2% | высокая |
⚠ ООО ВУШ - операционная компания и эмитент облигаций группы Whoosh; standalone РСБУ показывает долг без EBITDA группы. Кредитное качество оцениваем по консолидированной МСФО холдинга.
Источник метрик: EI1: МСФО ПАО ВУШ Холдинг (WUSH, ИНН 9703103060)
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-28.
Сверка по РСБУ операционного эмитента 2025: CCC и ниже (преддефолт) · ND/EBIT 13.8x, ICR 0.4x — расходится с итоговой оценкой; ориентир — итоговая: консолидированная МСФО отражает долг и денежный поток всей группы.
признаков риска: 6BBB+(RU) · АКРА (АО)
Что сработало:
Активы / капитал: 38,9x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 1798,8 млн ₽ | 1 262 млн ₽ | 214 млн ₽ | 0,82 |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-05-03)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 10 694 | 918 | 2 584 | -2 550 | 214 | 13 896 | 1 262 | 411 | 38,9x |
| 2024 | 13 330 | 1 753 | 1 705 | 494 | 2 725 | 13 225 | 3 392 | 3 094 | 5,7x |
| 2023 | 10 672 | 2 653 | 1 043 | 2 154 | 2 110 | 12 021 | 3 072 | 2 838 | 5,6x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении: платежи ближайших 12 месяцев (доходность к оферте по реальным потокам, цена и объём для расчёта платежей; полный список выпусков с YTM и G-spread - ниже на странице)
| Бумага | Доходность к оферте | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iВУШ 1P4 | 48,3% | 76,40 | 20,2% | 2028-05-26 | – | 5000,0 | 998,4 |
| iВУШ 1P5 | 44,3% | 84,49 | 22,0% | 2028-01-19 | – | 1000,0 | 217,0 |
| iВУШ 1P6 | 40,2% | 79,32 | 22,0% | 2029-04-12 | – | 666,7 | 144,6 |
| iВУШ 1P7 | 39,3% | 79,03 | 22,5% | 2029-10-05 | – | 1000,0 | 221,9 |
| iВУШ 1P8 | 28,3% | 93,16 | 22,0% | 2029-10-04 | – | 1000,0 | 217,0 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 0.86 | 4.13 | 6.96 | 10.73 | 14.3 | 12.46 | 12.65 |
| EBITDA | 0.31 | 2.6 | 2.53 | 4.47 | 5.84 | 3.17 | 3.4 |
| EBITDA-маржа | — | — | — | — | — | — | 26.9% |
| Чистая прибыль | 0.22 | 1.8 | 0.83 | 1.94 | 1.99 | -2.93 | -2.8 |
| Чистая маржа | — | — | — | — | — | — | -22.2% |
| Чистый долг | 1.02 | 2.29 | 3.35 | 8.34 | 10.09 | 13.12 | 13.57 |
| Чистый долг / EBITDA | 3.28x | 0.88x | 1.33x | 1.87x | 1.73x | 4.14x | 3.99x |
| Долг / Капитал | — | — | — | — | — | — | — |
| Проценты к уплате | — | — | — | — | — | — | — |
| Покрытие процентов (ICR) | 16.72x | 11.48x | 2.08x | 2.06x | 1.71x | 0.08x | 0.14x |
Консолидированная МСФО эмитента (EI1: МСФО ПАО ВУШ Холдинг (WUSH, ИНН 9703103060)). Покрытие процентов (ICR) = операционная прибыль / процентные расходы. Standalone-РСБУ головной компании не отражает группу. Период в шапке таблицы — ссылка на раскрытие отчётности.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| iВУШ 1P3 | плавающий | 86.19 | 39.59% (MOEX) | 2027-08-28 | |
| iВУШ 1P4 | 20.25% | 76.00 | 49.64% | 3487 б.п. | 2028-05-26 |
| iВУШ 1P5 | 22.00% | 84.45 | 45.09% | 3083 б.п. | 2028-01-19 |
| iВУШ 1P6 | 22.00% | 78.07 | 41.73% | 2608 б.п. | 2029-04-12 |
| iВУШ 1P7 | 22.50% | 79.45 | 38.12% | 2215 б.п. | 2029-10-05 |
| iВУШ 1P8 | 22.00% | 93.52 | 29.88% | 1392 б.п. | 2029-10-04 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).