Отчётность Кореи за апрель-июнь 2026: память и судостроение вытащили рынок

Корейское покрытие закрыло квартал апрель-июнь 2026 года. Обновление от 4 сентября: все 22 эмитента теперь считаются по консолидированной отчётности из DART – это колонка за три месяца в самом отчёте, и в каждой строке карточки стоит ссылка на филинг. Медианный рост выручки 19%, EBITDA 24%, чистой прибыли 16%. Рынок вытащили два сектора, и оба выросли кратно, а не на проценты: полупроводниковая память и судостроение.

- Samsung Electronics: прибыль 71,3 трлн вон за квартал, в четырнадцать раз больше прошлогодней; рентабельность выросла на 35 пунктов до 42%.

- SK hynix: выручка 79,3 трлн вон (+257%), чистая прибыль 93,8 трлн – выше выручки. Так подано в самом отчёте: 65,9 трлн финансовых доходов за квартал. Второго сентября мы сочли это ошибкой данных и исключили компанию; это было неверно, цифра из филинга.

- Судостроение выросло кратно: Hanwha Ocean плюс 367% прибыли, HD Hyundai Heavy Industries плюс 290%.

- POSCO Holdings: прибыль акционеров 685 млрд вон, плюс 328%. Агрегаторы давали плюс 127%, потому что база у них включала неконтролирующие доли.

- Телеком отстал: KT Corporation минус 36% прибыли, при этом стоит 3,5 прибыли до амортизации.

- Автопром просел: Hyundai Motor минус 16% прибыли при рентабельности 5,1%.

Транспорт, автопром и оборона

Hanwha Ocean - выручка 5443 млрд вон (+65%), прибыль до амортизации 805 (+208%), чистая прибыль 693 (+367%). Рентабельность 13%, +8 п.п.; оценка 14.7 прибылей до амортизации; чистый долг 2.2.

HD Hyundai Heavy Industries - выручка 6332 млрд вон (+53%), прибыль до амортизации 1142 (+194%), чистая прибыль 822 (+290%). Рентабельность 13%, +8 п.п.; оценка 11.2 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Hanwha Aerospace - выручка 9293 млрд вон (+47%), прибыль до амортизации 1609 (+108%), чистая прибыль 636 (+253%). Рентабельность 7%, +4 п.п.; оценка 13.0 прибылей до амортизации; чистый долг 1.7.

Hyundai Mobis - выручка 16325 млрд вон (+2%), прибыль до амортизации 1301 (-22%), чистая прибыль 1059 (+14%). Рентабельность 6%, +1 п.п.; оценка 5.7 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Samsung Heavy Industries - выручка 3231 млрд вон (+20%), прибыль до амортизации 388 (+21%), чистая прибыль 224 (+5%). Рентабельность 7%, -1 п.п.; оценка 16.5 прибылей до амортизации; чистый долг 0.5.

Kia - выручка 33037 млрд вон (+13%), прибыль до амортизации 3421 (-7%), чистая прибыль 2328 (+3%). Рентабельность 7%, -1 п.п.; оценка 2.8 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Hyundai Rotem - выручка 1606 млрд вон (+13%), прибыль до амортизации 249 (-7%), чистая прибыль 185 (-3%). Рентабельность 12%, -2 п.п.; оценка 10.0 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

HMM - выручка 3402 млрд вон (+30%), прибыль до амортизации 709 (-14%), чистая прибыль 411 (-13%). Рентабельность 12%, -6 п.п.; оценка 8.3 прибылей до амортизации; чистый долг 1.3.

Hyundai Motor - выручка 49215 млрд вон (+2%), прибыль до амортизации 4070 (-30%), чистая прибыль 2521 (-16%). Рентабельность 5%, -1 п.п.; оценка 15.3 прибылей до амортизации; чистый долг 10.1.

Технологии и телеком

Samsung Electronics - выручка 171499 млрд вон (+130%), прибыль до амортизации 102500 (+399%), чистая прибыль 71269 (в 14 раз). Рентабельность 42%, +35 п.п.; оценка 6.5 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

SK hynix - выручка 79319 млрд вон (+257%), прибыль до амортизации 64573 (в 5 раз), чистая прибыль 93820 (в 13 раз). Рентабельность 118%, +87 п.п.; оценка 7.9 прибылей до амортизации; чистый долг -0.0.

Samsung Electro-Mechanics - выручка 3457 млрд вон (+24%), прибыль до амортизации 696 (+64%), чистая прибыль 316 (+143%). Рентабельность 9%, +4 п.п.; оценка 42.4 прибылей до амортизации; чистая денежная позиция.

Hanwha Systems - выручка 1118 млрд вон (+46%), прибыль до амортизации 149 (+31%), чистая прибыль 67.1 (+66%). Рентабельность 6%, +1 п.п.; чистый долг 7.3.

KT Corporation - выручка 6680 млрд вон (-10%), прибыль до амортизации 1586 (-20%), чистая прибыль 440 (-36%). Рентабельность 7%, -3 п.п.; оценка 3.5 прибылей до амортизации; чистый долг 1.4.

LG Display - выручка 5612 млрд вон (+0%), прибыль до амортизации 872 (-63%), чистая прибыль -405 (в убыток). Рентабельность -7%, -23 п.п.; оценка 3.7 прибылей до амортизации; чистый долг 2.4.

Химия и материалы

Samsung SDI - выручка 3769 млрд вон (+18%), прибыль до амортизации 695 (+179%), чистая прибыль 342 (разворот в прибыль). Рентабельность 9%, +14 п.п.; оценка 28.2 прибылей до амортизации; чистый долг 5.7.

LG Chem - выручка 14176 млрд вон (+19%), прибыль до амортизации 2177 (+53%), чистая прибыль 113 (разворот в прибыль). Рентабельность 1%, +4 п.п.; оценка 10.5 прибылей до амортизации; чистый долг 6.1.

Банки и финансы

Shinhan Financial Group - выручка 4674 млрд вон (-1%), чистая прибыль 1847 (+17%). Рентабельность 40%, +6 п.п.; оценка 9.6 годовых прибылей.

KB Financial Group - выручка 4602 млрд вон (-15%), чистая прибыль 1992 (+15%). Рентабельность 43%, +11 п.п.; оценка 9.6 годовых прибылей.

Металлы и добыча

POSCO Holdings - выручка 19259 млрд вон (+10%), прибыль до амортизации 1908 (+18%), чистая прибыль 685 (+328%). Рентабельность 4%, +3 п.п.; оценка 7.7 прибылей до амортизации; чистый долг 3.7.

Нефть и газ

S-Oil - выручка 11343 млрд вон (+41%), прибыль до амортизации 1178 (разворот в прибыль), чистая прибыль 515 (разворот в прибыль). Рентабельность 4%, +5 п.п.; оценка 6.4 прибылей до амортизации; чистый долг 2.0.

Потребительский сектор

LG Electronics - выручка 23826 млрд вон (+15%), прибыль до амортизации 2450 (+36%), чистая прибыль 668 (+10%). Рентабельность 3%; оценка 5.4 прибылей до амортизации; чистый долг 0.6.

Что изменилось против разбора от 2 сентября

Источник. Второго сентября цифры шли из yfinance и stockanalysis, и у всех 22 эмитентов база и последний период приходили из разных подач, поэтому Корею не брали в межрыночные медианы. Теперь каждая строка с 2023 года прочитана из отчёта на DART, темпы сопоставимы у всех 22, Корея входит в медианы.

Что сдвинулось. Медианы: выручка 19% (было 19%), чистая прибыль 16% (было 17%) – теперь по 22 компаниям, а не по 17. POSCO Holdings: прибыль плюс 328% вместо плюс 127%. Shinhan Financial: прибыль 1 847 млрд, плюс 17% вместо плюс 20%. LG Chem: выручка плюс 19% вместо плюс 24% (в отчёте 2025 года прошлый квартал пересчитан). SK hynix вернулся в разбор.

Мультипликаторы пересчитаны по долгу из отчётов с учётом облигаций и аренды: Hyundai Motor 15,3 EBITDA и чистый долг 10 EBITDA (у автоконцерна долг включает финансовое подразделение), HMM 8,3, LG Chem 10,5, Samsung Heavy 16,5, HD Hyundai Heavy 11,2, Hyundai Mobis 5,7, POSCO 7,7.

Что не сдвинулось. Kia, Hyundai Motor, KT, LG Display, Samsung SDI, S-Oil, LG Electronics, Samsung Electro-Mechanics, KB Financial, Hyundai Rotem, HMM, Samsung Heavy, HD Hyundai Heavy: выручка, прибыль и темпы совпали с отчётами в пределах процента.

Оговорка к корейским данным

Все строки корейских карточек читаются из консолидированных отчётов эмитентов на DART: квартальные значения – из колонки за три месяца, годовые – из годового отчёта, четвёртый квартал – год минус девять месяцев. Прибыль – доля акционеров материнской компании. Там, где эмитент пересчитал прошлый период в следующем отчёте, взят пересчёт, а исходная цифра сохранена в примечании к строке.