ЭЛ5-Энерго: выручка Q1 2026 выросла на 24,5%, но EBITDA снизилась на 4,1% из-за роста издержек

В первом квартале 2026 года ЭЛ5-Энерго увеличила выручку на 24,5% год к году, до 27 007,7 млн рублей, однако EBITDA снизилась на 4,1%, до 5 134,9 млн, при этом чистая прибыль выросла на 2,2%, до 2 532,3 млн. Маржинальность по EBITDA сократилась с 24,7% до 19,0%, что указывает на опережающий рост операционных затрат. Компания продолжает сокращать долг: чистый долг снизился на 5,8 млрд рублей за квартал и на 9,5 млрд за 12 месяцев, до 13 754,0 млн на конец периода.

Ключевые показатели, млрд ₽

Что показал отчёт и что за этим стоит

Чистая прибыль за отчётный период выросла на 2,2% до 2 532,3 млн рублей, что заметно медленнее выручки. Это связано с опережающим ростом операционных расходов, что отразилось на EBITDA. Тем не менее, прибыль остаётся положительной и достаточной для обслуживания долга.

Маржинальность и издержки

Операционная прибыль в отчётном квартале составила 4 285,3 млн рублей, что ниже EBITDA, но всё же значительная величина. Рост издержек, вероятно, связан с увеличением цен на топливо и ремонтные работы, что характерно для отрасли.

Долг, денежный поток, капзатраты

Операционный денежный поток в первом квартале 2026 года составил 8 398,2 млн рублей, что значительно превышает капзатраты в 1 025,1 млн рублей. Это обеспечивает положительный свободный денежный поток и поддерживает снижение долговой нагрузки.

Оценка и на что смотреть в следующем отчёте

В следующем отчёте стоит обратить внимание на динамику EBITDA и маржинальности: сможет ли компания восстановить маржу до уровней выше 20%, а также на продолжение снижения чистого долга. Важным фактором будет сохранение положительного операционного денежного потока для финансирования капзатрат и дивидендов.

Оценка по последним отчётным данным