Евротранс H1 2026: выручка упала на 28,5%, EBITDA почти обнулилась

Евротранс отчитался о выручке H1 2026 в размере 76 574,9 млн руб., что на 28,5% ниже г/г, при этом EBITDA обвалилась на 99,0% до 104,8 млн руб., а чистый убыток составил 5 698,9 млн руб. против прибыли 3 233,2 млн руб. годом ранее. Снижение выручки знаменует резкое замедление с роста на 52,7% в H2 2025, а рост EBITDA также замедлился с 6,8% в H2 2025 до -99,0% в H1 2026.

H1 2026 к H1 2025: динамика ключевых показателей

Что определило результат

Почти полное исчезновение EBITDA — с 10 193,5 млн руб. в H1 2025 до всего 104,8 млн руб. — подразумевает резкое сжатие маржи: рентабельность по EBITDA упала примерно до 0,1% с 9,5% годом ранее. Выручка снизилась до 76 574,9 млн руб. с 107 132,1 млн руб., потеря более 30 млрд руб. по верхней линии, а чистый убыток 5 698,9 млн руб. против прибыли 3 233,2 млн руб. в H1 2025. Масштаб падения EBITDA относительно выручки указывает либо на резкое сокращение высокомаржинальных объёмов, либо на значительный рост затрат, который не удалось переложить на потребителя. Сегментные данные не предоставлены для идентификации драйвера.

Ключевые показатели (млн руб.)

Прогноз

Результаты H1 2026 представляют собой драматический разворот по сравнению с траекторией роста 2025 года, когда выручка выросла на 30,2% в H1 2025 и на 52,7% в H2 2025. Переход к чистому убытку и фактическое исчезновение EBITDA ставят серьёзные вопросы об операционной устойчивости и структуре затрат компании. Без обновления прогноза или дивидендов ключевое внимание будет сосредоточено на том, являются ли падение выручки и обвал маржи временными или структурными. Резкое ухудшение требует пристального мониторинга любых комментариев менеджмента о динамике объёмов и ценовой власти в предстоящие периоды.