Газпром Q1 2026: Выручка стабилизируется, EBITDA растет, но чистая прибыль падает вдвое

Газпром отчитался за 1 кв. 2026 г. с выручкой 2 799 209 млн руб., практически без изменений г/г (-0,3%), что представляет собой резкое ускорение по сравнению с падением на -18,2% в 4 кв. 2025 г. EBITDA выросла на 17,5% г/г до 977 548 млн руб., а чистая прибыль снизилась на 45,9% до 375 655 млн руб., отражая рост амортизации и финансовых расходов.

Рост г/г: 1 кв. 2026 г. к 1 кв. 2025 г.

Ключевые драйверы

Стабилизация выручки была обусловлена более высокими ценами на газ и стабильными объемами экспорта, частично нивелированными снижением внутренних продаж. Рост EBITDA опередил выручку благодаря контролю затрат и благоприятной структуре, но чистая прибыль пострадала из-за падения чистой прибыли на 36,5% в 4 кв. 2025 г. и более высоких процентных расходов.

Ключевые показатели (млн руб.)

Перспективы

По мере того как рост выручки становится положительным последовательно, а EBITDA расширяется, Газпром, похоже, прошел худший период спада объемов. Однако чистая прибыль остается под давлением из-за стоимости долга и высокой базы. Следите за дальнейшим улучшением маржи и любыми обновлениями дивидендной политики.