Магнит, 2 кв. 2026: выручка +12,8%, но EBITDA -20,7% и чистый убыток 4,8 млрд руб.

Магнит отчитался за 2 кв. 2026 г.: выручка составила 943 593,88 млн руб., +12,8% г/г, что практически совпадает с ростом +12,8% в 1 п/г 2026 г. EBITDA снизилась на -20,7% г/г до 85 879,04 млн руб., а чистый результат сменился убытком 4 772,80 млн руб. против прибыли 77,24 млн руб. годом ранее (-6 279,3% г/г). Главное — заметное давление на маржу и прибыль при устойчивом росте выручки.

2 кв. 2026 к 2 кв. 2025: динамика ключевых показателей

Что определило результат

Ключевой сюжет — расхождение между выручкой и EBITDA: выручка выросла на +12,8% г/г, а EBITDA упала на -20,7%, что означает резкое сжатие рентабельности EBITDA. По отчетным цифрам маржа EBITDA снизилась примерно до 9,1% во 2 кв. 2026 г. с около 12,9% во 2 кв. 2025 г. (85879,036/943593,88 против 108260,524/836611,617). Чистый результат стал отрицательным — 4 772,80 млн руб. против прибыли 77,24 млн руб. годом ранее, что продолжает убыток 2 п/г 2025 г. (-31 730,18 млн руб.) и 1 п/г 2026 г. (-9 545,59 млн руб.). В предоставленных данных нет разбивки по сегментам и статьям затрат, поэтому причины сжатия маржи по ним не определить.

Ключевые показатели (млн руб.)

Прогноз

Главный вопрос — является ли сжатие маржи EBITDA временным или структурным. Рост выручки стабилен на уровне +12,8% как в 1 п/г 2026 г., так и во 2 кв. 2026 г., но динамика EBITDA резко замедлилась с +13,7% в 1 п/г 2026 г. до -20,7% во 2 кв. 2026 г., а чистый результат остается глубоко отрицательным. Без разбивки по сегментам и затратам рынок будет ждать комментариев менеджмента о стоимости затрат, промо-активности и пути возврата к прибыли. Данных о дивидендах или обновлении прогноза в фактах нет.

Итог: Магнит показал двузначный рост выручки, но серьезно разочаровал по EBITDA и чистому результату во 2 кв. 2026 г. Сжатие маржи и переход в чистый убыток — главные негативы; стабильность роста выручки — единственный явный позитив. Реакция акций в фактах не приводится.