OKEY H1 2026: падение выручки замедлилось до -3.6%, EBITDA сократилась вдвое, чистый убыток вырос до 5.6 млрд руб.
OKEY отчиталась за H1 2026: выручка составила 67,127.7 млн руб., снизившись на 3.6% г/г, EBITDA упала на 45.6% г/г до 6,659.9 млн руб., а чистый результат сменился убытком в 5,625.4 млн руб. против убытка 127.9 млн руб. годом ранее. Динамика выручки ускорилась по сравнению с предыдущим полугодием (H2 2025: -13.0%), тогда как динамика EBITDA замедлилась (H2 2025: -40.9% против H1 2026: -45.6%).
H1 2026 к H1 2025: динамика ключевых показателей г/г
Что определило результат
Выручка держалась лучше, чем во H2 2025, однако рентабельность существенно ухудшилась: маржа EBITDA сжалась до 9.9% в H1 2026 с 17.6% в H1 2025, примерно на 770 б.п. Чистый убыток вырос до 5,625.4 млн руб. с 127.9 млн руб., отражая провал по EBITDA и, вероятно, более высокие расходы ниже операционной линии; сегментная детализация в предоставленных данных отсутствует, поэтому структуру драйверов количественно оценить нельзя.
Ключевые показатели
| Показатель | H1 2025 | H1 2026 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 69,636.5 | 67,127.7 | -3.6% |
| EBITDA | 12,251.0 | 6,659.9 | -45.6% |
| Рентабельность по EBITDA | 17.6% | 9.9% | -770 bp |
| Чистая прибыль | -127.9 | -5,625.4 | n/m |
Прогноз
Ключевой вопрос на второе полугодие — является ли обвал EBITDA разовым фактором или структурным сбросом маржи. При EBITDA H1 2026 в 6,659.9 млн руб. против 20,029.0 млн руб. за весь 2025 год текущий темп предполагает существенное снижение за полный год, если давление на затраты не ослабнет. Стабилизация выручки (-3.6% против -13.0% во H2 2025) — умеренный позитив, но рентабельность остается определяющим фактором для акций.
Перейти к финансовой карточке компании OKEY →
Смотрите также: обзор рынка · карта оценки рынков · скринеры акций